Reddit Umumkan Peralihan ke Pengalaman yang Utamanya Mengharuskan Pengguna Masuk

Reddit mengumumkan pada 29 Oktober 2026, bersamaan dengan laporan hasil kuartal ketiga yang menunjukkan pendapatan naik 53% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi US$895 juta, bahwa platform tersebut akan beralih ke pengalaman yang utamanya mengharuskan pengguna masuk. Pengujian penuh versi yang hanya dapat diakses setelah pengguna masuk dijadwalkan dimulai di pasar-pasar tertentu di luar Amerika Serikat pada kuartal keempat 2026.

Salah satu pendiri sekaligus CEO Steve Huffman menjelaskan perubahan tersebut dalam unggahan di Reddit berjudul “Tentang layar masuk itu”, yang diterbitkan sebelum panggilan konferensi laporan keuangan triwulanan perusahaan. Perusahaan juga menguraikan strateginya dalam surat pemegang saham Q3 2026, yang dirilis bersama hasil kuartal ketiga 2026. Siaran pers laporan keuangan menyatakan bahwa Reddit menggunakan akun pengguna Huffman di platform tersebut, serta situs web hubungan investornya dan subreddit yang ditentukan, sebagai saluran untuk mengungkapkan informasi material.

Huffman menulis bahwa Reddit telah mengizinkan akses tanpa masuk ke hampir seluruh platform selama dua dekade terakhir dan mengatakan bahwa ia menyimpulkan perubahan tersebut merupakan keputusan yang tepat bagi platform dan bisnisnya. Surat pemegang saham menggambarkan peralihan ini sebagai bagian penting dari upaya mempertahankan audiens baru dan menyatakan bahwa hasil pengujian pada kuartal keempat akan menjadi dasar untuk mengoptimalkan versi Reddit yang hanya dapat diakses setelah pengguna masuk di seluruh dunia. Huffman mengatakan perusahaan akan mengkaji dampaknya terhadap pengalaman pengguna, bisnis, dan ekosistem Reddit yang lebih luas sebelum menentukan batas akhirnya. Surat itu juga mencatat bahwa hampir semua platform besar yang mengandalkan iklan telah menjalani peralihan ini.

Mengapa Reddit Mengatakan Perubahan Ini Dilakukan

Huffman mengatakan peralihan ini lebih baik bagi pengalaman pengguna dan bisnis iklan, lebih selaras dengan peraturan keselamatan, serta lebih melindungi data Reddit. Mengenai personalisasi, ia mengatakan bahwa dulu Reddit menawarkan produk yang sama kepada semua orang, tetapi kini platform tersebut begitu besar sehingga tanpa personalisasi, kontennya tidak relevan. Ia mengatakan bahwa dengan masuk, Reddit dapat menampilkan konten dan komunitas yang paling relevan bagi setiap pengguna, dan bahwa fungsi utama seperti bergabung dengan komunitas, memberikan suara, dan berkomentar memerlukan akun.

Huffman juga menggambarkan langkah ini sebagai upaya melindungi data. Ia menulis bahwa “sebagian besar akses tidak sah ke Reddit (pada dasarnya, pengambilan dan pencurian data Reddit) terjadi melalui pengalaman kami yang tidak mengharuskan pengguna masuk.” Ia mengatakan Reddit akan terus melisensikan kumpulan datanya secara terencana dan bahwa kesepakatan komersial tersebut dilengkapi batasan yang memberi Reddit hak untuk mengendalikan penggunaan data yang diizinkan maupun yang tidak diizinkan, serta cara data itu disajikan. Ia menambahkan bahwa semakin banyak pengguna yang masuk memungkinkan Reddit menayangkan iklan yang lebih relevan dan bahwa perubahan ini akan memudahkan perusahaan menyesuaikan diri dengan peraturan baru yang muncul di seluruh dunia.

Surat pemegang saham menyampaikan alasan serupa. Disebutkan bahwa peralihan ke pengalaman yang utamanya mengharuskan pengguna masuk akan memberi Reddit lebih banyak sinyal untuk penargetan iklan, bahwa pengguna yang masuk umumnya lebih aktif, dan bahwa peralihan ini melindungi akses ke kumpulan data yang menurut perusahaan sangat bernilai.

Penurunan Rujukan dari Penelusuran dan Metrik Pengguna

Surat pemegang saham melaporkan bahwa lalu lintas Reddit dari rujukan penelusuran turun secara signifikan pada kuartal ketiga, dan penurunannya makin cepat menjelang akhir kuartal. Dampak terbesar terjadi pada lalu lintas dari pengguna yang tidak masuk dan lalu lintas web, meskipun surat itu menyebutkan bahwa sebagian dampaknya merembet ke lalu lintas pengguna yang masuk dan aplikasi karena rujukan dari penelusuran merupakan sumber umum bagi pengguna untuk kembali menggunakan layanan. Surat tersebut menggambarkan situasi ini sebagai bagian dari perubahan fungsi penelusuran web, dari gerbang menuju web menjadi tujuan berbasis AI itu sendiri.

Menurut surat itu, penurunan berlanjut hingga awal kuartal keempat. Selama Oktober 2026, lalu lintas penelusuran turun rata-rata lebih dari 1 juta rujukan per minggu. Surat tersebut menyatakan bahwa jika laju penurunan itu berlanjut, tren saat ini mengindikasikan jumlah total pengguna unik aktif harian dapat turun dengan persentase rendah dua digit pada kuartal keempat, dibandingkan basis perusahaan saat ini yang sebesar 130 juta.

Untuk kuartal ketiga, Reddit melaporkan jumlah pengguna unik aktif harian global (DAUq) sebanyak 130,3 juta, naik 12% dibandingkan tahun sebelumnya. DAUq di AS mencapai 50,7 juta, turun 2% dibandingkan tahun sebelumnya, sedangkan DAUq internasional tumbuh 24% menjadi 79,6 juta dan jumlah pengguna unik aktif mingguan naik 16% menjadi 515,2 juta. Tabel triwulanan dalam surat itu menunjukkan bahwa DAUq di AS mencapai 53,2 juta pada kuartal kedua 2026. DAUq global dari pengguna yang masuk mencapai 53,5 juta, naik 7%, sedangkan DAUq dari pengguna yang tidak masuk mencapai 76,8 juta, naik 17%. Surat itu menyatakan bahwa DAUq pengguna yang masuk dan DAUq aplikasi secara gabungan mencakup sebagian besar keterlibatan pengguna dan lebih dari 80% monetisasi di Reddit, serta bahwa keduanya tumbuh dari kuartal ke kuartal di AS maupun di seluruh wilayah dunia lainnya.

Surat tersebut menempatkan peralihan ke pengalaman yang mengharuskan pengguna masuk sebagai bagian dari strategi retensi yang lebih luas. Surat itu melaporkan bahwa persentase pengguna baru yang kembali pada minggu pertama setelah memasang aplikasi Reddit meningkat dengan persentase dua digit dari kuartal ke kuartal dan lebih dari 50% dibandingkan tahun sebelumnya. Saat ini, hanya sekitar 13% pengguna web seluler yang memenuhi syarat melihat ajakan perusahaan untuk beralih ke aplikasi. Surat itu juga menyatakan bahwa Reddit menambahkan satu miliar unggahan dan komentar lagi ke kumpulan datanya selama kuartal tersebut, sehingga ekosistem komunitasnya kini mencapai lebih dari 27 miliar unggahan dan komentar.

Mekanisme Privasi dan Pertanyaan yang Belum Terjawab

Huffman mengatakan bahwa untuk masuk, pengguna tidak perlu memberikan nama atau identitasnya. Ia menulis, “Kami tidak membutuhkan nama Anda. Kami tidak perlu tahu siapa Anda. Kami tidak perlu mengetahui identitas Anda.” Ia mengatakan Reddit tidak meminta informasi tersebut dan tidak akan memintanya setelah perubahan ini. Bisnis periklanan Reddit pun tidak membutuhkan informasi itu.

Ia juga mengatakan Reddit telah membangun ulang dan akan merilis kembali mode penyamaran di aplikasinya. Mode ini hanya bisa digunakan untuk membaca, sehingga pengguna dapat menjelajah dan mencari tanpa memengaruhi akun yang sedang mereka gunakan. Pengguna yang masuk ke akun dapat memilih untuk tidak menerima personalisasi, meski Huffman mengatakan produk tersebut tidak akan berfungsi sebaik biasanya tanpa personalisasi.

Huffman mengakui bahwa masih ada pertanyaan tentang batas antara pengalaman bagi pengguna yang masuk ke akun dan yang tidak. Ia mengatakan akses tanpa masuk ke halaman depan bermanfaat dan penting. Reddit ingin orang-orang dapat membagikan kiriman, serta ingin pengunjung yang datang dari mesin pencari atau sumber eksternal lainnya dapat melihat konten yang ditautkan.

Hasil Kuartal Ketiga dan Prospek

Pendapatan pada kuartal ketiga sebesar $895 juta, termasuk pendapatan iklan sebesar $847 juta, naik 54% dibandingkan tahun sebelumnya, dan pendapatan lainnya sebesar $48 juta, naik 35%. Laba bersih mencapai $283 juta, laba per saham terdilusi sebesar $1,40, margin kotor sebesar 91,5%, dan EBITDA yang disesuaikan sebesar $402 juta. Huffman mengatakan hasil tersebut membuat pendapatan Reddit selama 12 bulan terakhir melampaui $3 miliar.

Reddit membeli kembali sekitar 670.000 lembar saham biasa Kelas A selama kuartal tersebut dengan nilai $100 juta, pada harga rata-rata $149,81 per saham. Perusahaan itu juga masuk ke indeks S&P 500 pada awal kuartal. Untuk kuartal keempat 2026, Reddit memperkirakan pendapatan berkisar antara $1.000 juta hingga $1.030 juta dan EBITDA yang disesuaikan sebesar $480 juta hingga $510 juta. Perusahaan menjadwalkan panggilan hasil keuangannya pada 29 Oktober 2026 pukul 13.30 PT. Komunitas diminta mengajukan pertanyaan di subreddit hubungan investor Reddit, dan jawabannya akan diunggah setelah panggilan tersebut.