NVIDIA garante até US$ 105 bilhões para campus de IA de 8 GW em Ohio alugado pela OpenAI

A NVIDIA concordou em garantir até US$ 105 bilhões em obrigações de arrendamento em um campus planejado de centro de dados de IA de 8 gigawatts no condado de Pike, Ohio, em um acordo que torna a fabricante de chips a garantia financeira de uma das maiores construções de computação única já divulgadas. O compromisso, detalhado em um relatório atual apresentado à SEC em 17 de agosto de 2026, consolida uma parceria com a desenvolvedora SB Energy, de propriedade da SoftBank, no PORTS-Pike Technology Campus (o antigo Portsmouth Gaseous Diffusion Plant), com a OpenAI assinando como locatária sob um contrato de arrendamento de 20 anos.

De acordo com a estrutura descrita no documento, a NVIDIA firmou garantias de valor residual com a SB Energy cobrindo arrendamentos de aproximadamente 4,25 gigawatts de carga de TI no total, e pode estender suporte de crédito para cerca de 3,8 gigawatts adicionais a seu exclusivo critério. A obrigação de pagamento cumulativo da NVIDIA está limitada a US$ 105 bilhões para o compromisso inicial, e os pagamentos só são acionados se a OpenAI inadimplir em um arrendamento ou se tornar insolvente, caso em que a NVIDIA cobriria a diferença entre o valor mínimo garantido do arrendamento e o que a SB Energy recuperar por meio de um arrendamento de substituição ou venda. As obrigações desaparecem se a OpenAI alcançar uma classificação de crédito satisfatória, se rescindir um arrendamento nos termos estabelecidos, ou no 20.º aniversário do início de cada arrendamento. A OpenAI concordou em reembolsar e indenizar a NVIDIA por quaisquer valores efetivamente pagos.

A SB Energy construirá, possuirá e operará o campus, com capacidade prevista para entrar em operação em fases a partir de 2028. A OpenAI implantará a plataforma DSX AI factory da NVIDIA (GPUs, CPUs e rede) nos primeiros 4,25 gigawatts, e a NVIDIA será a fornecedora exclusiva de infraestrutura de computação de IA do local. Juntamente com as garantias, a NVIDIA está investindo US$ 1,5 bilhão na SB Energy, juntando-se aos investidores existentes SoftBank Group e OpenAI, conforme o press release anexado ao documento.

“A IA está se tornando infraestrutura — a base da inteligência em todos os setores — e terra, energia e estrutura se tornaram essenciais na era da IA”, disse Jensen Huang, fundador e CEO da NVIDIA, no comunicado. “Estamos garantindo uma infraestrutura de longo prazo para o compute da NVIDIA, de modo que a OpenAI possa implantar as fábricas de IA mais produtivas, que podem ser atualizadas repetidamente a cada nova geração, proporcionando mais inteligência e melhores resultados econômicos.”

O que a Garantia Realmente Compromete

O mecanismo é uma garantia de valor residual, não um empréstimo nem um arrendamento da própria NVIDIA. A NVIDIA não paga aluguel; ela respalda o valor dos arrendamentos em si. Cada garantia entra em vigor quando o arrendamento correspondente tem início, e as obrigações de pagamento da NVIDIA estão condicionadas ao cumprimento, por parte da SB Energy, dos requisitos de prontidão para serviço das instalações relevantes, esperado a partir de 2028.

Se ocorrer um evento desencadeador, a NVIDIA tem a opção de remediar: pode assumir o arrendamento, exigir que a SB Energy realoque as instalações, iniciar uma venda, permitir a rescisão ou adiar por até um ano enquanto cobre custos de projeto especificados. A forma completa dos acordos será apresentada como anexo ao relatório trimestral da NVIDIA para o trimestre fiscal encerrado em 26 de julho de 2026.

O cheque de capital de US$ 1,5 bilhão é separado e menor do que o que estava em pauta dias atrás. A Reuters reportou em 15 de agosto de 2026 que a NVIDIA estava considerando um investimento de até US$ 3 bilhões na SB Energy e cerca de US$ 100 bilhões em apoio de crédito, após discussões anteriores sobre uma garantia de até US$ 250 bilhões terem sido reduzidas. A estrutura apresentada se aproxima do valor de crédito revisado, com um teto de US$ 105 bilhões, e a parcela de capital foi fixada em metade do máximo relatado.

Um Local Nuclear Reenergizado para Computação

O campus é uma reindustrialização da Portsmouth Gaseous Diffusion Plant, um local de enriquecimento de urânio da era da Guerra Fria, abrangendo terras privadas e federais arrendadas do Departamento de Energia. Em uma folha informativa de março de 2026, o DOE informou que o SoftBank Group e a SB Energy planejam construir 10 gigawatts de nova geração de energia, incluindo pelo menos 9,2 gigawatts de gás natural, para abastecer 10 gigawatts de desenvolvimento de data centers, e que a SB Energy se comprometeu a pagar pela limpeza acelerada do local.

A economia de energia foi estruturada para manter os custos fora das contas locais. A SB Energy e a AEP Ohio estão investindo US$ 4,2 bilhões em nova infraestrutura de transmissão (incluindo linhas de 765 kilovolts e quatro subestações) financiada pelo projeto e não pelos consumidores, sob uma estrutura tarifária dedicada a data centers. O DOE projetou mais de 10.000 empregos de construção ao longo de quatro anos e mais de 2.000 cargos operacionais. A OpenAI também adicionou US$ 40 milhões ao fundo de benefícios comunitários de US$ 40 milhões previamente anunciado pela SB Energy, direcionado à energia acessível, desenvolvimento da força de trabalho e programas econômicos locais.

Onde Isso se Encaixa na Expansão da OpenAI

O campus de Ohio é a mais recente e a mais fortemente garantida peça de uma série de aquisições de infraestrutura que mantêm a OpenAI no centro do mercado de computação. A empresa assinou uma parceria de nuvem de sete anos e US$ 38 bilhões com a AWS em novembro de 2025, e no início de 2026 abandonou uma expansão planejada do Stargate no Texas com a Oracle, mesmo enquanto buscava nova capacidade em outros lugares. Também tem ampliado sua base comercial para financiar isso. A empresa informou investidores em agosto de 2026 que a receita empresarial superou seu negócio de consumo do ChatGPT.

Para a NVIDIA, o acordo inverte sua posição habitual. Em vez de vender GPUs para o balanço de outra empresa, agora está garantindo a estrutura, a energia e o terreno que essas GPUs ocuparão — com a cláusula de exclusividade assegurando que os 8 gigawatts sejam preenchidos com sua própria plataforma DSX. O primeiro teste concreto chegará com o relatório trimestral que cobre o período encerrado em 26 de julho de 2026, que trará o texto completo dos acordos de garantia, seguido pelos primeiros marcos de prontidão para serviço esperados em 2028.