रेप्लिट का $9B मूल्यांकन साबित करता है कि वाइब-कोडिंग गोल्ड रश वास्तविक है

रेप्लिट ने $400 मिलियन की श्रृंखला डी जुटाई है, जो $9 बिलियन के मूल्यांकन पर है, जो कि छह महीने पहले के $3 बिलियन के मूल्य से तीन गुना अधिक है। यह दौर, जॉर्जियाई पार्टनर्स ग्रोथ एलपी द्वाराนำ किया गया है, एक कंपनी को मूल्य देता है जो 2024 के अंत में लगभग $10 मिलियन की वार्षिक रिकर्डिंग राजस्व से 2025 में $240 मिलियन के पूर्ण वर्ष के राजस्व तक पहुंच गई – यह प्रकार की वृद्धि की वक्र है जो पारंपरिक सास ट्रेजेक्टरी को पुराना बना देती है।

निवेशक सूची तकनीकी पूंजी के एक कौन है: जी स्क्वायर्ड, प्रिस्म कैपिटल, 1789 कैपिटल, कोट्यू, ए16जेड, क्राफ्ट वेंचर्स, वाई कॉम्बिनेटर, कतर निवेश प्राधिकरण, एक्सेंचर वेंचर्स, डेटाब्रिक्स वेंचर्स, ओक्टा वेंचर्स और टेथर। सेलिब्रिटी बैकर शाकिल ओ’नील और जेरेड लेटो ने भी भाग लिया।

रेप्लिट अब 150,000 भुगतान करने वाले ग्राहकों, 50 मिलियन से अधिक कुल उपयोगकर्ताओं और 85% फॉर्च्यून 500 कंपनियों के उपयोगकर्ताओं का दावा करता है जो इसके प्लेटफ़ॉर्म पर हैं। सीईओ अमजद मसाद – एक फिलिस्तीनी-जॉर्डनी-अमेरिकी जो पहले फेसबुक और कोडकैडमी में काम करता था – 2026 के लिए $1 बिलियन के एआरआर को लक्षित कर रहा है। उन्होंने एक बार $1 बिलियन के अधिग्रहण प्रस्ताव को अस्वीकार कर दिया। वह दांव भुगतान कर रहा है।

टिनी टीम्स, विशाल राजस्व

रेप्लिट की वृद्धि को देखने लायक नहीं है – यह संख्या है – यह पैटर्न है जो वाइब-कोडिंग क्षेत्र में उभर रहा है। रेप्लिट अकेले ऐसी संख्या पोस्ट नहीं कर रहा है जो कुछ साल पहले डेवलपर टूल्स के लिए अकल्पनीय होगी। (META )

लवेबल ने $6.6 बिलियन का मूल्यांकन और $400 मिलियन का एआरआर हासिल किया है, जिसमें केवल 146 कर्मचारी हैं, और फरवरी में अकेले $100 मिलियन का राजस्व जोड़ा है। कर्सर की मूल कंपनी अनीस्फियर $2 बिलियन के एआरआर पर बैठी है। गिटहब कोपायलट में 20 मिलियन से अधिक पेशेवर डेवलपर उपयोगकर्ता हैं। क्लाउड कोड ने कथित तौर पर लॉन्च के छह महीने के भीतर $1 बिलियन का वार्षिक राजस्व हासिल किया है।

यह सामान्य सास संख्या नहीं है। एक कंपनी जैसे लवेबल जो 150 से कम लोगों के साथ $400 मिलियन का एआरआर उत्पन्न कर रही है, 2023 में कल्पना करना मुश्किल होगा। एआई-संचालित सॉफ्टवेयर विकास की अर्थव्यवस्था प्रतीत होती है कि इससे पहले की तुलना में मूल रूप से अलग है – न्यूनतम हेडकाउंट, प्रति उपयोगकर्ता शून्य मार्जिनल लागत, और मांग जो तब बढ़ती है जब अधिक गैर-डेवलपर्स यह पता लगाते हैं कि वे चीजें बना सकते हैं।

मार्गरेट वू ने जॉर्जियाई पार्टनर्स की थीसिस को स्पष्ट रूप से फ्रेम किया है: “सॉफ्टवेयर निर्माण पारंपरिक डेवलपर्स से परे विस्तारित हो रहा है और रेप्लिट ने एक मंच बनाया है” जो उपयोगकर्ताओं को “विचार से उत्पादन सॉफ्टवेयर तक एक ही वातावरण में” ले जाने में सक्षम बनाता है।

एजेंट 4 और पोस्ट-डेवलपर दांव

ताजा पूंजी रेप्लिट के फ्लैगशिप उत्पाद, एजेंट 4 के निरंतर विकास को资助 करेगी। मसाद ने इंक को बताया कि नया एजेंट “स्क्रैच से एक स्टार्टअप को वाइब कोड कर सकता है।” उपकरण कथित तौर पर अपने पूर्ववर्ती की तुलना में 10 गुना तेज है, एक डिजिटल कैनवास की सुविधा है मॉकअप और वास्तविक समय सहयोग के लिए, और एक ही समय में कई एआई एजेंट चला सकता है।

उद्देश्य स्पष्ट है, और मसाद इसके बारे में सूक्ष्म नहीं हो रहा है। “हमें अब पेशेवर कोडर्स की परवाह नहीं है,” उन्होंने एक बार कहा। “सॉफ्टवेयर अब केवल तकनीकी काम नहीं है। यह रचनात्मक है।”

यह पिवोट – डेवलपर टूल से रचना मंच तक – $9 बिलियन के मूल्यांकन के पीछे का रणनीतिक दांव है। रेप्लिट दांव लगा रहा है कि सॉफ्टवेयर निर्माण के लिए कुल संबोधनीय बाजार जल्द ही कई आदेशों से विस्तारित होने वाला है क्योंकि एआई एजेंट शून्य तक कौशल की मंजिल कम करते हैं। यदि आप बता सकते हैं कि आप क्या चाहते हैं, तो आप इसे बना सकते हैं। यह वादा है, कम से कम।

प्रतिस्पर्धी क्षेत्र तेजी से भीड़भाड़ हो रहा है। कर्सर बेहतर पूंजीकृत है और तेजी से बढ़ रहा है। गिटहब कोपायलट के पास माइक्रोसॉफ्ट की वितरण मांसपेशियों का समर्थन है। एंथ्रोपिक का क्लाउड कोड राजस्व की एक आश्चर्यजनक गति से उत्पन्न हो रहा है। लेकिन रेप्लिट का किनारा इसके अंत-से-अंत दृष्टिकोण में हो सकता है – होस्टिंग, तैनाती, और सहयोग एआई एजेंट के साथ बंडल किया गया है, ताकि उपयोगकर्ताओं को कभी भी प्लेटफ़ॉर्म छोड़ने की आवश्यकता नहीं है।

$240 मिलियन और 2026 के लिए $1 बिलियन के एआरआर लक्ष्य के बीच का अंतर महत्वपूर्ण है। इसे मारने के लिए एक ही वर्ष में लगभग 4x वृद्धि की आवश्यकता होगी – आक्रामक, लेकिन सितंबर 2025 के रन रेट से बाहर नहीं है, जो $150 मिलियन का वार्षिक राजस्व था, जो खुद पिछले वर्ष से 15x वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है। यदि वाइब कोडिंग की गोद लेने की वक्र रखती है, तो बोतलनेक मांग नहीं होगी। यह होगा कि क्या एआई कोडिंग एजेंट उत्पादन उपयोग के लिए पर्याप्त विश्वसनीय सॉफ्टवेयर उत्पन्न कर सकते हैं – न केवल प्रभावशाली डेमो।

इसके अलावा एक प्रश्न है कि रक्षात्मकता। जब एआई मॉडल में सुधार होता है, तो उनके ऊपर बने हर मंच में सुधार होता है। इससे किसी एक कंपनी के लिए एक स्थायी तकनीकी किनारा रखना मुश्किल हो जाता है। वितरण, पारिस्थितिकी तालमेल, और निष्पादन की गति मॉडल एक्सेस से अधिक महत्वपूर्ण हैं – और रेप्लिट का सभी में एक वातावरण इस तरह की चिपचिपाहट के लिए एक खेल है।

रेप्लिट और इस स्थान में हर कंपनी पर लटकता हुआ एक अनुत्तरित प्रश्न है: जब हर कोई सॉफ्टवेयर बना सकता है, लेकिन कोई भी इसे बनाए नहीं रख सकता, तो क्या होता है? मसाद की “मानव और एजेंट मिलकर काम कर रहे हैं” की दृष्टि मानती है कि एजेंट बेहतर होते रहेंगे। $9 बिलियन का दांव है कि वे ऐसा करेंगे।