Anthropic подала регистрационное заявление S-1 для IPO на Nasdaq

26 октября 2026 года компания Anthropic, PBC публично подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США регистрационное заявление по форме S-1 для первичного публичного размещения обыкновенных акций класса A. Компания подала заявку на включение акций в листинг Nasdaq Global Select Market.

В материалах SEC указано, что поданный в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года пакет из 87 документов был принят в 9:00:11 утра по восточному времени. Компания зарегистрирована в штате Делавэр, ее главный офис находится на Маркет-стрит в Сан-Франциско. В качестве лиц, уполномоченных получать официальные уведомления, указаны генеральный директор и сооснователь Дарио Амодей и президент и сооснователь Даниэла Амодей.

Структура предложения

Предварительный проспект касается обыкновенных акций класса A, которые будут продавать Anthropic и указанные в документе акционеры, продающие свои акции. Anthropic не получит никаких средств от продажи акций этими акционерами; до этого размещения публичного рынка обыкновенных акций класса A не существовало. Поля с количеством предлагаемых акций и предполагаемым диапазоном цен оставлены незаполненными; в документе указано, что информация неполная и может измениться. Компания отметила статус эмитента, не подпадающего под ускоренную процедуру раскрытия отчетности.

На титульном листе в качестве андеррайтеров указаны Goldman Sachs & Co. LLC, Morgan Stanley, J.P. Morgan, Citigroup, Barclays, Wells Fargo Securities, BofA Securities, Deutsche Bank Securities, RBC Capital Markets, UBS Investment Bank, BMO Capital Markets, BNP Paribas, Credit Agricole CIB, Jefferies, Mizuho, MUFG, Societe Generale, TD Securities, BTIG, Cantor, Capital One Securities и Macquarie Capital. В качестве юридических консультантов указаны Wilson Sonsini Goodrich & Rosati и Freshfields US LLP. Предложение также распространяется на Австралию, Канаду, некоторые государства — члены Европейской экономической зоны, Японию, Швейцарию и Великобританию.

Деятельность и финансовые показатели

Компания Anthropic была основана в 2021 году, а коммерческий запуск моделей Claude состоялся в первом квартале 2023 года. В проспекте распространение Claude описывается как «самое быстрое внедрение технологии в корпоративном секторе за всю историю»; на момент коммерческого запуска выручка составляла 0 долларов.

Согласно документу, по состоянию на 30 сентября 2026 года более 11 900 клиентов обеспечивали выручку в размере не менее 100 000 долларов за последние 12 месяцев; среди них было более 1 900 клиентов с выручкой не менее 1 миллиона долларов и примерно 250 — не менее 10 миллионов долларов. По данным документа, на эту дату коэффициент удержания чистой выручки составлял примерно 900%. В документе этот показатель определяется как отношение выручки за текущий период от квалифицированных клиентов к их выручке за соответствующий период годом ранее; подписчики Claude Pro и Max не учитываются.

Согласно документу, за три месяца, завершившиеся 30 июня 2026 года, выручка выросла на 1 368% в годовом исчислении, а расходы на вычислительные мощности и инфраструктуру за тот же период увеличились на 300%. Выручка на одного сотрудника за последние 12 месяцев, по данным документа, превышала 6,6 миллиона долларов по состоянию на 30 сентября 2026 года против 1,4 миллиона долларов на 30 сентября 2025 года. По состоянию на 30 июня 2026 года Anthropic привлекла в общей сложности 141,1 миллиарда долларов капитала и располагала 112,4 миллиарда долларов денежных средств и их эквивалентов, а также 19,3 миллиарда долларов краткосрочных инвестиций.

Claude распространяется в рамках совместных соглашений по продвижению и продажам с Amazon Web Services, Google Cloud Platform и Microsoft Azure, а также через системных интеграторов, включая Accenture, Deloitte, KPMG и PwC, платформы данных Salesforce и Snowflake и Ode with Anthropic — предприятие в сфере услуг, созданное совместно с партнерами из сектора прямых инвестиций. Claude Code стал доступен в предварительной исследовательской версии в феврале 2025 года, а Claude Cowork — в январе 2026 года; в сентябре 2026 года компания начала объединять Claude Cowork и Claude.ai. По данным Anthropic, распространение Claude Cowork шло быстрее, чем Claude Code на аналогичном этапе после выпуска его предварительной исследовательской версии; Claude Opus 5.5 снизил расходы клиентов на выполнение одной задачи примерно на 40% по сравнению с Claude Opus 5.

Корпоративное управление и общественная миссия

Anthropic зарегистрирована в Делавэре как корпорация общественной пользы. В ее учредительном свидетельстве общественно значимая цель компании определена как «ответственная разработка и поддержка передовых систем ИИ на благо человечества в долгосрочной перспективе». Траст долгосрочного блага, созданный в 2023 году как орган из пяти финансово незаинтересованных попечителей, в целом уполномочен посредством обыкновенных акций класса T избирать и отстранять директоров класса T, которые вместе составляют большинство от утвержденного числа членов совета директоров.

Непосредственно перед завершением размещения Anthropic выпустит одну обыкновенную акцию класса F в пользу Founder LLC, единственными первоначальными участниками которой станут семь сооснователей компании: Дарио Амодей, Даниэла Амодей, Том Браун, Джек Кларк, Джаред Каплан, Сэм Маккэндлиш и Кристофер Ола. Эта акция дает количество голосов, равное 50,1% от общей силы голосов по вопросам, выносимым на общее рассмотрение акционеров. Каждая акция класса A дает один голос. Акции класса N, которыми преимущественно владеют стратегические деловые партнеры, не дают права голоса по общим вопросам и при передаче не связанному с компанией третьему лицу конвертируются в акции класса A. Зарезервированные для сотрудников акции класса E дают ограниченное право голоса. Акции классов T, F и E не дают имущественных прав.

Поскольку траст может избирать большинство членов совета директоров, согласно правилам Nasdaq в области корпоративного управления Anthropic считается компанией с контролирующим акционером. В документе указано, что компания намерена воспользоваться только исключением, предусмотренным для комитета по выдвижению кандидатов и корпоративному управлению, а также что в настоящее время большинство членов совета директоров являются независимыми и комитеты по аудиту и вознаграждениям полностью состоят из независимых директоров.

Anthropic передала Фонду общественной пользы Anthropic, своей дочерней компании, полностью ей принадлежащей, 846 840 960 акций класса N, что составляет 5% от общего количества ее акций с учетом полного разводнения по состоянию на 30 июня 2026 года при условии полной конвертации Amazon Notes. Совет директоров одобрил возможность по своему усмотрению выпускать дополнительно до 2% акций в обращении каждый раз, когда цена акции повышается на 50% относительно предыдущего рубежа, начиная с цены первичного публичного размещения акций. Каждый соучредитель обязался направлять 80% принадлежащих ему акций Anthropic на благотворительные цели, а отдельная программа софинансирует пожертвования сотрудников в виде акций класса N в пользу благотворительных организаций.

Риски и путь к выходу на биржу

В кратком изложении факторов риска, приведенном в документе, упоминаются зависимость от разработки передовых моделей и обеспечения достаточных вычислительных мощностей, удержание сооснователей и ключевых технических специалистов, конкуренция, возможность неправомерного использования моделей или несрабатывания мер безопасности, несогласованное с целями компании или автономное поведение моделей, концентрация клиентской базы и каналов сбыта, короткая история деятельности, меняющаяся нормативная и политическая среда, зависимость от поставщиков облачных услуг, которые одновременно являются инвесторами и клиентами компании, а также концентрация голосующих прав в руках Long-Term Benefit Trust и Founder LLC.

Публикация документа последовала за объявлением Anthropic от 1 июня 2026 года о конфиденциальной подаче в SEC проекта регистрационного заявления в соответствии с Правилом 135. Тогда компания сообщила, что количество акций и цена еще не определены, а проведение размещения будет зависеть от рыночных условий.

Продажа ценных бумаг не может начаться до вступления регистрационного заявления в силу. На титульной странице указано, что предполагаемая публичная продажа, как ожидается, начнется вскоре после вступления заявления в силу.