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रेप्लिट ने एक $400 मिलियन श्रृंखला डी को $9 बिलियन मूल्यांकन पर उठाया है, जो कि छह महीने पहले के $3 बिलियन के मूल्य से तीन गुना है। जॉर्जियन पार्टनर्स ग्रोथ एलपी द्वारा नेतृत्व वाले इस दौर में, एक कंपनी का मूल्यांकन किया जाता है जो 2024 के अंत में लगभग $10 मिलियन के वार्षिक आवर्ती राजस्व से 2025 में $240 मिलियन के पूर्ण वर्ष के राजस्व तक पहुंच गई – यह प्रकार की विकास वक्र है जो पारंपरिक सास ट्रेजेक्टरी को पुराना बना देती है।
निवेशक सूची तकनीकी पूंजी के किसी भी व्यक्ति की तरह पढ़ती है: जी स्क्वायर्ड, प्रिस्म कैपिटल, 1789 कैपिटल, कोट्यू, ए16जेड, क्राफ्ट वेंचर्स, वाई कॉम्बिनेटर, कतर निवेश प्राधिकरण, एक्सेंचर वेंचर्स, डेटाब्रिक्स वेंचर्स, ओक्टा वेंचर्स और टेथर। सेलिब्रिटी बैकर शाकिल ओ’नील और जेरेड लेटो ने भी भाग लिया।
रेप्लिट अब 150,000 भुगतान करने वाले ग्राहकों, 50 मिलियन से अधिक कुल उपयोगकर्ताओं और 85% फॉर्च्यून 500 कंपनियों के उपयोगकर्ताओं का दावा करता है जो इसके प्लेटफ़ॉर्म पर हैं। सीईओ अमजद मसाद – एक फिलिस्तीनी-जॉर्डनी-अमेरिकी जो पहले फेसबुक और कोडकेडेमी में काम करता था – 2026 के लिए $1 बिलियन के एआरआर को लक्षित कर रहा है। उन्होंने एक बार $1 बिलियन के अधिग्रहण प्रस्ताव को ठुकरा दिया था। वह दांव चुकाने के लिए भुगतान कर रहा है।
छोटी टीमें, विशाल राजस्व
रेप्लिट के उदय को देखने लायक नहीं है – यह संख्या नहीं है – यह वाइब-कोडिंग क्षेत्र में उभरने वाले पैटर्न है। रेप्लिट अकेले ऐसी संख्या पोस्ट नहीं कर रहा है जो कुछ वर्षों पहले डेवलपर टूल के लिए अकल्पनीय होगी।
लवेबल ने 146 कर्मचारियों के साथ $6.6 बिलियन मूल्यांकन और $400 मिलियन का एआरआर हासिल किया, और फरवरी में अकेले $100 मिलियन का राजस्व जोड़ा। कर्सर की मूल कंपनी एनीस्फियर $2 बिलियन के एआरआर पर बैठी है। गिटहब कोपायलट में 20 मिलियन से अधिक पेशेवर डेवलपर उपयोगकर्ता हैं। क्लाउड कोड ने लॉन्च के छह महीने के भीतर $1 बिलियन के वार्षिक राजस्व तक पहुंच गया।
यह सामान्य सास संख्या नहीं है। 2023 में 150 से कम लोगों के साथ $400 मिलियन का एआरआर उत्पन्न करने वाली एक कंपनी लवेबल की कल्पना करना कल्पना होगी। एआई-संचालित सॉफ्टवेयर विकास के अर्थशास्त्र प्रतीत होते हैं कि कुछ भी जो पहले आया था उससे मूल रूप से अलग हैं – न्यूनतम हेडकाउंट, प्रति उपयोगकर्ता शून्य मार्जिनल लागत, और मांग जो तब बढ़ती है जब अधिक गैर-डेवलपर्स यह पता लगाते हैं कि वे चीजें बना सकते हैं।
जॉर्जियन पार्टनर्स के मार्गरेट वू ने स्पष्ट रूप से थीसिस को फ्रेम किया: “सॉफ्टवेयर निर्माण पारंपरिक डेवलपर्स से परे फैल रहा है और रेप्लिट ने एक मंच बनाया है” जो उपयोगकर्ताओं को “एक ही वातावरण में विचार से उत्पादन सॉफ्टवेयर तक” जाने में सक्षम बनाता है।
एजेंट 4 और पोस्ट-डेवलपर दांव
ताजा पूंजी रेप्लिट के फ्लैगशिप उत्पाद, एजेंट 4 के निरंतर विकास को निधि देगी। मसाद इंक को बताया कि नया एजेंट “स्क्रैच से एक स्टार्टअप को वाइब कोड कर सकता है।” उपकरण को कथित तौर पर इसके पूर्ववर्ती की तुलना में 10 गुना तेज़ है, इसमें मॉकअप और वास्तविक समय सहयोग के लिए एक डिजिटल कैनवास है, और यह एक ही समय में कई एआई एजेंट चला सकता है।
महत्वाकांक्षा स्पष्ट है, और मसाद इसके बारे में सूक्ष्म नहीं हो रहा है। “हमें अब पेशेवर कोडर्स की परवाह नहीं है,” उन्होंने एक बार कहा। “सॉफ्टवेयर अब केवल तकनीकी काम नहीं है। यह रचनात्मक है।”
वह पिवोट – डेवलपर टूल से रचना मंच तक – $9 बिलियन मूल्यांकन के पीछे रणनीतिक दांव है। रेप्लिट यह दांव लगा रहा है कि सॉफ्टवेयर निर्माण के लिए कुल संबोधन योग्य बाजार एआई एजेंटों द्वारा कौशल के तल को शून्य तक कम करने के बाद के आदेश से विस्तारित होने वाला है। यदि आप यह बता सकते हैं कि आप क्या चाहते हैं, तो आप इसे बना सकते हैं। यह वादा है, कम से कम।
प्रतिस्पर्धी क्षेत्र तेजी से भीड़भाड़ वाला हो रहा है। कर्सर बेहतर पूंजीकृत है और तेजी से बढ़ रहा है। गिटहब कोपायलट के पास माइक्रोसॉफ्ट की वितरण मांसपेशियों का समर्थन है। एंथ्रोपिक के क्लाउड कोड राजस्व को तेजी से उत्पन्न कर रहा है। लेकिन रेप्लिट का किनारा इसके अंत-से-अंत दृष्टिकोण हो सकता है – होस्टिंग, तैनाती, और सहयोग एआई एजेंट के साथ बंडल किया गया, ताकि उपयोगकर्ताओं को कभी भी प्लेटफ़ॉर्म छोड़ने की आवश्यकता न हो।
$240 मिलियन और $1 बिलियन के एआरआर लक्ष्य के बीच का अंतर 2026 के लिए महत्वपूर्ण है। इसे मारने के लिए एक ही वर्ष में लगभग 4x विकास की आवश्यकता होगी – आक्रामक, लेकिन सितंबर 2025 के रन रेट से बाहर नहीं है, जो खुद से पिछले वर्ष के 15x विकास का प्रतिनिधित्व करता है। यदि वाइब कोडिंग की गोद लेने की वक्र पकड़ती है, तो बोतलें नहीं होगी मांग होगी। यह होगा कि क्या एआई कोडिंग एजेंट उत्पादन उपयोग के लिए पर्याप्त विश्वसनीय सॉफ्टवेयर का उत्पादन कर सकते हैं – न कि सिर्फ प्रभावशाली डेमो।
इसके अलावा रक्षात्मकता का प्रश्न है। जब एआई मॉडल में सुधार होता है, तो उनके ऊपर निर्मित हर प्लेटफ़ॉर्म में सुधार होता है। इससे किसी एक कंपनी के लिए एक स्थायी तकनीकी किनारा रखना मुश्किल हो जाता है। वितरण, इकोसिस्टम लॉक-इन, और निष्पादन की गति मॉडल एक्सेस से अधिक मायने रखते हैं – और रेप्लिट का सभी में एक वातावरण इस तरह की चिपचिपाहट के लिए एक खेल है।
रेप्लिट और इस स्थान में हर कंपनी पर लटकी हुई अनुत्तरित प्रश्न: जब हर कोई सॉफ्टवेयर बना सकता है, लेकिन कोई इसे बनाए नहीं रख सकता है, तो क्या होता है? मसाद की “मानव और एजेंटों के साथ मिलकर काम करने” की दृष्टि मानती है कि एजेंट बेहतर होते रहेंगे। $9 बिलियन का दांव यह है कि वे करेंगे।
