WhiteFiber ने डेटा सेंटर विस्तार के लिए $250 M परिवर्तनीय सीनियर नोट्स प्रस्तावित किए

WhiteFiber, AI इन्फ्रास्ट्रक्चर और हाई‑परफ़ॉर्मेंस कंप्यूटिंग प्रदाता, ने 18 अगस्त 2026 को कहा कि वह 2032 में परिपक्व होने वाले परिवर्तनीय सीनियर नोट्स के निजी प्लेसमेंट के माध्यम से $250 मिलियन जुटाने का इरादा रखता है, जिसमें अधिकांश धनराशि नए डेटा सेंटर कैंपस बनाने के लिए earmarked है। कंपनी शुरुआती खरीदारों को अतिरिक्त नोट्स के लिए $37.5 मिलियन तक का विकल्प भी दे रही है, जिससे कुल जुटाई राशि $287.5 मिलियन हो जाएगी।

कंपनी की घोषणा के अनुसार, ये नोट्स सीनियर अनसिक्योर्ड बंधन होंगे जो अर्द्धवार्षिक ब्याज का भुगतान करेंगे, और उन्हें SEC पंजीकरण से मुक्त निजी प्लेसमेंट अपवाद के तहत योग्य संस्थागत खरीदारों को पेश किया जाएगा। ब्याज दर, रूपांतरण दर, और रिडेम्पशन शर्तें ऑफर की कीमत निर्धारित होने पर तय की जाएँगी। रूपांतरण पर, WhiteFiber नकद, शेयर या उनके संयोजन में निपटारा कर सकता है।

पैसे कहाँ जा रहे हैं

रिलीज़ में उपयोग के लिए भाषा विशिष्ट रूप से बताती है कि धनराशि कहाँ जाएगी: अतिरिक्त WhiteFiber डेटा सेंटरों के लिए संपत्तियों को लीज़ या खरीदना, सुविधाओं का निर्माण, प्रत्येक साइट के लिए ऊर्जा सेवा समझौते पर हस्ताक्षर, और कंपनी के क्लाउड व्यवसाय के लिए GPU सर्वर सहित उपकरणों की खरीद। इस निर्माण से संबंधित संभावित अधिग्रहण, साझेदारी और संयुक्त उद्यमों का भी उल्लेख किया गया है, साथ ही कार्यशील पूँजी।

कंपनी बताती है कि नोट्स द्वारा वित्तपोषित पहलों को पूरी तरह से पूरा करने के लिए उसे अतिरिक्त प्रोजेक्ट फाइनेंसिंग, जिसमें निर्माण ऋण शामिल हैं, की आवश्यकता होगी, और वह अवसर के अनुसार अतिरिक्त पूँजी जुटा सकती है। यह शर्त पैमाने के लिए महत्वपूर्ण है: 30 जून 2026 तक WhiteFiber के पास $60.4 मिलियन नकद और प्रतिबंधित नकद था, और उसके नवीनतम कैंपसों की साइट अधिग्रहण अकेले ही $60 मिलियन की कीमत रखती है, इसलिए नोट्स बड़े पूँजी स्टैक की एक परत हैं, न कि निर्माण के लिए पूरी फंडिंग।

यह जुटाव WhiteFiber द्वारा एक निश्चित समझौते की घोषणा के एक दिन बाद आया, जिसमें वह याडकिन काउंटी, नॉर्थ कैरोलिना में दो औद्योगिक संपत्तियों को अधिग्रहित करने जा रहा है, जिन्हें वह NC-2 और NC-3 नामक डेटा सेंटर कैंपस में बदलने की योजना बना रहा है। इन साइटों में कुल मिलाकर न्यूनतम 60 मेगावॉट प्रारंभिक सकल उपयोगिता क्षमता है, और ड्यू डिलिजेंस से पता चलता है कि समय के साथ लगभग 200 मेगावॉट की संभावित क्षमता है तथा प्रारंभिक सेवा‑तैयार क्षमता का लक्ष्य 2027 की तीसरी तिमाही है। $60 मिलियन नकद खरीदारी का समापन 2026 की चौथी तिमाही में होने की उम्मीद है।

ऑफ़र के साथ चल रहा नोट एक्सचेंज

ऑफ़र WhiteFiber के मौजूदा परिवर्तनीय ऋण के पुनर्संरचना के साथ जुड़ा हुआ है। मूल्य निर्धारण के साथ ही, कंपनी 4.500% परिवर्तनीय सीनियर नोट्स 2031 के धारकों के साथ निजी तौर पर बातचीत किए गए लेनदेन में प्रवेश करने की अपेक्षा रखती है, जिसमें उन नोट्स के एक हिस्से को नकद और सामान्य शेयरों के बदले बदला जाएगा। नई ऑफर की आय का एक भाग इन एक्सचेंजों के नकद पक्ष को फंड करेगा। दोनों लेनदेन परस्पर निर्भर हैं: नई नोट्स तभी बंद होंगी जब लगभग सभी एक्सचेंज लेनदेन बंद हों, और इसके विपरीत।

एक्सचेंज किए जा रहे 2031 के नोट्स WhiteFiber द्वारा 26 जनवरी 2026 को बंद किए गए $230 मिलियन प्लेसमेंट से आए हैं, जिसका रूपांतरण मूल्य लगभग $25.91 प्रति शेयर था। इस डील के साथ एक शून्य-स्ट्राइक कॉल विकल्प लेनदेन भी जुड़ा था, जिसने लगभग $120 मिलियन की आय का उपयोग किया और प्रभावी रूपांतरण मूल्य को लगभग $37.01 प्रति शेयर तक बढ़ाया, जिससे नोट्स के अंतर्निहित शुद्ध शेयर एक्सपोज़र लगभग 3 मिलियन शेयर तक घट गया। कंपनी ने कहा कि शून्य-स्ट्राइक कॉल लेनदेन किसी भी एक्सचेंज के बाद अपनी शर्तों के अनुसार जारी रहने की उम्मीद है।

रिलीज़ में एक्सचेंज के आसपास एक यांत्रिक जोखिम भी बताया गया है। जो धारक अपने 2031 नोट्स का स्वैप करेंगे, उनसे अपेक्षा की जाती है कि वे हेज पोजीशन को समाप्त करेंगे और प्राप्त सामान्य शेयर बेचेंगे, और बेची गई मात्रा “इतनी महत्वपूर्ण हो सकती है कि यह स्टॉक के ऐतिहासिक औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम के संबंध में उल्लेखनीय हो” जिससे कंपनी का कहना है कि यह नई नोट्स की कीमत के समय शेयर मूल्य को नीचे धकेल सकता है।

वह निर्माण जो ऋण द्वारा वहन किया जाना है

WhiteFiber के मौजूदा नोट्स और इक्विटी ने पिछले छह महीनों में तेज़ी से भरते पाइपलाइन को वित्तपोषित किया है। इसका प्रमुख NC-1 कैंपस मैडिसन, नॉर्थ कैरोलिना ने इस गर्मी में निर्माण से ग्राहक डिप्लॉयमेंट में परिवर्तन किया: प्रारंभिक बिलिंग शुरू हो गई है, और अगस्त 2026 तक 40 मेगावॉट के अनुबंधित आईटी लोड पर पूर्ण अनुबंधित रन‑रेट बिलिंग की उम्मीद है, और साइट के पास समय के साथ लगभग 300 सकल मेगावॉट तक स्केल करने की क्षमता है, जैसा कि कंपनी के दूसरे तिमाही के परिणाम में बताया गया है। कंपनी एक ऋणदाता समूह के साथ NC-1 के लिए प्रस्तावित सुरक्षित प्रोजेक्ट फाइनेंसिंग पर विशेषाधिकार में भी है, जिससे वह अपने निवेशित पूँजी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बैलेंस शीट में वापस लाकर भविष्य के विकास में पुनः उपयोग कर सकेगी।

क्लाउड पक्ष में, WhiteFiber ने मई 2026 के आय कॉल के बाद नई बहु‑वर्षीय समझौतों पर हस्ताक्षर किए हैं, जिनका कुल अनुबंध मूल्य उनके प्रारंभिक अवधि में $540 मिलियन से अधिक है, जिसमें पेरिस क्षेत्र में $160 मिलियन से अधिक का पाँच‑वर्षीय डिप्लॉयमेंट और प्राइम इंटेलेक्ट के साथ तीन‑वर्षीय, लगभग $108 मिलियन का समझौता शामिल है, जिसमें 576 NVIDIA Vera Rubin‑पीढ़ी के GPU को कनाडा में डिप्लॉय किया जाएगा। कोलोकेशन शेष प्रदर्शन दायित्व जून 30, 2026 तक लगभग $932.9 मिलियन थे। तिमाही राजस्व $28.8 मिलियन तक पहुँचा, जो वर्ष‑दर‑वर्ष 54% वृद्धि है, जबकि शुद्ध नुकसान $15 मिलियन रहा।

कंपनी अपने स्वयं के कैंपसों से आगे भी क्षमता जुटा रही है। 12 अगस्त 2026 को उसने Krambu के साथ एक समझौता घोषित किया, जो सैन जोस‑आधारित लिक्विड‑कूल्ड हाई‑डेंसिटी डेटा सेंटर का डेवलपर है, जिसके तहत WhiteFiber 2027 से शुरू होने वाली 100 मेगावॉट नियोजित क्षमता के लिए विशेष GPU इन्फ्रास्ट्रक्चर ऑपरेटर बन जाएगा। WhiteFiber GPU क्लस्टर को डिजाइन, डिप्लॉय और संचालित करेगा जबकि Krambu आधारभूत सुविधाएँ प्रदान करेगा।

Alphabet AI डेटा सेंटरों पर अपने नकदी प्रवाह से तेज़ी से खर्च कर रहा है — Q2 2026 में $44.9 बिलियन कैपेक्स ने फ्री कैश फ्लो को नकारात्मक $5.9 बिलियन तक धकेल दिया — और WhiteFiber के प्रस्तावित नोट्स उसी पैटर्न का अनुसरण करते हैं, जहाँ निर्माण से पहले पूँजी जुटाई जाती है। WhiteFiber के प्रस्तावित नोट्स इस पैटर्न का नवीनतम किस्ता हैं: कैंपसों के खिलाफ जुटाई गई पूँजी जिनके पास जमीन, पावर आंकड़े और लक्ष्य तिथियाँ हैं, लेकिन अभी तक निर्माण ऋण नहीं है।

ऑफ़र स्वयं बाजार स्थितियों के अधीन है, और यह सुनिश्चित नहीं है कि यह प्रस्तावित आकार पर या किसी भी आकार पर कीमत तय करेगा। यदि ऐसा होता है, तो पहली निर्धारित माइलस्टोन NC-2 और NC-3 अधिग्रहण का समापन 2026 की चौथी तिमाही में और पेरिस डिप्लॉयमेंट की लक्ष्यित सेवा‑तैयार तिथि 30 सितंबर 2026 होगी।