Finansdepartementet föreslår regler för att utöka begränsningarna av investeringar i teknik utomlands

USA:s finansdepartement utfärdade den 22 oktober 2026 ett meddelande om förslag till regelverk som skulle utöka programmet för säkerhet kring utgående investeringar genom att lägga till nya tekniksektorer och länder av särskild oro till begränsningarna för vissa amerikanska investeringar utomlands.

Förslaget till regelverk genomför lagen Comprehensive Outbound Investment National Security (COINS), som kongressen antog som en del av National Defense Authorization Act för budgetåret 2026. Lagen ålägger finansministern att utfärda föreskrifter som kräver att amerikanska personer anmäler vissa transaktioner till finansdepartementet, när transaktionerna gäller omfattade utländska personer som är verksamma inom tekniker som omfattas av anmälningsplikt. Den förbjuder också amerikanska personer att genomföra vissa andra transaktioner med omfattade utländska personer som är verksamma inom förbjudna tekniker. I finansdepartementets tillkännagivande står det att kongressen, när lagen antogs, beskrev begränsningar av vissa utgående investeringar i strategisk teknik med dubbla användningsområden som gynnar en utländsk motståndares militära modernisering, övervakningsstater och kränkningar av mänskliga rättigheter som nödvändiga för att förebygga skada på USA:s nationella säkerhets- och utrikespolitiska intressen.

”De föreslagna reglerna skulle stärka det befintliga programmet för säkerhet kring utgående investeringar och förhindra att våra motståndare använder amerikanska investeringar för att utveckla kritisk teknik som hotar USA:s nationella säkerhet”, sade finansminister Scott Bessent i finansdepartementets tillkännagivande. Christopher Pilkerton, biträdande finansminister med ansvar för investeringssäkerhet, sade att de föreslagna reglerna är utformade för att hantera risker som uppstår när utländska motståndare försöker dra nytta av amerikanska investeringar i viktiga tekniksektorer.

Från 2023 års beslut om utgående investeringar till COINS-lagen

Programmet inleddes med en exekutiv order som utfärdades den 9 augusti 2023. I den förklarade presidenten nationellt nödläge på grund av att länder av särskild oro försökte utveckla och utnyttja känslig eller avancerad teknik som är avgörande för militär förmåga, underrättelseverksamhet, övervakning eller cyberbaserade förmågor. I ordern identifierades tre kategorier av teknik för nationell säkerhet – halvledare och mikroelektronik, kvantinformationsteknik och artificiell intelligens – och i bilagan angavs Folkrepubliken Kina, inklusive Hongkong och Macao, som ett land av särskild oro. Finansdepartementet utfärdade den 28 oktober 2024 en slutlig regel för att genomföra ordern, med ikraftträdande den 2 januari 2025, enligt finansdepartementets sida om programmet för säkerhet kring utgående investeringar.

Den 18 december 2025 antog kongressen COINS-lagen som en del av försvarsauktoriseringslagen och införde därmed programmet i lagen om försvarsproduktion. Lagen ålade finansdepartementet att utfärda eller uppdatera genomförandeföreskrifter, med offentlig kungörelse och möjlighet att lämna synpunkter, senast 450 dagar efter antagandet. Förslaget till regelverk genomför inte i sig lagen. Enligt finansdepartementets FAQ kommer en senare slutlig regel att fastställa ikraftträdandedatumet, och de befintliga föreskrifterna kommer att fortsätta gälla amerikanska personers verksamhet som bedrivs den 2 januari 2025 eller senare, men före det datumet.

Nya tekniksektorer och länder av särskild oro

COINS-lagen ger finansministern befogenhet att fastställa tekniska parametrar för förbjudna tekniker och tekniker som omfattas av anmälningsplikt inom fem sektorer: halvledarteknik och mikroelektronik, system för artificiell intelligens, kvantinformationsteknik, högpresterande databehandling och superdatorer samt hypersoniska system. Lagen ger också finansministern möjlighet att lägga till tekniker som möjliggör ett land av särskild oros militära förmåga, underrättelseverksamhet, övervakning eller cyberbaserade förmågor, och finansdepartementet använde den befogenheten för att lägga till bioteknik. Eftersom en exekutiv order som utfärdades den 29 september 2026 kräver att myndigheter i vissa dokument använder ”superintelligens” och ”SI” i stället för ”artificiell intelligens” och ”AI”, använder förslaget till regelverk termen ”superintelligenssystem” i stället för ”AI-system”, enligt det officiella faktabladet och FAQ:n.

När det gäller halvledare behåller förslaget befintliga förbud som omfattar viss programvara för elektronisk konstruktion och utformning, utrustning för tillverkning och avancerad kapsling samt konstruktion eller tillverkning av vissa avancerade integrerade kretsar. Förbuden utvidgas samtidigt till att omfatta strålningshärdade integrerade kretsar, fotoniska integrerade kretsar, minne med hög bandbredd och ytterligare kategorier av avancerade integrerade kretsar. För system för superintelligens utvidgas det befintliga förbudet så att investeringar i enheter i länder av särskild oro som utvecklar vilket superintelligenssystem som helst begränsas i större utsträckning, samtidigt som det befintliga anmälningskravet för sådana transaktioner tas bort. Kvantförbudet skulle utvidgas till att omfatta utveckling av algoritmer eller tillämpningar för kvantdatorer, och bestämmelserna om superdatorer skulle införa ett anmälningskrav för sammankopplingar med hög bandbredd och låg latens.

Förslaget inför ett nytt förbud mot investeringar i hypersoniska system, framdrivningssystem som kan möjliggöra hypersonisk flygning, viss relaterad teknik och möjliggörande teknik, material som är utformade för att tåla atmosfäriska förhållanden vid hypersoniska hastigheter samt testanläggningar. Därutöver införs ett anmälningskrav för sensorer, styrutrustning, programvara och ytterligare material med dubbla användningsområden. Förslaget inför också ett bioteknikförbud som omfattar vissa biobaserade föreningar eller material, gränssnitt mellan hjärna och dator, utrustning och anläggningar för biotillverkning, bioinformatikverktyg samt maskin- eller programvara för automatiserad vetenskaplig upptäckt eller experimentering.

COINS Act och den föreslagna regeln definierar länder som inger oro som Kina, inklusive Hongkong och Macao, Kuba, Iran, Nordkorea, Ryssland och Venezuela under Nicolás Maduro Moros regim. I FAQ:n anges att Maduroregimen inte längre existerar, att USA den 5 mars 2026 erkände Delcy Rodríguez som Venezuelas statschef och att Venezuela därför inte uppfyller den föreslagna definitionen, även om regeln enligt FAQ:n fortfarande kan gälla vissa investeringar utanför ett land som inger oro.

Transaktioner, personer och undantag som omfattas

Skyldigheterna skulle gälla amerikanska personer (medborgare, personer med permanent uppehållstillstånd, enheter bildade enligt amerikansk lag, inklusive deras utländska filialer, samt alla personer som befinner sig i USA) och deras kontrollerade utländska enheter. Skyldigheterna gäller när en person känner till de relevanta omständigheterna, vilket definieras som faktisk kännedom, medvetenhet om en hög sannolikhet eller information som kan inhämtas genom en rimlig och noggrann undersökning.

Transaktioner inom nationell säkerhet som omfattas av reglerna inkluderar förvärv av ägarandelar eller villkorade ägarandelar, viss skuldfinansiering som kan konverteras till ägarandelar eller medför vissa långivarrättigheter, ingående i ett samriskföretag, konvertering av en villkorad ägarandel, greenfieldinvesteringar eller annan företagsutvidgning, en amerikansk persons medvetna styrning av vissa transaktioner som genomförs av en utländsk person samt vissa investeringar som kommanditdelägare i utländska saminvesteringsfonder. En utländsk person som omfattas av reglerna inkluderar medborgare eller personer med permanent uppehållstillstånd i ett land som inger oro, enheter som är registrerade eller huvudsakligen belägna där, enskilda medlemmar av Kinas kommunistpartis centralkommitté eller den politiska ledningen i ett annat land som inger oro, regeringar i länder som inger oro och personer som agerar på deras vägnar, enheter som direkt eller indirekt till mer än 50 procent ägs eller kontrolleras av någon av dessa personer samt enheter som innehar rösträtt, en styrelseplats eller en ägarandel i utländska personer som omfattas av reglerna, om mer än 50 procent av ett av flera centrala finansiella nyckeltal kan hänföras till dessa enheter.

Den föreslagna regeln undantar börsnoterade värdepapper, värdepapper i investeringsbolag såsom indexfonder, värdepappersfonder och börshandlade fonder, investeringar som kommanditdelägare på högst 2 miljoner dollar i utfäst kapital eller som omfattas av en bindande avtalsenlig utfästelse, derivat av undantagna värdepapper, fullständiga förvärv av en utländsk persons ägarandelar i företag eller tillgångar belägna utanför ett land som inger oro, vissa koncerninterna överföringar, redan ingångna bindande kapitalutfästelser, viss syndikerad skuldfinansiering, ägarandelar som erhålls som ersättning för arbete, transaktioner vars sammanlagda värde under de föregående 12 månaderna inte överstiger 50 000 dollar (ett undantag som endast gäller anmälningskravet), vissa sekundära transaktioner och tilläggstransaktioner, vissa transaktioner i tredjeländer samt transaktioner som slutfördes före antagandet av COINS Act den 18 december 2025.

Programmet är inte ett system för granskning av transaktioner: varje amerikansk person måste själv avgöra om en transaktion är förbjuden, anmälningspliktig eller faller utanför regelns tillämpningsområde. En person med ett direkt ekonomiskt intresse i en faktisk, inte hypotetisk, transaktion kan begära ett icke-bindande besked från finansdepartementet om huruvida transaktionen skulle vara förbjuden, och en amerikansk person kan ansöka om undantag av hänsyn till nationella intressen. Finansdepartementet avser inte att offentliggöra en databas över utländska personer som omfattas av reglerna, men den föreslagna regeln inför en process för konfidentiella inlagor om huruvida en utländsk person omfattas.

Anmälningar, påföljder och sista dag för kommentarer

En amerikansk person som omfattas av anmälningskravet skulle lämna in en anmälan senast 30 dagar efter att en transaktion har slutförts, eller inom 30 dagar efter att personen fått faktisk kännedom om att en slutförd transaktion skulle ha omfattats av reglerna. Överträdelser skulle kunna leda till civilrättsliga påföljder på upp till det högsta beloppet enligt International Emergency Economic Powers Act, och ministern kan kräva att en transaktion inom nationell säkerhet som omfattar förbjuden teknik avyttras. Den föreslagna regeln inför också en process för frivillig självanmälan, som finansdepartementet skulle beakta när det beslutar om sin reaktion.

Skriftliga kommentarer till förslaget ska ha inkommit senast den 7 december 2026 och kan lämnas via regulations.gov, anonymt eller med angivande av avsändare. Finansdepartementet uppgav att det kommer att beakta synpunkterna innan det utfärdar slutliga genomförandeföreskrifter, där programmets ikraftträdandedatum kommer att fastställas.