Ives Ultra AI Opportunities pozyskuje $200M w IPO na NYSE po $10 za akcję

Ives Ultra AI Opportunities Inc. wyceniono swoją pierwszą ofertę publiczną (IPO) obejmującą 20,000,000 akcji zwykłych po $10.00 za akcję w dniu 30 września 2026, co stanowi ofertę o wartości $200 million, zgodnie z ogłoszeniem firmy. Oczekiwano, że akcje rozpoczną obrót na New York Stock Exchange tego samego dnia, a oferta ma zostać zamknięta 1 października 2026, pod warunkiem spełnienia standardowych warunków zamknięcia.

Cohen & Company Capital Markets, Inc., jednostka Cohen & Company Securities, LLC, pełniła rolę jedynego bookrunnera oferty. Firma przyznała podmiotowi przyjmującemu opcję, którą można wykorzystać w ciągu 45 dni po zamknięciu, na zakup do 3,000,000 dodatkowych akcji w celu pokrycia nadprzydziałów. Oświadczenie rejestracyjne na formularzu N-2 dotyczące papierów wartościowych zostało uznane za skuteczne 29 września 2026, a odrębne oświadczenie rejestracyjne złożone na podstawie Rule 462(b), które rejestruje dodatkowe akcje dla już skutecznej oferty, zostało podpisane tego samego dnia. Prospekt wstępny datowany jest na 28 września 2026.

Koszty oferty i wpływy

Zgodnie z prospektem, podmiot przyjmujący otrzyma opłatę sprzedażową do $14,000,000, co stanowi 7.0% brutto wpływów, czyli $0.70 za akcję. Przy zamknięciu podmiot przyjmujący potrąci opłatę wstępną w wysokości $2,000,000, co stanowi 1.0% brutto wpływów; pozostałe 6.0% to odroczona opłata płatna wyłącznie za akcje pozostające w obrocie po zakończeniu opisanej poniżej oferty przetargowej. Firma szacuje koszty oferty na około $729,129 oraz wpływy netto na około $186,000,000.

Przed ofertą w obrocie było pięć milionów akcji zwykłych, a po jej zakończeniu będzie ich 25,000,000, lub 28,000,000, jeśli opcja nadprzydziału zostanie w pełni wykorzystana. Oferowane akcje mają stanowić 80.0% głosujących papierów wartościowych firmy.

Obowiązkowa oferta przetargowa i konto powiernicze

Fundusz działa zgodnie z Polityką Oferty Przetargowej, zatwierdzoną przez niezależnych członków Rady Dyrektorów, na mocy której musi pomyślnie zakończyć ofertę przetargową w ciągu pierwszych 12 miesięcy po IPO, aby odkupić akcje zwykłe po wartości określanej przez firmę jako Redemption Value, definiowanej jako aktywa w koncie powierniczym funduszu podzielone przez liczbę nieograniczonych akcji w obrocie. Strona internetowa funduszu podaje Redemption Value na poziomie $10.00 z dniem 30 września 2026. Oferta przetargowa będzie przeprowadzona zgodnie z Rule 13e-4, zasadą SEC dotyczącą ofert przetargowych emitenta, i będzie otwarta dla wszystkich posiadaczy akcji zwykłych firmy. Wymagania polityki nie mogą być zmieniane, modyfikowane ani zrezygnowane bez zgody rady oraz posiadaczy większości akcji w obrocie, będących osobami innymi niż Doradca i jego podmioty zależne.

Do momentu zakończenia kwalifikującej się oferty przetargowej, środki z IPO będą przetrzymywane na oprocentowanym koncie powierniczym prowadzonym przez U.S. Bank N.A. jako powiernika, inwestowanym wyłącznie w fundusze rynku pieniężnego i mogą zostać wypłacone dopiero po zakończeniu tej oferty przetargowej; dopiero po tym środki pozostałe zostaną zainwestowane zgodnie ze strategią funduszu. Prospekt stwierdza, że polityka ma na celu ograniczenie tendencji nowo notowanych funduszy zamkniętych do handlu z dyskontem względem wartości aktywów netto, gdy ich portfele są jeszcze budowane. Fundusz zamierza zakończyć swoją ofertę przetargową i zainwestować środki netto zgodnie ze swoją polityką inwestycyjną 80% AI w ciągu 180 kolejnych dni od uruchomienia, dozwolonych dla nowego funduszu na podstawie Rule 35d-1, reguły SEC dotyczącej nazw funduszy; jeśli firma uzna, że nie może spełnić tego wymogu do końca tego okresu, podejmie działania, które mogą obejmować usunięcie \”AI\” z nazwy.

Zgodnie z umową o wkład i zwrot kosztów, Doradca wniesie rezerwę w wysokości $5,000,000 przy zamknięciu, plus dodatkowe $3,000,000, jeśli w ciągu sześciu miesięcy po ofercie nie zostanie zakończona kwalifikująca się oferta przetargowa. Co miesiąc, aż do zakończenia oferty przetargowej, firma będzie wypłacać z tej rezerwy na konto powiernicze stałą kwotę równą 2.50% rocznej wartości wpływów z oferty, szacowaną na $416,666.67 — rozwiązanie, które według prospektu ma na celu utrzymanie na koncie powierniczym co najmniej 100% wpływów z oferty, tak aby akcjonariusze uczestniczący w przetargu otrzymali co najmniej 100% swojej inwestycji. Roczna opłata zarządzania funduszem w wysokości 2.00% średnich aktywów brutto narasta, ale nie jest płatna, dopóki oferta przetargowa nie zostanie zakończona. Na swojej stronie internetowej fundusz podaje szacunkowe całkowite roczne koszty w wysokości 3.10% aktywów netto, składające się z 2.00% opłaty zarządzania, 0.15% opłat i kosztów funduszy przejętych oraz 0.95% innych kosztów.

Własność i zarządzanie doradcą

Doradca inwestycyjny Ives Ultra Capital Management LLC jest zarejestrowanym w SEC doradcą inwestycyjnym. 2 września 2026, YA II PN Ltd., podmiot powiązany z Yorkville Ives & Co., nabył 49.9% udział własnościowy w Doradcy; w związku z tą transakcją Doradca zmienił nazwę z Ultra Capital Management LLC, a firma zmieniła nazwę z Ultra AI Opportunities Inc. Prospekt stwierdza, że Yorkville Advisors Global, LP, który kontroluje decyzje inwestycyjne YA II PN Ltd. i jest kontrolowany przez Marka Angelo, nie ma udziału w decyzjach inwestycyjnych funduszu i nie działa jako poddoradca.

Dan Ives pełni funkcję przewodniczącego rady zarządzającej Doradcy i jest partnerem oraz starszym dyrektorem zarządzającym, analitykiem w Yorkville Ives & Co.; nie jest zarządzającym portfelem funduszu i nie zasiada w Komitecie Inwestycyjnym Doradcy, który wybiera inwestycje funduszu i obecnie składa się wyłącznie z Edwarda Leathersa. Jeff Leathers jest dyrektorem generalnym Doradcy, a Ed Leathers, CFA, zarządzający portfelem funduszu, również zasiada w radzie zarządzającej Doradcy. Na stronie podpisu zgłoszenia Rule 462(b), Edward Leathers podpisał się jako dyrektor funduszu, dyrektor generalny, prezes i sekretarz, a Daniel Hess jako główny urzędnik finansowy i skarbnik; Jeffrey Leathers, Daniel Lee, Renée Motley i Andrew Fleiss są wymienieni jako dyrektorzy. Pięcioosobowa rada funduszu obejmuje niezależnych dyrektorów Motley, Fleiss i Lee.

Polityka inwestycyjna i historia rejestracji

W normalnych okolicznościach fundusz zamierza zainwestować co najmniej 80 % swoich aktywów netto, plus pożyczki przeznaczone na cele inwestycyjne, w spółki, których podstawową działalnością jest sztuczna inteligencja lub infrastruktura AI, głównie poprzez akcje i papiery wartościowe powiązane z akcjami spółek prywatnych w późnym etapie rozwoju w Stanach Zjednoczonych oraz, w mniejszym stopniu, za granicą, z celem maksymalizacji całkowitego zwrotu przede wszystkim poprzez zyski kapitałowe. Firma opisuje się jako pierwszy publicznie notowany fundusz zamknięty, dedykowany zapewnianiu inwestorom rynku publicznego dostępu do prywatnych firm AI.

Aby budować pozycje, prospekt wymienia platformy handlu wtórnego, bezpośrednie zakupy od istniejących akcjonariuszy, pierwotne rundy finansowania, specjalne pojazdy inwestycyjne, w których fundusz zamierza posiadać mniejszościowe, niekontrolujące udziały, oraz kontrakty forward na przedpłatę. Inwestycje w fundusze prywatne mają stanowić mniej niż 15 % aktywów netto, a fundusz zazwyczaj dąży do ograniczenia udziału każdej spółki portfelowej do nie więcej niż 20 % aktywów netto w momencie zakupu. Fundusz będzie publikował wartość aktywów netto oraz informacje o ekspozycji portfela na swojej stronie internetowej przynajmniej co miesiąc, a posiadane udziały spółek portfelowych przynajmniej co kwartał, z opóźnieniem do 60 dni.

rejestry zgłoszeń SEC pokazują, że firma złożyła początkowe oświadczenie rejestracyjne i zawiadomienie o rejestracji 8 sierpnia 2025 r. pod swoją poprzednią nazwą Ultra AI Opportunities Inc., oraz złożyła dziewięć poprawek przed wejściem w życie, ostatnią z nich 28 września 2026 r., przed tym jak rejestracja została uznana za skuteczną 29 września 2026 r. Certyfikat New York Stock Exchange oraz rejestracja wymiany formularza 8‑A zostały złożone 25 września 2026 r. Firma z siedzibą w Maryland jest niedywersyfikowanym, zamkniętym funduszem zarządzającym inwestycjami i zamierza wybrać opodatkowanie jako regulowany fundusz inwestycyjny począwszy od pierwszego pełnego roku podatkowego.

Strona Aktualności i Zasobów funduszu wymienia U.S. Bank jako administratora funduszu, podmiot ds. depozytu i powierniczy, Computershare jako agenta transferowego, Cohen & Co. jako audytora oraz Eversheds Sutherland jako doradcę prawnego, przy siedzibie w San Francisco przy California Street. Prospekt ostrzega, że firma nie ma historii operacyjnej, że Doradca nie ma wcześniejszego doświadczenia w zarządzaniu zarejestrowanym funduszem zamkniętym oraz że akcje funduszy zamkniętych często handlują z dyskontem w stosunku do ich wartości aktywów netto.