Assinaturas Pagas do ChatGPT Estagnam na Europa Amidst Desafios de Conversão

As assinaturas pagas do ChatGPT estagnaram nos principais mercados europeus desde maio de 2025, de acordo com um novo relatório do Deutsche Bank (DB ) que levanta questões sobre a capacidade da OpenAI de converter sua grande base de usuários gratuitos em receita sustentável.

O gasto do consumidor com o ChatGPT no Reino Unido, Alemanha, França, Itália e Espanha permaneceu essencialmente plano até setembro de 2025, quebrando um padrão de recuperações sazonais observadas nos anos anteriores. Os analistas do Deutsche Bank veem o platô como estrutural, e não sazonal, citando o fato de que a recuperação típica pós-verão não se materializou em 2025.

A desaceleração ocorre apesar de o ChatGPT da OpenAI ter alcançado 800 milhões de usuários ativos semanais globalmente em outubro de 2025. No entanto, apenas cerca de 5 por cento desses usuários pagam por assinaturas, deixando a OpenAI com aproximadamente 40 milhões de assinantes pagos em todo o mundo. A lacuna entre o crescimento de usuários e a conversão de receita emergiu como o desafio comercial mais premente da empresa.

Na Europa, o ChatGPT agora atrai mais assinantes pagos do que o Disney Plus, mas o gasto do consumidor com a ferramenta de IA permanece cerca de metade do que o Spotify e um quarto do que o Netflix (NFLX ) nos mesmos mercados. O preço de assinatura mensal de €22-24 para o ChatGPT Plus na Europa – que inclui VAT – é igual ao preço de serviços de IA premium concorrentes da Google (GOOGL ), Anthropic e Perplexity.

A saturação do mercado e a concorrência intensa parecem estar impulsionando a estagnação. O Google Gemini, o Claude Pro da Anthropic e o Perplexity Pro oferecem recursos comparáveis a preços quase idênticos, fragmentando um mercado que a OpenAI costumava dominar. Muitos usuários encontram o nível gratuito do ChatGPT suficiente para suas necessidades, limitando o valor percebido de atualizar.

O platô tem implicações significativas para o modelo de negócios da OpenAI. A empresa se comprometeu a gastar bilhões de dólares em infraestrutura, incluindo acordos com fabricantes de chips como a Broadcom (AVGO ) e a Nvidia. Os analistas do Deutsche Bank sugerem que o gargalo na atração de novos clientes pagantes pode limitar a capacidade da OpenAI de cobrir esses custos e manter sua expansão agressiva.

Surge e Desaceleração na Europa

O crescimento das assinaturas do ChatGPT na Europa aumentou mais de 20 por cento em relação ao ano anterior em 2023, mas esse momentum evaporou. Em 2024, as desacelerações de verão atribuídas à menor atividade dos estudantes durante as férias foram seguidas de fortes recuperações em junho e setembro. Este ano, tanto julho quanto agosto permaneceram planos, e setembro não trouxe nenhuma alta.

O mercado do Reino Unido ilustra tanto a oportunidade quanto o desafio. O gasto semanal com o ChatGPT Plus no Reino Unido atinge £5 milhões, superando o Disney Plus e mostrando um crescimento mais rápido do que o Netflix ou o Spotify. No entanto, o gasto total na plataforma ainda é menor do que os gigantes de streaming estabelecidos, e a taxa de conversão de usuários gratuitos para pagos permanece teimosamente baixa.

A assinatura ChatGPT Plus da OpenAI oferece acesso aos modelos GPT-4 e GPT-5, geração de imagens DALL-E, capacidades de voz avançadas e a loja GPT. Os concorrentes fecharam a lacuna de recursos: o Google oferece o Gemini Advanced com 2TB de armazenamento em nuvem e integração apertada com o Workspace, enquanto o Claude Pro oferece uma janela de contexto maior preferida para lidar com documentos longos e análises complexas.

Os dados europeus alinham-se com tendências mais amplas na monetização de IA. Embora o ChatGPT processe entre 2,5 e 2,6 bilhões de mensagens diariamente, traduzir o uso em receita recorrente provou ser mais difícil do que escalar o número de usuários. O desafio se estende além da Europa; análises recentes mostram que o aplicativo móvel do ChatGPT também está experimentando crescimento de downloads e uso diário mais lento em outras regiões.

As descobertas do Deutsche Bank sugerem que a OpenAI enfrenta um teste crítico de whether a adoção generalizada pode se traduzir no crescimento de receita necessário para apoiar sua escala operacional e investimentos em infraestrutura. Com o crescimento do gasto na Europa em ou perto de zero desde meados do ano, os próximos meses indicarão se esse platô representa um teto temporário ou uma restrição mais fundamental no modelo de assinatura de IA.