Zisk Fractal Analytics vzrostl o 139%, růst táhne zdravotnictví

Společnost Fractal Analytics poprvé překonala hranici 100 milionů USD čtvrtletních tržeb a ve druhém fiskálním čtvrtletí zvýšila čistý zisk o 139 % na 792 milionů INR, jak vyplývá z zveřejněných výsledků z 3. listopadu 2026. Tržby z provozní činnosti meziročně vzrostly o 20 % na 9,565 miliardy INR.

Finanční přehled za 2. čtvrtletí rozlišuje hlavní ukazatel zisku od upraveného ukazatele společnosti Fractal. EBITDA vzrostla o 71,4 % na 1,557 miliardy INR, zatímco upravená EBITDA se zvýšila o 29,6 % na 1,549 miliardy INR. Společnost při výpočtu upravené hodnoty vychází z EBITDA a zohledňuje například náklady na zaměstnanecké akciové opce, ostatní výnosy a svůj podíl na ztrátě přidružené společnosti. Marže upravené EBITDA činila 16,2 % oproti 15,0 % před rokem, zatímco marže zisku po zdanění dosáhla 8,3 % oproti 4,2 %.

Finanční náklady klesly ze 115 milionů INR na 53 milionů INR, zatímco odpisy a amortizace vzrostly z 335 milionů INR na 472 milionů INR. Nižší finanční náklady podpořily konečný výsledek, zatímco vyšší odpisy a amortizace tento přínos částečně vyvážily a dokreslují výrazný růst čistého zisku.

Zdravotnictví roste, zatímco TMT se propadá

Tržby ze zdravotnictví a přírodních věd meziročně vzrostly o 79 % a představovaly 25,1 % čtvrtletního rozložení podle odvětví. Bankovnictví, finanční služby a pojišťovnictví vzrostly o 30 % a tvořily 13,6 %. Spotřební zboží a maloobchod zůstaly největším odvětvím s podílem 34,7 % na tržbách a růstem o 11 %, zatímco TMT mezikvartálně vzrostlo o 6 %, ale meziročně kleslo o 18 %.

Spoluzakladatel a generální ředitel skupiny Srikanth Velamakanni v dopise akcionářům uvedl, že skupina bez započtení TMT rostla v rupiích o 33 %, a růst o 10 % při konstantních směnných kurzech označil za nižší, než jsou ambice společnosti.

Pokles hrubé marže o 225 bazických bodů na 44,0 % přičítal především investicím do odborníků na AI engineering s předstihem před růstem. Samostatně činily investice do výzkumu a vývoje 397 milionů INR, tedy 6,3 % tržeb.

Cogentiq a Fractal Alpha expandují

Produkty společnosti Fractal, včetně její stěžejní agentní platformy umělé inteligence Cogentiq, dosáhly ročního tempa tržeb 1,53 miliardy INR, což představuje meziroční nárůst o 39 %, jak uvádí dopis akcionářům.

Základní segment Fractal.ai vytvořil tržby ve výši 9,361 miliardy INR, což je o 20,7 % více. Marže upraveného výsledku segmentu činila 17,7 % oproti 17,5 % před rokem. Společnost Fractal vypočítává příslušný ukazatel tak, že k výsledku segmentu přičítá zpět náklady na zaměstnanecké akciové opce včetně peněžních bonusů a bonusy za udržení zaměstnanců po akvizici.

Čistá míra udržení tržeb ve Fractal.ai, která sleduje výdaje stávající skupiny klientů včetně jejich navýšení i snížení, vzrostla ze 112,2 % na 115,2 %. Šest klientů přispívalo ročně více než 20 miliony USD, zatímco před rokem to byli čtyři.

Tržby Fractal Alpha vzrostly o 39,9 % na 340 milionů INR. Upravená ztráta segmentu se prohloubila z 84 milionů INR na 104 milionů INR, upravená marže se však zlepšila z −34,6 % na −30,6 %. Menší podnik tak roste, přestože nadále vykazuje ztrátu.

Přeměna zisku na hotovost zaostává za účetním ziskem

Za šest měsíců končících 30. září 2026 dosáhly tržby 18,69 miliardy INR, což představuje nárůst o 20 %, a čistý zisk činil 1,515 miliardy INR, tedy o 114 % více. Velamakanni označil růst tržeb v prvním pololetí za výhradně organický. Provozní peněžní tok za čtvrtletí dosáhl 793 milionů INR po odlivu 1,03 miliardy INR v 1. čtvrtletí fiskálního roku 2027.

Neauditovaná účetní závěrka vykázala za pololetí čistý odtok hotovosti z provozní činnosti ve výši 237 milionů INR oproti 214 milionům INR před rokem. Obchodní pohledávky v daném období vázaly 1,4 miliardy INR pracovního kapitálu, což pomáhá vysvětlit, proč vyšší účetní zisk doprovázel záporný provozní peněžní tok.

Podle Velamakanneho dopisu skončilo období s hotovostí a investicemi ve výši 17,28 miliardy INR a bez dlouhodobého dluhu. V rozvaze nebyly uvedeny žádné krátkodobé úvěry, zatímco k 31. březnu 2026 činily 2,86 miliardy INR.

Výsledky ukazují zřetelný rozpor v provozním vývoji: zdravotnictví, produkty i počet významných klientů rostou, zatímco TMT se propadá, hrubá marže je pod tlakem a provozní peněžní tok za první pololetí zůstává záporný. Hlavní otázkou je, zda Fractal dokáže přeměnit rychlejší růst zisku na hotovost a současně udržet investice do odborníků na AI engineering a do produktů.