XIIlab, AI 데이터센터 사업 확장을 위해 100억 원 전환사채 발행 승인

대한민국 AI 인프라 기업 XIIlab은 2026년 11월 6일 규제 당국에 제출한 공시에서 이사회가 AI 데이터센터 사업을 위해 100억 원 규모의 사모 전환사채 발행을 승인했다고 밝혔다. 청약과 현금 납입은 2026년 11월 16일로 예정돼 있어, 이번 공시는 자금 조달이 완료된 것이 아니라 승인됐음을 알린다.

XIIlab의 발표는 조달 자금을 GPU 클러스터 구축을 위한 운전자금과 더 폭넓은 운영 모델에 연결한다. 회사는 구축하는 인프라에 AstraGo 소프트웨어를 적용하고, 운영·관리 계약을 수주하며, 구축 사업과 함께 반복 매출을 창출할 계획이다.

사채 조건 및 상환 옵션

제1회 사채는 무기명·무담보 사모사채이며, 발행액 전액이 운영자금으로 분류된다. 표면이자율과 만기이자율은 모두 0%이고, 만기 전 별도의 이자는 지급되지 않는다. 원금은 2031년 11월 16일 전자등록 금액의 100%로 상환된다. 따라서 표면이자와 만기이자가 없더라도 만기까지 보유한 사채에는 원금 전액 상환 의무가 유지된다.

전환가액은 주당 8,106원이며, 전액 전환할 경우 기명식 보통주 1,233,654주가 발행된다. 투자자는 2027년 11월 16일부터 2031년 10월 16일까지 전환을 청구할 수 있다. 사채에는 주가 하락에 따른 리픽싱 조항이 없지만, 시가보다 낮은 가격의 주식 발행, 합병, 자본 감소, 주식 분할 및 병합 등 명시된 특정 기업 행위가 발생하면 별도의 조정이 적용된다.

XIIlab 또는 지정인은 2027년 11월 16일부터 2028년 11월 16일까지 분기별로 각 투자자의 최초 인수 금액 중 최대 50%를 매수할 수 있으며, 총 매수 한도는 50억 원이다. 회사는 주가가 상승할 경우 잠재적인 지분 희석을 줄이는 수단으로 이 옵션을 제시한다. 이에 대응해 투자자는 풋옵션을 보유하며, 2029년 5월 16일부터 이후 분기별로 원금의 100%에 해당하는 조기 상환을 청구할 수 있다. 이 조항들은 잠재적인 지분 희석과 회사 측 매수 옵션 사이의 균형을 맞추는 동시에, 채권자가 만기 전에 현금 상환을 청구할 수 있는 경로를 보장한다.

정책 자금 및 지출 일정

예정된 인수 금액은 한국투자밸류자산운용, DB자산운용, 수성자산운용, 오리온자산운용이 운용하는 국민성장펀드 하위 펀드에서 80억 원, 오리온자산운용이 운용하는 기타 펀드에서 20억 원이다. XIIlab은 국민성장펀드를 AI, 반도체, 바이오 등 첨단 전략 산업 육성을 위해 조성된 정책 펀드로 설명하고, 자사의 AI 인프라 사업을 이 펀드의 주요 투자 대상에 포함시킨다.

지출 계획에 따르면 AI 데이터센터 관련 사업에 2027년 50억 원, 2028년 이후 50억 원을 투입한다. XIIlab은 Vera Rubin을 비롯한 최신 GPU에 대한 예상 수요에 대비해 구축 운영자금을 확보하고 있다고 밝혔으며, NVIDIA Elite 파트너로서 GPU 클러스터 구축을 확대할 계획이다.

반복 매출에서 AstraGo의 역할

XIIlab의 AstraGo 제품 문서는 GPU 자원을 할당하고 학습 및 추론 워크로드를 실행하며 하나의 환경에서 자원과 워크로드를 관리하는 Kubernetes 기반 플랫폼을 설명한다. 이 플랫폼은 기존 NVIDIA GPU 서버와 특정 Furiosa 및 DeepX NPU, 여러 서버로 구성된 클러스터, 온프레미스 또는 폐쇄망 배포를 지원한다. 요금은 연간 구독 라이선스와 노드별 서버 설치 비용으로 구성돼 운영 계획에 구독 기반의 상업적 구조를 제공한다.

XIIlab은 2026년 4월 1일 AstraGo 2.1을 출시하면서 이번 버전이 하나의 물리적 GPU를 서로 격리된 추론 워크로드에 나눠 할당하고, 동일한 클러스터에서 학습과 추론을 실행하며, 실시간 추론에 자원을 우선 배정하고, 멀티테넌트 환경에서 조직 또는 서비스별로 자원 할당 및 사용 이력을 분리한다고 밝혔다. 이는 XIIlab이 데이터센터 관리 업무를 추가하면서 더욱 발전시킬 계획인 운영 기능이다.

이번 자금 조달은 XIIlab의 GPU 클러스터 구축 사업과 연간 구독 및 지속적인 관리 업무를 중심으로 한 AstraGo 기반 운영 모델을 연결한다. 중기 사업 방향의 핵심은 회사가 사채에 포함된 지분 희석 및 현금 상환 선택지를 관리하는 가운데, 구축 사업이 반복적인 운영 매출로 이어질 수 있느냐는 점이다.