نحو 600 ألف شريحة NVIDIA H200 متوقفة في هونغ كونغ وسط تعليق بكين للاستيراد

أفادت Reuters في 5 نوفمبر 2026، نقلًا عن شخصين مطلعين على الأمر، بأن نحو 600 ألف شريحة NVIDIA H200 للذكاء الاصطناعي مخزّنة في هونغ كونغ بانتظار شحنها إلى بر الصين الرئيسي، إذ تحجب بكين الموافقة على الواردات الكبيرة رغم طلب شركات التكنولوجيا الصينية عليها.

قال ثلاثة أشخاص مطلعين على الأمر إن الصين سمحت بدخول بعض شرائح H200 إلى البلاد خلال الأشهر الأخيرة. وذكر أحدهم أن عدة شركات إنترنت صينية كبرى حصلت كل منها على نحو 10 آلاف وحدة خلال الأشهر القليلة الماضية. كما تحدثت ثلاثة مصادر عن شحنات صغيرة عبر وسطاء ومسارات غير مباشرة، من دون تحديد الكميات.

يربط التقرير قيود بكين على الاستيراد بمخاوف الاعتماد على التكنولوجيا الأمريكية. ولم ترد وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات الصينية واللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح على طلبات التعليق، كما لم ترد NVIDIA أو Alibaba أو ByteDance أو DeepSeek أو Tencent.

فائدة H200 وأسعارها غير الرسمية

لدى NVIDIA معالجات أحدث للذكاء الاصطناعي، لكن H200 ما زالت مفيدة لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي، ولا سيما عند استخدامها مع برمجيات NVIDIA. ويصف التقرير قدرات لم تتمكن البدائل الصينية من مجاراتها بعد، ما يساعد على تفسير استمرار الشركات الصينية في السعي للحصول على هذه الشرائح في ظل شح الإمدادات.

قال شخص مطلع على الأمر إن خادمًا مزودًا بثماني بطاقات H200 عُرض للبيع في بر الصين الرئيسي بأكثر من 6 ملايين يوان بحلول نهاية أكتوبر 2026، أي نحو ثلاثة أمثال سعره قبل عام. وعُرضت خوادم تستخدم شرائح Blackwell الأحدث، الخاضعة لضوابط التصدير الأمريكية، بأكثر من 20 مليون يوان للخادم الواحد. وتعكس هذه العروض الأسعار المرتفعة في سوق غير رسمية تشكّلها محدودية الإمدادات المصرح بها ومسارات الشراء غير المباشرة.

شروط تراخيص التصدير الأمريكية

في 13 يناير 2026، أصدر مكتب الصناعة والأمن التابع لوزارة التجارة الأمريكية قاعدة تقضي بمراجعة طلبات تراخيص التصدير لكل حالة على حدة لشرائح H200 وAMD MI325X والشرائح المماثلة المتجهة إلى الصين، عند استيفاء متطلبات أمنية محددة. وجاء ذلك بعد إعلان الرئيس دونالد ترامب في 8 ديسمبر 2025 أن الولايات المتحدة ستسمح بشحن تلك المنتجات إلى عملاء صينيين معتمدين.

يتعين على مقدمي الطلبات إثبات أن الصادرات لن تقلل الطاقة الإنتاجية العالمية لأشباه الموصلات المتاحة للعملاء الأمريكيين. كما يجب أن يكون لدى المشتري الصيني إجراءات للامتثال لقواعد التصدير تشمل التدقيق في العملاء، وأن يخضع المنتج لاختبارات مستقلة تجريها جهة خارجية في الولايات المتحدة للتحقق من أدائه وأمنه.

القيود التجارية التي أفصحت عنها NVIDIA

في تقريرها الفصلي عن الفترة المنتهية في 26 يوليو 2026، أفصحت NVIDIA عن أن التراخيص الأمريكية التي بدأ سريانها في فبراير 2026 سمحت بشحن كميات صغيرة من منتجات H200 إلى عملاء محددين في الصين. ومع ذلك، حالت القيود الحكومية الصينية دون تمكنها من بيع جميع المنتجات المشمولة بتلك التراخيص. وسجلت الشركة تكلفة قدرها 0.4 مليار دولار عن فائض مخزون H200 والتزامات الشراء خلال النصف الأول من السنة المالية 2027، مع تراجع الطلب. ثم لم تشحن سوى جزء ضئيل من الكميات المسموح بها، التي مثّلت أقل من 1% من إيرادات مراكز البيانات في الربع الذي يغطيه التقرير.

تشترط التراخيص فحص شرائح H200 في الولايات المتحدة قبل شحنها إلى العملاء. ويعرّضها هذا الإجراء لتعريفة جمركية قدرها 25% عند استيرادها إلى الولايات المتحدة. وقالت NVIDIA إنها لم تتمكن من تحميل العملاء أي جزء من هذه التعريفة، ولا تتوقع أن تتمكن من ذلك إذا أتيح لها بيع المنتجات المرخصة إلى الصين.

في نهاية ذلك الربع، خلصت NVIDIA إلى أنها مستبعدة فعليًا من المنافسة في سوق الحوسبة لمراكز البيانات في الصين، ولا تستطيع طرح منتج قادر على المنافسة للتوزيع على نطاق واسع هناك من دون موافقة الحكومتين. ومع ذلك، ظل بإمكانها شحن منتجات غير خاضعة لضوابط التصدير إلى الصين، بما فيها وحدات معالجة الرسوميات المخصصة للألعاب ومحطات العمل.

ظهر الطلب على الأجهزة الأقل خضوعًا للقيود أيضًا في منتجات محطات العمل. وأفادت Reuters في 20 أكتوبر 2026 بأن ByteDance وAlibaba وTencent طلبت أكثر من 3 ملايين بطاقة رسومات RTX PRO 5500، بقيمة محتملة إجمالية تتجاوز 35 مليار دولار. وصُممت هذه البطاقات لأجهزة كمبيوتر احترافية عالية الأداء، لا لمجموعات كبيرة من خوادم مراكز البيانات، وكانت الشركات الصينية تريدها أساسًا لاستدلال الذكاء الاصطناعي، أي تشغيل النماذج المدرّبة. وكانت NVIDIA قد أبلغت العملاء والشركاء أنها لا تستطيع ضمان تلبية الطلبات، لأن الكميات المطلوبة تجاوزت الإنتاج المخطط له.

تصف السجلات بوابتين منفصلتين في سلسلة إمداد واحدة: تمنح واشنطن تراخيص تصدير H200 وفق شروط محددة، فيما تتحكم بكين في إمكانية المضي قدمًا في الواردات الكبيرة. ويقع المخزون المتراكم في هونغ كونغ بين هاتين البوابتين، ما يترك مطوري الذكاء الاصطناعي في الصين أمام شحنات محدودة مصرح بها وأسعار أعلى عبر قنوات غير مباشرة. فالأجهزة المخزّنة لا تعادل قدرة حوسبة جاهزة للاستخدام، ويُظهر إفصاح NVIDIA التكلفة التجارية لهذا الفارق.