ASML varnar för att produktionen av chiputrustning 2027–2028 inte kommer att räcka för att möta efterfrågan på AI

ASML Holding NV publicerade resultatet för tredje kvartalet 2026 den 14 oktober 2026 och redovisade en total nettoomsättning på 11,7 miljarder euro och en nettovinst på 5,0 miljarder euro. Företaget uppgav att den planerade tillgången på utrustning för chiptillverkning under 2027 och 2028 inte kommer att räcka för att fullt ut möta kundernas efterfrågan.

Resultat för tredje kvartalet 2026

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 11 662 miljoner euro, med en bruttomarginal på 57,5 procent, en nettovinst på 4 960 miljoner euro och en vinst per aktie före utspädning på 12,95 euro. Christophe Fouquet, koncernchef och verkställande direktör, sade att försäljningen var rekordhög, låg nära den övre delen av företagets prognosintervall och speglade ett starkt genomförande av produktionsupptrappningen. I juli hade ASML prognostiserat en nettoomsättning på mellan 11,0 och 12,0 miljarder euro för tredje kvartalet, med en bruttomarginal på mellan 55 och 57 procent.

ASML sålde 113 nya och 8 begagnade litografisystem under kvartalet. Försäljningen inom hantering av den installerade basen, som företaget definierar som nettoförsäljning av tjänster och fältalternativ, uppgick till 3 289 miljoner euro och överträffade prognosen. Finansdirektören Roger Dassen sade i företagets resultatvideo att intäkterna från den installerade basen var 400 miljoner euro högre än prognostiserat, drivet av kundernas efterfrågan på produktivitetsuppgraderingar av deras installerade utrustning. Han sade också att intäkterna från den installerade basen och uppgraderingsverksamheten i stor utsträckning bidrog till att bruttomarginalen översteg prognosen. Dassen sade att kvartalets nettovinst även omfattade 500 miljoner euro från omvärderingen av den första andelen som ASML köpte i Mistral AI. Kassa och likvida medel samt kortfristiga placeringar uppgick till 12 735 miljoner euro vid kvartalets slut.

Under andra kvartalet 2026 redovisade ASML en nettoomsättning på 9 326 miljoner euro, en nettovinst på 2 918 miljoner euro, en bruttomarginal på 54,0 procent och försäljning av 86 nya litografisystem.

Efterfrågeutsikterna sträcker sig till 2029 och 2030

Fouquet sade att kunderna fortsätter att höja sina prognoser för efterfrågan på utrustning på kort och medellång sikt hos ASML, främst till följd av deras bedömningar av omfattningen och varaktigheten för AI-relaterade investeringar. Han kopplade det väntade underskottet 2027 och 2028 till att orderbokens momentum fortsatte att öka från kvartal till kvartal under 2026. Mot bakgrund av kundernas insyn i efterfrågan sade han att vissa kunder visar intresse för att lägga beställningar hos ASML för 2029 och till och med 2030.

I utskriften av videointervjun som publicerades tillsammans med resultatet sade Fouquet att kunderna rapporterar att efterfrågan ökar på kort sikt och sträcker sig längre fram i tiden, och att de räknar med att deras egen tillgång inte kommer att räcka för att möta efterfrågan förrän tidigast 2028. Han sade att de påskyndar sina planer för att bygga ut kapaciteten och tillkännager nya fabriker, och att ASML:s samtal med kunderna nu handlar om tiden efter 2027. En stor del av orderingången gäller nu 2028, sade han, och tillade att det finns ”ett starkt intresse för att redan nu lägga beställningar för 2029 och ibland till och med 2030”.

Fouquet sade att ASML undersöker sätt att öka kapaciteten för 2028 utöver den ökning på 30 procent som företaget tidigare kommunicerat, och att det fortsätter att erbjuda kunderna betydande waferkapacitet genom sitt utbud av produktivitetsuppgraderingar. I videon sade han att det blir allt tydligare att en kapacitetsökning på 30 procent 2027 och ytterligare 30 procent 2028 inte kommer att räcka för att möta kundernas efterfrågan. Därför undersöker företaget sätt att utöka kapaciteten ytterligare, särskilt under 2028 och därefter.

Kapacitetsplaner och verktygens genomströmning

Uppgifterna om 30 procent avser den kapacitetsplan som ASML presenterade i sitt resultatmeddelande för andra kvartalet den 15 juli 2026. Då sade företaget att det planerade att öka sin kapacitet för EUV-system med låg numerisk apertur (low-NA) från omkring 65 system 2026 med 30 procent inför 2027 och undersökte en ytterligare ökning med 30 procent inför 2028. I meddelandet presenterades samma upplägg för DUV-immersionskapaciteten på omkring 130 system: en planerad ökning med 30 procent inför 2027 och en ytterligare ökning med 30 procent som var under utredning inför 2028.

Fouquet sade att ASML räknar med att leverera omkring 65 EUV-system med låg numerisk apertur under 2026. Han beskrev det som en ökning på mer än 50 procent jämfört med 2025 och sade att företaget planerar att leverera ungefär lika många DUV-immersionsverktyg som under 2025.

Dassen sade att ASML arbetar intensivt med att utveckla uppgraderingar så att kunderna snabbt kan få stegvis ökad kapacitet inom sina befintliga anläggningar. Han sade att NXE:3800F kommer att öka takten från 230 wafers i timmen i dagens system till 260 wafers i timmen. Systemen ska introduceras i mindre antal under 2027 och bidra till att öka kundernas kapacitet under 2028 och därefter. Han sade också att de kritiska immersionsverktyg som ASML levererar 2027 kommer att uppnå en takt på 330 wafers i timmen.

Fouquet sade att det nya systemet YieldStar 550B för överlagringsmetrologi ökar produktiviteten med 60 procent och är redo för 14-ångströmsnoden inom logik och 1D-noden inom DRAM. Om High NA sade han att TSMC har bett ASML att leda ett konsortium för att introducera en 12-tumsretikel i branschen under första hälften av nästa årtionde, och att alla andra stora kunder ansluter sig. Han sade att TSMC bekräftade att High NA ska användas i högvolymstillverkning omkring 2030, att Samsung planerar att använda High NA i högvolymstillverkning från och med 2028 och att Intel fortsätter att använda systemet i högvolymstillverkning på ett allt större antal lager.

Prognos för 2026 och kapitalåterföring

För fjärde kvartalet 2026 räknar ASML med en total nettoomsättning på mellan 14,2 och 15,2 miljarder euro och en bruttomarginal på omkring 57 procent, med FoU-kostnader på omkring 1,2 miljarder euro och försäljnings- och administrationskostnader på omkring 0,4 miljarder euro. Dassen sade att Installed Base-verksamheten väntas omsätta 3,7 miljarder euro under fjärde kvartalet, återigen till stor del drivet av uppgraderingar. För helåret 2026 räknar ASML med en total nettoomsättning på mellan 44 och 45 miljarder euro och en bruttomarginal på omkring 56 procent. I juli hade bolaget räknat med en nettoomsättning på mellan 43 och 45 miljarder euro och en bruttomarginal på mellan 54 och 56 procent för helåret.

Dassen sade att utsikterna för 2026 innebär en total försäljningsökning på 36 procent jämfört med 2025, med en tillväxt på över 45 procent inom EUV-verksamheten, omkring 20 procent inom verksamheten utanför EUV och omkring 50 procent inom Installed Base-verksamheten. Kina väntas stå för omkring 20 procent av den totala verksamheten. Han sade att ASML har slutfört sina diskussioner om värdebaserad prissättning med viktiga kunder. Effekten kommer delvis att märkas under 2027 och fullt ut under 2028 och därefter.

ASML köpte tillbaka aktier för omkring 4,1 miljarder euro under tredje kvartalet inom ramen för det nuvarande återköpsprogrammet för aktier 2026–2028. En interimsutdelning för 2026 på 1,88 euro per stamaktie betalas ut den 4 november 2026.

Fouquet och Dassen väntas hålla ett 60 minuter långt investerarsamtal klockan 15.00 centraleuropeisk tid den 14 oktober 2026, enligt företagets sida med kvartalsresultat. ASML:s nästa kapitalmarknadsdag hålls den 10 juni 2027. Företaget uppgav att det då kommer att uppdatera sina långsiktiga utsikter.