Ives Ultra AI Opportunities höjer $200 M i NYSE-IPO till $10 per aktie

Ives Ultra AI Opportunities Inc. prissatte sitt börsintroduktion på 20 000 000 stamaktier till $10,00 per aktie den 30 september 2026, en emission på $200 miljoner, enligt företagets meddelande. Aktierna förväntades börja handlas på New York Stock Exchange samma dag, och emissionen förväntades avslutas den 1 oktober 2026, under förutsättning av vanliga avslutsvillkor.

Cohen & Company Capital Markets, Inc., en division av Cohen & Company Securities, LLC, agerade som ensam bookrunner för emissionen. Företaget beviljade förmedlaren en option, utnyttjbar inom 45 dagar efter stängning, att köpa upp till 3 000 000 ytterligare aktier för att täcka överallokeringar. Ett registreringsdokument på Form N‑2 som rör värdepapprena förklarades giltigt den 29 september 2026, och ett separat registreringsdokument inlämnat enligt Rule 462(b), som registrerar ytterligare aktier för en redan giltig emission, undertecknades samma dag. Preliminär prospekt är daterat 28 september 2026.

Kostnader och intäkter för erbjudandet

Enligt prospektet kommer förmedlaren att få en försäljningsavgift på upp till $14 000 000, motsvarande 7,0 % av bruttointäkterna, eller $0,70 per aktie. Vid stängning kommer förmedlaren att dra av en förskottsavgift på $2 000 000, motsvarande 1,0 % av bruttointäkterna; de återstående 6,0 % är en uppskjuten avgift som endast betalas på aktier som förblir utestående efter slutförandet av den nedan beskrivna budofferten. Företaget uppskattar emissionskostnader på cirka $729 129 och nettointäkter på cirka $186 000 000.

Fem miljoner stamaktier var utestående före emissionen, och 25 000 000 aktier kommer att vara utestående vid slutförandet, eller 28 000 000 om överallokeringsoptionen utnyttjas fullt ut. De erbjudna aktierna förväntas utgöra 80,0 % av företagets utestående röstberättigade värdepapper.

Obligatorisk budoffert och förtroendekonto

Fonden verkar enligt en budoffertspolicy, godkänd av de oberoende medlemmarna i dess styrelse, enligt vilken den måste lyckas slutföra ett buderbjudande inom de första 12 månaderna efter IPO för att återköpa sina stamaktier till det som företaget kallar inlösenvärde, definierat som tillgångarna i fondens förtroendekonto delat med antalet obegränsade utestående aktier. Fondens webbplats visar inlösenvärdet till $10,00 per den 30 september 2026. Buderbjudandet kommer att genomföras i enlighet med Rule 13e-4, SEC:s regel för emittenters buderbjudanden, och kommer att vara öppet för alla innehavare av företagets stamaktier. Policyns krav får inte ändras, modifieras eller avstås från utan styrelsens godkännande samt godkännande av innehavare av en majoritet av utestående aktier som hålls av personer utanför rådgivaren och dess närstående.

Tills ett kvalificerat buderbjudande är slutfört kommer IPO-intäkterna att ligga i ett räntebärande förtroendekonto som förvaltas av U.S. Bank N.A. som förvaltare, investerat uteslutande i penningmarknadsfonder, och kan endast frigöras vid slutförandet av det buderbjudandet; först därefter kommer de återstående intäkterna att investeras enligt fondens strategi. Prospektet anger att policyn syftar till att motverka tendensen hos nylistade slutna fonder att handlas med rabatt mot nettoförmögenhetsvärdet medan deras portföljer byggs upp. Fonden avser att slutföra sitt buderbjudande och investera nettointäkterna i enlighet med sin 80 % AI-investeringspolicy inom den 180‑dagars på varandra följande lanseringsperiod som tillåts för en ny fond enligt Rule 35d-1, SEC:s regel för fondnamn; om företaget bedömer att det inte kan följa detta i slutet av perioden, kommer det att vidta åtgärder som kan inkludera att ta bort “AI” från sitt namn.

Enligt ett bidrags- och återbetalningsavtal kommer rådgivaren att bidra med en reserv på $5 000 000 vid stängning, plus ytterligare $3 000 000 om inget kvalificerat buderbjudande slutförs inom sex månader efter emissionen. Varje månad tills buderbjudandet är slutfört kommer företaget att betala från den reserverade summan in i förtroendekontot ett fast belopp motsvarande en årlig ränta på 2,50 % av emissionsintäkterna, uppskattat till $416 666,67 — en ordning som prospektet säger är avsedd att hålla förtroendekontot med minst 100 % av emissionsintäkterna, så att aktieägare som deltar i budet får minst 100 % av sin investering. Fondens årliga förvaltningsavgift på 2,00 % av genomsnittliga brutto tillgångar ackumuleras men betalas inte förrän och tills buderbjudandet är slutfört. På sin webbplats hänvisar fonden till prospektets uppskattning av totala årliga kostnader på 3,10 % av netto tillgångar, bestående av 2,00 % förvaltningsavgift, 0,15 % i förvärvade fondavgifter och kostnader samt 0,95 % i andra kostnader.

Rådgivarens ägande och styrning

Investeringsrådgivaren Ives Ultra Capital Management LLC är en SEC‑registrerad investeringsrådgivare. Den 2 september 2026 förvärvade YA II PN Ltd., ett intressebolag till Yorkville Ives & Co., ett ägande på 49,9 % av rådgivaren; i samband med transaktionen ändrade rådgivaren sitt namn från Ultra Capital Management LLC, och företaget ändrade sitt namn från Ultra AI Opportunities Inc. Prospektet anger att Yorkville Advisors Global, LP, som styr investeringsbesluten för YA II PN Ltd. och som kontrolleras av Mark Angelo, inte har någon inblandning i fondens investeringsbeslut och inte agerar som underrådgivare.

Dan Ives fungerar som ordförande för rådgivarens styrelse och är partner och senior managing director, analytiker, på Yorkville Ives & Co.; han är inte fondens portföljförvaltare och sitter inte i rådgivarens investeringskommitté, som väljer fondens investeringar och för närvarande består enbart av Edward Leathers. Jeff Leathers är VD för rådgivaren, och Ed Leathers, CFA, fondens portföljförvaltare, sitter också i rådgivarens styrelse. På signatursidan i Rule 462(b)-inlämningen undertecknade Edward Leathers som fondens direktör, verkställande direktör, president och sekreterare, och Daniel Hess som huvudfinanschef och kassör; Jeffrey Leathers, Daniel Lee, Renée Motley och Andrew Fleiss listas som direktörer. Fondens femmedlemmars styrelse inkluderar oberoende direktörer Motley, Fleiss och Lee.

Investeringspolicy och registreringshistorik

Under normala omständigheter avser fonden att investera minst 80 % av sina nettoförmögenheter, plus lånade medel för investeringsändamål, i företag vars huvudsakliga verksamhet är AI eller AI‑infrastruktur, främst genom aktier och aktierelaterade värdepapper i sena privata företag i USA och i mindre utsträckning utomlands, med målet att maximera totalavkastning främst genom kapitalvinster. Företaget beskriver sig självt som den första publikt listade slutna investeringsfonden som är dedikerad till att ge offentliga marknadsinvesterare tillgång till privata AI‑företag.

För att bygga positioner listar prospektet sekundära handelsplattformar, direkta köp från befintliga aktieägare, primära finansieringsrundor, särskilda fordon där fonden förväntas inneha minoritets-, icke‑kontrollerande intressen, samt förbetalda framåtkontrakt. Investeringar i privata fonder förväntas utgöra mindre än 15 % av nettoförmögenheterna, och fonden strävar generellt efter att begränsa varje portföljföretag till högst 20 % av nettoförmögenheterna vid köptillfället. Fondens nettoförmögenhetsvärde och information om portföljexponering kommer att publiceras på dess webbplats minst en gång i månaden, och underliggande portföljföretagsinnehav minst kvartalsvis med en fördröjning på upp till 60 dagar.

SEC-inlämningsregister visar att företaget lämnade in sitt första registreringsdokument och registreringsmeddelande den 8 augusti 2025 under sitt tidigare namn Ultra AI Opportunities Inc., och lämnade in nio förhandsändringar, den sista den 28 september 2026, innan registreringen förklarades giltig den 29 september 2026. En New York Stock Exchange‑certifiering och en Form 8‑A‑börsregistrering lämnades in den 25 september 2026. Det i Maryland baserade företaget är ett icke‑diversifierat, slutet förvaltningsinvesteringsbolag och avser att välja skattebehandling som reglerad investeringsbolag från sitt första fulla skatteår.

Fondens Nyheter och resurser-sidan listar U.S. Bank för fondadministration, förvaring och förtroende, Computershare som överföringsagent, Cohen & Co. som revisor och Eversheds Sutherland som juridisk rådgivare, med huvudkontor i San Francisco på California Street. Prospektet varnar för att företaget saknar operativ historik, att rådgivaren saknar tidigare erfarenhet av att förvalta ett registrerat slutet investeringsbolag, samt att andelar i slutna investeringsbolag ofta handlas med rabatt mot deras nettoförmögenhetsvärde.