مايكروسوفت تسجل نموًا في الإيرادات بنسبة 19% مع قفزة إيرادات Azure بنسبة 48%

أعلنت مايكروسوفت في 28 أكتوبر 2026 نتائج الربع الأول من سنتها المالية 2027، المنتهي في 30 سبتمبر 2026، مسجلةً إيرادات بلغت 92.3 مليار دولار، بزيادة 19% على أساس سنوي، وصافي دخل بلغ 36.6 مليار دولار، بزيادة 32% وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). وارتفعت إيرادات Azure بنسبة 48%.

بلغ الدخل التشغيلي 45.9 مليار دولار، بزيادة 21%، أو 22% بالعملات الثابتة. وبلغت ربحية السهم المخففة 4.92 دولار، بزيادة 32% وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). وعلى أساس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (non-GAAP)، أي بعد استبعاد أثر الاستثمارات في OpenAI، بلغ صافي الدخل 36.4 مليار دولار، بزيادة 18%، وبلغت ربحية السهم المخففة 4.89 دولار، بزيادة 18% أيضًا. ووفقًا للبيان، تعرض مايكروسوفت الأرقام بالعملات الثابتة لإظهار الأداء الأساسي بعد استبعاد أثر تقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية.

قال ساتيا ناديلا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة مايكروسوفت، في إعلان الشركة: «نقدم للعملاء قدرات أكبر وخيارات أوسع وتحكمًا أكثر وكفاءة أعلى في التكاليف عبر مجموعتنا التقنية بأكملها». وأضاف ناديلا أن الشركة تساعد المؤسسات على بناء ذكائها الخاص وامتلاكه، مع كسب الثقة من خلال سلامة الوكلاء وأمنهم.

قالت إيمي هود، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية في مايكروسوفت، إن إيرادات Microsoft Cloud بلغت 63.9 مليار دولار، متسارعة النمو إلى 30% على أساس سنوي، أو 31% بالعملات الثابتة. وأضافت هود أن النتائج تجاوزت التوقعات في الإيرادات والدخل التشغيلي وربحية السهم.

نتائج القطاعات ومؤشرات السحابة

بلغت إيرادات قطاع الوكلاء والبنية التحتية 76.8 مليار دولار، بزيادة 25%، فيما بلغت إيرادات قطاع الأجهزة والمستهلكين 15.5 مليار دولار، بانخفاض 3%. وارتفعت التزامات الأداء التجارية المتبقية بنسبة 73% إلى 677 مليار دولار.

على مستوى المنتجات والخدمات، ارتفعت إيرادات الخدمات السحابية التجارية من Microsoft 365 بنسبة 17% وفق الأرقام المعلنة، وبنسبة 18% بعد التعديل. ووفقًا للبيان، جرى ضبط الرقم المعدل لاستبعاد أثر ميزة قدرها نقطة مئوية واحدة نتجت عن الاعتراف بالإيرادات خلال الفترة في السنة السابقة. وارتفعت إيرادات الخدمات السحابية للمستهلكين من Microsoft 365 بنسبة 17%، وإيرادات الخدمات السحابية لحلول القطاعات بنسبة 10%، وإيرادات البحث والإعلانات، باستثناء تكاليف اكتساب الزيارات، بنسبة 12%. وانخفضت إيرادات محتوى Xbox وخدماته بنسبة 2%، وإيرادات Windows OEM والأجهزة بنسبة 22%.

يُظهر جدول الإيرادات في البيان أن إيرادات Azure بلغت 33.2 مليار دولار خلال الربع، مقارنةً بـ22.4 مليار دولار في الفترة نفسها من العام السابق. وبلغت إيرادات خدمات Microsoft 365 السحابية 27.8 مليار دولار، وإيرادات البحث والإعلانات 6.6 مليار دولار، وإيرادات Xbox 5.4 مليار دولار، وإيرادات Windows OEM والأجهزة 3.6 مليار دولار.

هذا الهيكل المؤلف من قطاعين جديد في السنة المالية 2027. وأعلنت مايكروسوفت في سبتمبر 2026 تغييرات على طريقة الإبلاغ عن قطاعاتها، فأنشأت قطاع الوكلاء والبنية التحتية، الذي يجمع تطبيقاتها ووكلاءها ونظامها متعدد النماذج وبنية Azure التحتية، وقطاع الأجهزة والمستهلكين، الذي يضم عروضها الرئيسية الموجهة للمستهلكين. وأُعيدت صياغة أرقام الفترات السابقة لتتوافق مع الهيكل الجديد.

إفصاحات العلاقة مع OpenAI والاستثمار فيها

يكشف التقرير الفصلي على النموذج 10-Q الذي قدمته مايكروسوفت عن إيرادات بقيمة 10.0 مليارات دولار من الترتيبات التجارية مع OpenAI، بما فيها مدفوعات تقاسم الإيرادات، خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2026. وبلغت الذمم المدينة المستحقة من OpenAI في 30 سبتمبر 2026 نحو 7.2 مليارات دولار، مقارنةً بـ6.0 مليارات دولار في 30 يونيو 2026.

يفيد الإيداع بأن مايكروسوفت التزمت بتقديم تمويل إجمالي قدره 13.0 مليار دولار فيما يتعلق باستثمارها في OpenAI، دُفع منه 12.0 مليار دولار حتى 30 سبتمبر 2026. ويُحاسب على الاستثمار وفق طريقة حقوق الملكية، ويمثل حصة تقارب 24% في OpenAI على أساس التحويل الكامل. ووفقًا للإيداع، تحتسب مايكروسوفت دخلها أو خسارتها وفق طريقة حقوق الملكية باستخدام طريقة التصفية الافتراضية بالقيمة الدفترية، لأن حقوقها وأولوياتها عند التصفية تختلف عن حصتها الأساسية في الملكية.

تضمن الدخل الآخر خلال الربع مكاسب صافية بقيمة 272 مليون دولار من الاستثمارات في OpenAI، مقابل خسائر صافية بقيمة 4.1 مليارات دولار في الربع نفسه من العام السابق، وفقًا للإيداع. ويستبعد تسوية الأرباح غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (non-GAAP) هذه الآثار: فقد زادت المكاسب الصافية صافي الدخل وربحية السهم المخففة بمقدار 207 ملايين دولار و0.03 دولار في الربع الأخير، بينما خفضتهما الخسائر الصافية بمقدار 3.1 مليارات دولار و0.41 دولار في الربع المقابل من العام السابق.

التدفقات النقدية والإنفاق الرأسمالي وعوائد المساهمين

بلغ صافي النقد الناتج عن العمليات 58.0 مليار دولار خلال الربع. وبلغت الإضافات إلى الممتلكات والمعدات 39.4 مليار دولار، مقارنةً بـ19.4 مليار دولار في الربع نفسه من العام السابق، وفقًا لقائمة التدفقات النقدية للشركة.

أعادت مايكروسوفت 10.2 مليارات دولار إلى المساهمين خلال الربع في صورة توزيعات أرباح وإعادة شراء أسهم، ويُظهر التقرير 10-Q توزيعات نقدية معلنة قدرها 0.98 دولار لكل سهم عادي. وبلغ مجموع النقد وما يعادله والاستثمارات قصيرة الأجل 64.5 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026، فيما بلغ إجمالي الأصول 779.4 مليار دولار. ويذكر الإيداع أن عدد الأسهم العادية القائمة بلغ 7,426,194,552 سهمًا في 22 أكتوبر 2026.

كان من المقرر أن يستضيف Nadella وHood وكبيرة مسؤولي المحاسبة Alice Jolla ونائب المستشار العام وأمين سر الشركة Brian DeFoe ونائب الرئيس لشؤون علاقات المستثمرين Jonathan Neilson مكالمة جماعية وبثًا عبر الإنترنت في الساعة 2:30 مساءً بتوقيت المحيط الهادئ (5:30 مساءً بالتوقيت الشرقي) يوم 28 أكتوبر 2026، لمناقشة أداء الربع وبعض المعلومات المستقبلية. وقالت Microsoft إنها ستقدم خلال المكالمة توجيهات مستقبلية، وإن البث عبر الإنترنت سيكون متاحًا لإعادة المشاهدة حتى نهاية يوم العمل في 28 أكتوبر 2027.