Spiko samlar in $90 M i Serie B för att införa programmerbar likviditet i företagskassan

Ett företags likviditet har två uppgifter: vara tillgänglig för nästa betalning och tjäna något medan den väntar. Spiko bygger infrastrukturen för att få dessa uppgifter att fungera tillsammans, med mjukvara som avgör när pengar ska förbli likvida och när de kan sättas i arbete.

Det London- och Parisbaserade fintechbolaget har meddelat att det tar in 90 miljoner dollar i en serie B-finansieringsrunda, ledd av New Enterprise Associates (NEA), vilket innebär att den totala finansieringen uppgår till 120 miljoner dollar. Bland deltagarna finns Index Ventures, Speedinvest, White Star Capital, Qontos grundare och Axel Weber, tidigare president för Bundesbank. Spiko uppger att kapitalet ska användas till nya fonder, expansion till nya marknader och nyanställningar.

Finansieringen kommer samtidigt som företaget rapporterar mer än $2,7 miljarder i förvaltade tillgångar, en mer än femfaldig AUM‑tillväxt under det senaste året, och över 10 000 företags‑ och privatkunder i mer än 25 jurisdiktioner. Dess ambition sträcker sig längre än att bara erbjuda en plats att placera likviditet: Spiko vill att avkastningsgivande fondandelar ska bli en programmerbar komponent i finansiella applikationer, kassasystem och så småningom AI‑drivna arbetsflöden.

Från inaktiva saldon till en automatiserad kassa

Grundat 2023 av Paul‑Adrien Hyppolite och Antoine Michon, Spiko kombinerar erfarenhet från finansmarknaden med ett mjukvaruinfrastruktur‑tillvägagångssätt. Hyppolite har tidigare varit biträdande chef för avdelningen för finansmarknader vid den franska statskassan. Michon var teknisk rådgivare till den franska regeringen och har tidigare lett utrullningar på Palantir.

Grundarna siktar på ett välkänt missförhållande. Företag behöver rörelsekapital tillgängligt för löner, leverantörer och oförutsedda utgifter, men att hålla ett onödigt stort operativt saldo kan innebära att avkastning går förlorad. Att manuellt flytta detta överskott skapar eget arbete: beräkna vad som kan investeras, lägga order, kontrollera avräkning och få tillbaka pengar innan en faktura förfaller.

“Varje person och varje organisation har kontanter, men om de ger någon avkastning beror fortfarande på vem du är och hur mycket du har,” sade Hyppolite i tillkännagivandet. “Avkastning bör vara universell. Vår ambition är att få all likviditet att avkasta som standard, dygnet runt.”

Spiko erbjuder åtkomst via skrivbords‑ och mobilapplikationer, medan finansiella plattformar kan integrera dess fonder via API:er. Företagets tillkännagivande beskriver kontantfonder i euro, dollar, brittiska pund och schweiziska franc, och betjänar kunder från startups och medicinska praktiker till forskningsinstitut, offentliga institutioner och riskkapitalfonder.

Vad tokenisering faktiskt förändrar

Teknologin börjar med hur ägande registreras. Spikos tokeniseringsdokumentation förklarar att blockkedjenätverk fungerar som register för fondandelar. Investerare innehar ett intresse i en fond, representerat digitalt av en token; blockkedjan tillhandahåller infrastrukturen för att registrera och överföra detta intresse.

Den separationen är viktig. En tokeniserad Treasury‑bill‑fond får sin investeringsexponering från de underliggande värdepapperna. Tokenen är äganderepresentationen, snarare än en separat källa till avkastning. Spiko säger att kunder kan välja att hålla andelar i sina egna plånböcker, medan de som använder dess hanterade gränssnitt inte behöver interagera direkt med blockkedjan.

Enligt dess överföringsdokumentation kan andelar endast hållas av tillåtna plånboksadresser och kan flyttas mellan dessa godkända adresser. Stödda nätverk inkluderar Ethereum, Polygon PoS, Arbitrum One, Etherlink, Base, Starknet och Stellar. De dokumenterade tokenstandarderna inkluderar ERC‑20 och ERC‑1363.

Resultatet kombinerar ett öppet tekniskt nätverk med kontrollerad åtkomst till en reglerad finansiell produkt. Det ger mjukvara ett sätt att arbeta med fondägande samtidigt som behörighetskontroller upprätthålls. Spiko beskriver andras överföringar som tillgängliga dygnet runt, en användbar grund för applikationer vars aktivitet fortsätter efter traditionella marknadstider.

API‑lagret gör likviditet användbar för mjukvara

Tokenisering är bara en del av systemet. Spikos utvecklardokumentation delar upp sina gränssnitt i tre funktioner: offentliga finansiella data, hantering av en investerares konto och distribution av fonder via partnerplattformar.

Det offentliga API:et visar fond‑ och portföljinformation, avkastning och data om andelsklasser. Investor‑API:et låter auktoriserade integrationer läsa positioner samt skicka eller följa upp insättnings‑ och uttagsorder. Distributör‑API:et stödjer investerars­hantering och orderhantering för plattformar som integrerar Spikos produkter. Detta ger en fintech en möjlighet att erbjuda fondåtkomst inom sin egen upplevelse och ger ett finansteam en väg att koppla kassaarbeten till befintlig mjukvara.

Den Investor API stödjer API‑nyckelautentisering för server‑sida‑integrationer och OAuth 2.0 för applikationer som agerar med en användares auktorisation. Dess dokumenterade funktioner inkluderar transaktionsspårning och dataexport för bokföring och avstämning. Dessa mindre synliga funktioner är avgörande för automatisering: ett system måste kunna fastställa vad det innehar, begära en förändring och registrera resultatet.

Var AI‑agenter passar in i kassaflödet

Spikos tillkännagivande illustrerar deras treasury‑vision med regler som ett finansteam kan sätta en gång: behålla tillräckligt med pengar på driftskontot för löner och leverantörer, föra över överskottet till ett likvidt fond, och allokera kontanter som inte kommer att behövas under ett kvartal till en terminsprodukt. Ett treasury‑hanteringssystem, eller en AI‑agent som arbetar på företagets vägnar, skulle kunna justera det programmet via API‑et.

AI‑kopplingen handlar därför om exekveringsinfrastruktur. En assistent kan analysera en kassaförutsägelse, men för att agera på den analysen krävs ett auktoriserat gränssnitt till positioner och order. Spiko tillhandahåller det gränssnittet; tillkännagivandet beskriver inte en proprietär AI‑modell som fattar investeringsbeslut.

För ett agent‑anslutet treasury‑system skulle skillnaden mellan att föreslå en förändring och att godkänna den förbli central. En prognos kan indikera överskottslikviditet, men ändå kommer driftsbufferten och tillåtna produkter från företagets policy. API‑et erbjuder en väg från dessa regler till en order, där finansteamet behåller ansvaret för begränsningarna.

Spikos åtkomsthanteringsdokumentation stödjer olika roller för att visa saldon och initiera transaktioner. Dess webbplats beskriver också tvåfaktorsautentisering för kritiska funktioner och ett valfritt dubbelgodkännandläge för känsliga åtgärder. Dessa kontroller ger användbar kontext för företagets automatiseringsambitioner, utan att fastställa att en helt autonom AI‑skattkassaprodukt redan har implementerats.

Dygnet‑runt‑infrastruktur har praktiska begränsningar

Det finns flera olika klockor i detta system: blockchain‑överföringar, uttagsbehandling, fondvärdering och ränteackumulering. Att göra en av dem kontinuerlig innebär inte automatiskt att alla blir kontinuerliga.

Spikos uttagsdokumentation beskriver 24/7 omedelbara eurouttag med SEPA Instant, med en gräns på €500 000 per dag. Standarduttag har avvecklingsscheman och cut‑off‑tider som beror på produkt och valuta. Dess värderingsdokumentation anger att det officiella nettoandelsvärdet för dess penningmarknadsfonder beräknas av fondadministratören varje arbetsdag.

Finansieringsmeddelandet skiljer också på omedelbara uttag som är tillgängliga idag och den kontinuerligt ackumulerade avkastning som företaget säger kommer snart. Den senare är en del av färdplanen, snarare än något läsarna bör anta gäller för varje nuvarande fond.

Räckvidden av underliggande produkter är också viktig. Förutom Treasury‑bill‑penningmarknadsfonder dokumenterar Spiko Smart Cash, en UCITS‑fond som kombinerar en värdepappersportfölj med en totalavkastningsswap. Enligt detta arrangemang byter fonden portföljens avkastning mot en bankmotpart för en avkastning baserad på overnight‑ränta plus en spread. Det är en annan struktur än att hålla Treasury‑bills och introducerar motpartsrisk. Att tokenisera båda produkterna gör inte deras investeringskaraktär identisk.

Nästa fas är distribution i skala

Spiko säger att de bygger lokala team över hela Europa, inklusive Tyskland, Italien, Spanien, Nederländerna och Norden. Deras tillväxtstrategi kombinerar en direkt treasury‑produkt med distribution via andra finansiella plattformar, vilket ger företaget flera vägar till kunder vars kassahanteringsbehov varierar efter valuta, institution och marknad.

Företaget beskriver sig själva som världens största utgivare av tokeniserade kontantfonder. Det är deras angivna marknadsposition; deras mer konkreta rapporterade milstolpe är de $2.7 miljard som redan har anförtrotts till deras fonder. Den nya finansieringen ger resurser för att utöka den basen genom ett bredare produktsortiment och mer lokal distribution.

Spikos pitch är övertygande eftersom den kopplar avkastning till den dagliga pengaflödet. En fond som ger avkastning är användbar; en fond som kan integreras i systemen som beslutar när kontanter behövs kan bli en del av företagets operativa infrastruktur. Den $90 miljon‑rundan stödjer Spikos ansträngning att göra den kopplingen rutinmässig, med API:er och tokeniserat ägande som den tekniska grunden.