Oracle подает документы на одновременное размещение обыкновенных акций и старших облигаций

Oracle 2 ноября 2026 года подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США предварительное дополнение к проспекту эмиссии старших облигаций в связи с одновременным размещением обыкновенных акций и старших облигаций на сумму по 10 млрд долларов каждое.

Оба документа являются предварительными и могут быть изменены. В дополнении к проспекту эмиссии обыкновенных акций не указана цена публичного размещения. В документе об облигациях не указаны суммы основного долга по сериям, процентные ставки, маржа, цены и даты поставки. Завершение одного размещения не обусловлено завершением другого, и любая из сделок может быть проведена не на описанных условиях или не состояться вовсе.

Для иллюстрации количества акций после размещения в проспекте эмиссии обыкновенных акций предполагается продажа 76 528 659 акций по цене 130,67 доллара за акцию — цене закрытия торгов 30 октября 2026 года. Фактическое количество выпущенных акций будет зависеть от цены продажи.

Условия выпуска облигаций и долговая позиция

Долговые бумаги включают облигации с плавающей ставкой со сроком погашения в 2029 году и серии облигаций с фиксированной ставкой со сроками погашения в 2029, 2031, 2033, 2037 и 2046 годах. По облигациям с плавающей ставкой будут начисляться проценты по ставке Compounded SOFR плюс маржа, размер которой пока не определен; выплаты будут производиться ежеквартально. По облигациям с фиксированной ставкой проценты будут выплачиваться раз в полгода. Oracle не вправе досрочно погашать облигации с плавающей ставкой, но может полностью или частично погасить любую серию облигаций с фиксированной ставкой по применимым ценам погашения.

Облигации будут необеспеченными старшими долговыми обязательствами и будут иметь равный приоритет со всеми существующими и будущими необеспеченными несубординированными долговыми обязательствами Oracle. Существующие и будущие обязательства дочерних компаний Oracle фактически будут иметь более высокий приоритет, чем облигации. Oracle не намерена добиваться допуска облигаций к торгам на фондовой бирже; андеррайтеры заявили о намерении поддерживать рынок каждой серии, но не обязаны это делать.

По состоянию на 31 августа 2026 года общий долг Oracle составлял 125,337 млрд долларов, в том числе 119,961 млрд долларов по старшим облигациям и 5,376 млрд долларов по прочим займам. Консолидированные обязательства составляли примерно 236,1 млрд долларов, включая 125,3 млрд долларов по старшим необеспеченным заимствованиям, которые имели бы равный приоритет с новыми облигациями. Обязательства дочерних компаний, включая кредиторскую задолженность перед поставщиками, составляли примерно 107,2 млрд долларов; по отношению к ним новые облигации фактически были бы субординированными. Кроме того, Oracle могла привлечь еще до 19,7 млрд долларов в рамках возобновляемой кредитной линии и программы выпуска коммерческих бумаг.

Использование средств и перспективы финансирования

Чистые поступления от размещений будут направлены на общие корпоративные цели, включая, возможно, капитальные затраты, погашение задолженности, будущие инвестиции или приобретения, выплату денежных дивидендов и выкуп обыкновенных акций. Средства, которые не понадобятся немедленно, могут быть временно вложены в денежные средства, их эквиваленты или рыночные ценные бумаги.

На Дне инвестора 28 октября 2026 года Oracle обязалась ограничить дополнительное финансирование на рынках капитала в рамках инвестиционного цикла FY27–FY30 суммой в 20 млрд долларов, не учитывая рефинансирование существующего долга; при этом ожидается равное распределение между акционерным капиталом и валовым долгом. В первом квартале 2027 финансового года компания завершила отдельное размещение акций на сумму 20 млрд долларов по программе at-the-market.

Согласно прогнозам, представленным Oracle на Дне инвестора, финансирование со стороны поставщиков, оборудование, предоставляемое клиентами, и авансовые платежи клиентов будут снижать первоначальные денежные потребности в период перехода к положительному свободному денежному потоку; пиковый уровень капитальных затрат придется на FY27–FY28, в FY29 они снизятся; положительный свободный денежный поток ожидается во второй половине FY28, а в FY29 он составит не менее 30 млрд долларов.

Компания также ставит цель перейти к самофинансируемому росту начиная с FY29 и добиться в этом году отношения чистого долга к скорректированной EBITDA ниже 3,5. Oracle определяет чистый долг как сумму займов, финансирования со стороны поставщиков, а также обязательств по операционной и финансовой аренде за вычетом денежных средств и рыночных ценных бумаг; скорректированная EBITDA рассчитывается на основе публикуемых компанией показателей по методике non-GAAP с обратным прибавлением амортизации и расходов по операционной аренде.

До окончательного определения предварительных условий выпуска остаются неуказанными купонные ставки по облигациям, суммы основного долга по сериям и фактическое количество акций; сделки с акциями и долговыми бумагами могут проводиться независимо друг от друга.