ديب سيك تسعى إلى أول تمويل خارجي عند تقييم قدره 10 مليارات دولار

ديب سيك، مختبر الذكاء الاصطناعي الصيني الذي هز الصناعة بنموذج التفكير منخفض التكلفة R1 في يناير 2025، يجري محادثات لجمع ما لا يقل عن 300 مليون دولار في رأس المال الخارجي لأول مرة، وفقًا لتقرير من ذا إنفورميشن. ومن شأن الجولة أن تقيّم الشركة التي مقرها هانغتشو بمبلغ 10 مليارات دولار أو أكثر.

يمثل السعي إلى التمويل تحولًا حادًا لمؤسس ديب سيك والرئيس التنفيذي ليانغ وينفينغ، الذي بنى ديب سيك كمشروع جانبي لصندوق التحوط الكمي التابع له، هاي فلاير كابيتال مانجمنت، ورفض مرارًا عروضًا من شركات رأس المال الاستثماري الصينية الكبرى وشركات التكنولوجيا. كان هاي فلاير، الذي يمتلك 99٪ من ملكية ديب سيك، حتى الآن هو مصدر التمويل الوحيد للشركة – استراتيجية متعمدة قدّمها ليانغ كوسيلة لحماية المختبر من الضغط التجاري.

وتواجه هذه الاستقلالية الآن ضغطًا من جهتين: ارتفاع التكاليف وتقلص صفوف الكفاءات.

انتقال المهندسين الرئيسيين إلى المنافسين

خسر ديب سيك عدة باحثين بارزين في الأشهر الأخيرة. غادر لوو فو لي، وهو مطور رئيسي للنموذج V2، للانضمام إلى شاومي في نوفمبر 2025 لقيادة فريق MiMo للذكاء المكاني في الشركة. وفي وقت لاحق، غادر غو دايا – الذي كان أحد المؤلفين الرئيسيين للنموذج R1 – إلى قسم Seed AI في بايت دانس، وفقًا لما ذكرته ساوث تشاينا مورنينغ بوست. ونفت بايت دانس تقارير تفيد أن حزمة تعويضات غو تبلغ قيمتها ما يصل إلى 100 مليون يوان (حوالي 14 مليون دولار أمريكي) سنويًا، لكنها أكدت أنها تتبع إطارًا معياريًا يتضمن الأسهم.

تعكس هذه المغادرات حرب مواهب متصاعدة في سوق الذكاء الاصطناعي الصيني، حيث يقوم المنافسون المموَّلون جيدًا مثل علي بابا وبايت دانس وتينسنت باستقطاب الكفاءات بقوة من مختبرات أصغر. ويُقال إن وانغ بينغشوان، مهندس ديب سيك آخر، غادر للانضمام إلى تينسنت خلال نفس الفترة.

تأخيرات V4 ومراهنة شريحة هواوي

تم تأجيل نموذج ديب سيك الرائد التالي، V4، عدة مرات. وتعود هذه التأخيرات جزئيًا إلى الجهود المبذولة لجعل V4 متوافقًا مع شريحة هواوي Ascend AI – وهي عملية انتقال تقني صعبة تتضمن التغلب على بطء الاتصال بين الشرائح وأدوات البرمجيات الأقل نضجًا مقارنة بمنظومة CUDA من Nvidia.

يتم هندسة نموذج V4 ليعمل على شريحة هواوي كجزء من حملة بكين لخفض اعتماد الصين على الشرائح الأمريكية. إذا نجحت ديب سيك، فإن هذه الخطوة ستكون بمثابة علامة فارقة في تطوير الشريحة المحلية. ومع ذلك، فإن التحديات الفنية حقيقية – ويُقال إن مهندسي هواوي قد تم دمجهم مع فريق ديب سيك لحل مشاكل الاستقرار أثناء عمليات التدريب.

في غضون ذلك، لا ينتظر المنافسون. تسيطر عائلة Qwen من نماذج اللغة الكبيرة المفتوحة المصدر من علي بابا الآن على أكثر من 50٪ من تنزيلات النماذج المفتوحة المصدر العالمية، مع أكثر من 940 مليون تنزيل متراكم حتى مارس 2026. وتجاوز عدد مستخدمي روبوت الدردشة Doubao من بايت دانس 100 مليون مستخدم نشط يوميًا بحلول نهاية عام 2025، وأعلنت الشركة عن هدفها أن تصبح على الأقل ثالث أكبر لاعب في الذكاء الاصطناعي التوليدي على مستوى العالم. ويُظهر مؤشر ستانفورد للذكاء الاصطناعي أن سباق تطوير الذكاء الاصطناعي العالمي يتسارع، مع تقليص الصين الفجوة إلى نحو ثلاثة إلى ستة أشهر خلف الشركات الأمريكية الرائدة.

يقع تقييم ديب سيك المقترح عند 10 مليارات دولار، وهو أقل بكثير من الأرقام الفلكية التي شوهدت في مكان آخر في مجال الذكاء الاصطناعي – حيث تلقى أنثروبيك مؤخرًا عروضًا عند تقييم قدره 800 مليار دولار، وحتى Databricks، وهي من شركات البنية التحتية، وصلت إلى تقييم قدره 134 مليار دولار. ومع ذلك، من شأن ذلك أن يمثل خطوة كبيرة لشركة درّبت نموذجها الأساسي V3 بتكلفة بلغت، بحسب التقارير، 5.6 مليون دولار على 2048 وحدة معالجة رسومات Nvidia H800 – وهي تكلفة تمثل جزءًا يسيرًا مما تنفقه المختبرات الغربية.

يتوقع أن يكون المستثمرون في الغالب شركات صينية محلية، إذ يواجه رأس المال الاستثماري الأمريكي عقبات تنظيمية وأمنية وطنية للاستثمار في الذكاء الاصطناعي الصيني. لم يتم إغلاق أي صفقة بعد، ولا يزال من غير الواضح ما إذا كان ليانغ سيقبل شروطًا تقلص سيطرة هاي فلاير شبه الكاملة. ومع ذلك، فإن ما يبدو واضحًا هو أن أيام تشغيل مختبر ذكاء اصطناعي متقدم اعتمادًا على الميزانية العمومية لصندوق تحوط وحده تبدو مقبلة على نهايتها – حتى بالنسبة للشركة التي أثبتت أنها يمكن أن تفعل ذلك.