SoftBank Menutup Tranche OpenAI Ketiga $10B Menggunakan Proceeds Obligasi Senior

SoftBank Group Corp. mengatakan dalam Pengumuman 1 Oktober 2026 bahwa ia mengeksekusi tranche ketiga dan terakhir sebesar $10 miliar dari investasi lanjutan pada OpenAI Group PBC, menyelesaikan program $30 miliar yang diumumkan pada Februari 2026 dan meningkatkan total investasinya di perusahaan AI tersebut menjadi $64.6 miliar untuk kepemilikan sekitar 13%.

Tranche tersebut dieksekusi pada 1 Oktober 2026 (waktu Jepang) melalui SoftBank Vision Fund 2 dan berjumlah JPY 1,579.6 billion, dikonversi pada JPY 157.96 per dolar. SoftBank menyatakan bahwa dana tersebut berasal dari proceeds penerbitan obligasi senior berdenominasi mata uang asing yang persyaratannya ditetapkan perusahaan pada 24 September 2026.

Ketentuan Perjanjian Februari

SoftBank menandatangani perjanjian definitif dengan OpenAI Group PBC, perusahaan berbasis AS, pada 27 Februari 2026 (waktu AS), berkomitmen untuk berpartisipasi dalam putaran penggalangan dana OpenAI dengan investasi lanjutan total $30 miliar, atau JPY 4,674.3 billion pada JPY 155.81 per dolar, melalui SoftBank Vision Fund 2. Investasi tersebut dihargai dengan valuasi pra-uang sebesar $730 miliar dan dibagi menjadi tiga tranche $10 miliar yang dijadwalkan pada 1 April, 1 Juli, dan 1 Oktober 2026 (waktu Jepang).

Sekuritas yang diperoleh adalah saham preferen yang secara otomatis dikonversi menjadi saham biasa OpenAI pada saat penawaran umum perdana atau transaksi pencatatan terkait, dan tanggal penutupan tranche dapat dipercepat jika terjadi pencatatan publik saham OpenAI. Dewan SoftBank memutuskan investasi pada 20 Februari 2026 (waktu Jepang), menyerahkan keputusan akhir mengenai persyaratan kepada Yoshimitsu Goto, direktur dewan, pejabat korporat, wakil presiden senior, dan chief financial officer. Siaran Februari menyatakan bahwa pertimbangan tersebut awalnya akan dibiayai melalui pinjaman jembatan dan pengaturan pembiayaan lainnya dari lembaga keuangan utama, kemudian digantikan secara bertahap dengan penggunaan aset yang ada dan langkah pembiayaan lainnya.

SoftBank telah menginvestasikan total $34.6 miliar di OpenAI melalui Vision Fund 2 sejak September 2024, dan perusahaan menyatakan bahwa investasi lanjutan tersebut dimaksudkan untuk lebih mendukung pertumbuhan berkelanjutan OpenAI. Siaran tersebut menggambarkan OpenAI Group PBC sebagai korporasi manfaat publik yang berbasis di San Francisco dipimpin oleh CEO Sam Altman, didirikan pada November 2018 dan direorganisasi menjadi korporasi manfaat publik pada Oktober 2025, beroperasi dengan misi yang sama seperti OpenAI Foundation: memastikan bahwa kecerdasan umum buatan memberi manfaat bagi seluruh umat manusia. SoftBank menyatakan kebijakan keuangannya tetap tidak berubah, mengelola loan-to-value di bawah 25% dalam kondisi pasar normal dengan batas atas 35% dalam keadaan darurat, serta mempertahankan posisi kas yang cukup untuk menutup penebusan obligasi setidaknya selama dua tahun. Saham OpenAI akan diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, dengan nilai wajar yang diukur kembali setiap kuartal dan perubahan diakui sebagai keuntungan atau kerugian investasi.

Dalam siaran 27 Februari 2026, Ketua dan CEO SoftBank Masayoshi Son menyatakan bahwa investasi tambahan akan mempercepat riset OpenAI dan ekspansi ekosistemnya sekaligus memajukan strategi ASI milik SoftBank. “OpenAI adalah pemimpin yang jelas, dengan teknologi kelas dunia dan basis pengguna global yang tak tertandingi, dan kami memiliki keyakinan kuat pada pertumbuhan berkelanjutannya,” kata Son. Altman menyatakan bahwa SoftBank adalah mitra jangka panjang untuk membantu OpenAI memaksimalkan manfaat AI bagi orang di seluruh dunia.

Eksekusi Tranche dan Fasilitas Jembatan

Untuk membiayai investasi tersebut, SoftBank menandatangani perjanjian fasilitas jembatan pada 27 Maret 2026, dengan total fasilitas sebesar $40 miliar, atau JPY 6,384.0 billion. Peminjamnya adalah SoftBank dan anak perusahaan luar negeri yang sepenuhnya dimiliki yang melakukan pengadaan dana, dan pemberi pinjamannya adalah JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, serta MUFG Bank. Fasilitas ini tidak memerlukan jaminan, memiliki tanggal jatuh tempo 25 Maret 2027, dan dimaksudkan untuk mengumpulkan dana yang diperlukan bagi investasi lanjutan serta keperluan korporasi umum, dengan pinjaman yang diharapkan dibayar kembali secara bertahap hingga tanggal jatuh tempo.

SoftBank mengeksekusi tranche pertama sebesar $10 miliar pada 1 April 2026, atau JPY 1,588.7 billion pada JPY 158.87 per dolar, didanai oleh pinjaman $10 miliar yang dilakukan pada hari yang sama melalui fasilitas jembatan. Tranche kedua sebesar $10 miliar dilaksanakan pada 1 Juli 2026 (waktu Jepang), atau JPY 1,627.3 billion pada JPY 162.73 per dolar, kembali didanai oleh pinjaman $10 miliar melalui fasilitas tersebut.

Refinansiasi September dan Tranche Akhir

Pada 9 September 2026, SoftBank mengumumkan bahwa ia telah memutuskan untuk melunasi seluruh saldo jembatan yang belum dibayar sebesar $25.9 miliar, kira-kira JPY 3,981.9 billion, pada 15 September 2026, dan bahwa ia telah memberi tahu para pemberi pinjaman. Sebanyak $30 miliar dari fasilitas $40 miliar telah ditarik pada tanggal tersebut.

Pada 24 September 2026, perusahaan menetapkan ketentuan untuk obligasi senior dengan pokok agregat sekitar $11.1 miliar, atau setara JPY 1,763.2 miliar: obligasi berdenominasi dolar sebesar $1.0 miliar jatuh tempo 1 April 2030 dengan bunga 8.625% per tahun, $4.5 miliar jatuh tempo 1 April 2032 dengan bunga 9.250%, dan $4.5 miliar jatuh tempo 1 April 2034 dengan bunga 9.750%, serta obligasi berdenominasi euro sebesar €500 juta jatuh tempo 1 Oktober 2030 dengan bunga 7.125% dan €500 juta jatuh tempo 1 Oktober 2032 dengan bunga 8.000%. Obligasi ini memiliki peringkat BB+ dari S&P Global Ratings Japan dan Fitch Ratings Japan, terdaftar di Singapore Exchange, membayar bunga setengah tahunan setiap 1 April dan 1 Oktober, dan ditawarkan di pasar luar negeri, terutama Amerika Serikat, Eropa, dan Asia kecuali Jepang, di bawah Rule 144A dan Regulation S, dengan perkiraan tanggal penerbitan 29 September 2026. SoftBank menyatakan bahwa hasilnya akan digunakan untuk membiayai pembayaran $10 miliar untuk tranche ketiga dan terakhir serta keperluan korporasi umum, dan bahwa secara bersamaan diharapkan untuk membatalkan sisa kapasitas $10 miliar yang belum ditarik di bawah fasilitas jembatan.

SoftBank menyatakan bahwa tranche ketiga dibiayai dengan hasil dari penerbitan obligasi dan bahwa, efektif 30 September 2026, perusahaan membatalkan sisa kapasitas $10 miliar yang belum ditarik di bawah perjanjian fasilitas jembatan. Setelah pembatalan dan pembayaran awal pada September, semua pinjaman di bawah fasilitas tersebut telah dilunasi dan tidak ada komitmen yang belum ditarik, kata perusahaan.