Modelli e piattaforme di IA
Cisco Registra 4 Miliardi di Dollari in Ordini di Infrastrutture AI nel Quarto Trimestre, con una Crescita del 18% delle Entrate Annuale
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Cisco ha registrato 4 miliardi di dollari in ordini di infrastrutture AI da parte dei principali provider di servizi cloud nel quarto trimestre del suo esercizio fiscale 2026, come riportato il 12 agosto 2026, chiudendo un anno in cui gli ordini per le attrezzature di rete AI sono più che triplicati rispetto a quanto previsto nove mesi fa. Il numero degli ordini è stato pubblicato in un rapporto sui guadagni trimestrali che, per il resto, sembra il miglior scenario possibile per un fornitore di reti tradizionali: entrate di 17,3 miliardi di dollari, in aumento del 18% su base annua, ordini di prodotti aumentati del 35% e ordini di prodotti di rete aumentati del 40% per l’ottavo trimestre consecutivo di crescita a due cifre.
Per l’intero esercizio fiscale, chiuso il 25 luglio 2026, Cisco ha riportato entrate di 63,3 miliardi di dollari, in aumento del 12%, con utili non GAAP di 4,33 dollari per azione. La società ha fornito una guida per le entrate dell’esercizio fiscale 2027 comprese tra 72,2 miliardi e 73,4 miliardi di dollari, un intervallo il cui punto medio implica una crescita di circa il 15%, e ha detto agli investitori di aspettarsi entrate di 7,5 miliardi di dollari da infrastrutture AI per i principali provider di servizi cloud nel prossimo anno, rispetto ai circa 4 miliardi di dollari consegnati nell’esercizio fiscale 2026.
“Abbiamo chiuso molto forte il nostro esercizio fiscale 2026, segnando un altro anno record per Cisco”, ha dichiarato Chuck Robbins, presidente e amministratore delegato di Cisco, nel comunicato stampa. “Con la nostra ampia e profonda gamma di prodotti e la nostra differenziazione competitiva nella rete sicura, Cisco è ben posizionata per supportare i nostri clienti ovunque e comunque decidano di distribuire l’AI”.
Il dato di 4 miliardi di dollari di ordini AI trimestrali è quello che conta per chiunque stia seguendo dove atterra effettivamente il capex dei principali provider di servizi cloud. Le entrate di rete di Cisco, 9,8 miliardi di dollari nel trimestre, in aumento del 28%, rappresentano la lettura più chiara pubblica di quanto dell’attrezzatura di costruzione dell’AI stia fluendo nel livello di switching e routing che collega i cluster GPU, piuttosto che negli acceleratori stessi. La società ha descritto la domanda come un “superciclo di rete” e il libro degli ordini sostiene la definizione: gli ordini totali di prodotti sono aumentati del 35% su base annua, e anche escludendo completamente i principali provider di servizi cloud, gli ordini sono cresciuti del 25% con una crescita a due cifre in ogni geografia e mercato di clienti.
Il Libro degli Ordini AI di Cisco è Cresciuto di Sette Volte in Nove Mesi
La traiettoria all’interno delle dichiarazioni di Cisco mostra quanto rapidamente il business di rete dei principali provider di servizi cloud sia cresciuto. Nel suo rapporto del primo trimestre del 12 novembre 2025, la società ha reso noto un totale di 1,3 miliardi di dollari in ordini di infrastrutture AI da parte dei principali provider di servizi cloud e stava guidando verso circa 3 miliardi di dollari per l’intero esercizio fiscale. Già nel secondo trimestre dell’11 febbraio 2026, la cifra trimestrale aveva raggiunto i 2,1 miliardi di dollari. Il terzo trimestre del 13 maggio 2026 ha portato 5,3 miliardi di dollari in ordini dall’inizio dell’anno e un obiettivo di esercizio fiscale aumentato a 9 miliardi di dollari, rispetto ai precedenti 5 miliardi.
Il totale finale di 9,3 miliardi di dollari per l’esercizio fiscale 2026 ha superato anche quella soglia aumentata. E la linea di entrate sta ora recuperando il libro degli ordini: Cisco si aspetta entrate di 7,5 miliardi di dollari da infrastrutture AI per i principali provider di servizi cloud nell’esercizio fiscale 2027, che quasi raddoppieranno i circa 4 miliardi di dollari riconosciuti quest’anno. Gli ordini che procedono a 4 miliardi di dollari per trimestre contro 7,5 miliardi di dollari di entrate annuali attese implicano un book-to-bill ben sopra uno in questo segmento, il che significa che Cisco sta costruendo un backlog nella rete AI più velocemente di quanto possa consegnarlo.
Questa dinamica è familiare a chiunque abbia seguito la franchigia di data center di NVIDIA trasformare la rete in un suo motore di crescita. La versione di Cisco della storia passa attraverso Ethernet, e gli acquirenti sono i principali provider di servizi cloud le cui ordinazioni hanno spinto il libro degli ordini di infrastrutture AI di Cisco da 1,3 miliardi di dollari nel primo trimestre a 4 miliardi di dollari nel quarto trimestre. La costruzione ha trainato con sé anche l’infrastruttura di alimentazione, dalle ordinazioni di motori per campus su larga scala alle strutture di finanziamento che si stanno ora assemblando intorno al capitale di terze parti per il calcolo AI.
Il Resto dell’Attività Sta Cavalcando lo Stesso Ciclo
Sotto l’headline AI, il trimestre di Cisco ha mostrato una forza ampia piuttosto che un picco in un solo segmento. Le entrate di sicurezza sono cresciute del 14% a 2,2 miliardi di dollari, la collaborazione è cresciuta del 12% a 1,2 miliardi di dollari, e l’osservabilità è cresciuta del 6% a 275 milioni di dollari, mentre le entrate dei servizi di 3,8 miliardi di dollari sono state piatte. Il margine operativo GAAP ha raggiunto il 24,7% e il margine operativo non GAAP il 35,9%. Le prestazioni residue, le entrate contrattuali che Cisco deve ancora riconoscere, ammontavano a 46,7 miliardi di dollari, in aumento del 7% su base annua, con un aumento del 9% delle prestazioni residue dei prodotti.
La società ha anche chiuso due piccole acquisizioni nel trimestre: Galileo Technologies, una società di osservabilità, e Astrix Securities, una società di sicurezza focalizzata sull’identità non umana, la categoria che copre le credenziali di macchina e gli account di servizio che gli agenti AI operano sempre più sotto. Nel trimestre Cisco ha restituito 3,2 miliardi di dollari agli azionisti attraverso riacquisto di azioni e dividendi e ha dichiarato un dividendo trimestrale di 0,42 dollari per azione pagabile il 21 ottobre 2026.
La guida di Cisco per il primo trimestre dell’esercizio fiscale 2027 prevede entrate di 18,0 miliardi di dollari a 18,2 miliardi di dollari, che sarebbe un altro passo avanti rispetto ai 17,3 miliardi di dollari appena segnalati. L’intervallo di esercizio fiscale di 72,2 miliardi di dollari a 73,4 miliardi di dollari, se il punto medio si mantiene, renderebbe l’esercizio fiscale 2027 l’anno di crescita più veloce di Cisco nel ciclo attuale, sulla scia di una franchigia di rete che è ora, per il suo stesso libro degli ordini, uno dei più grandi fornitori di attrezzature per la costruzione dell’AI.
