Marble, AI 컴퓨팅 신용 플랫폼 구축 위해 1,100만 달러 규모 시드 투자 유치

BitGo와 Galaxy Digital의 전직 임원들이 설립한 자본시장 스타트업 Marble이 2026년 11월 10일 Polychain Capital이 주도한 1,100만 달러 규모의 시드 투자 라운드와 함께 출범을 발표했다. Marble은 AI 컴퓨팅 사업자를 위한 사모 신용 인프라와 디지털 자산, 예측 시장, 컴퓨팅을 아우르는 기관 투자자용 거래 플랫폼을 구축하고 있다.

Maven 11, Ripple, Susquehanna Crypto, Lattice, Blockwall Ventures와 더불어 다른 벤처 투자자 및 전략적 투자자, AI에 주력하는 엔젤 투자자 그룹도 투자에 참여했다. Marble은 투자금을 컴퓨팅 금융, 거래, 리스크 관리, 법무, 운영 부문의 인력 채용과 Marble Markets를 뒷받침할 거래·수탁·은행 연결망 구축에 사용할 계획이다.

공동 창업자인 Matt Ballensweig와 Leon Marshall은 공동 CEO를 맡고 있다. Ballensweig는 가장 최근 BitGo에서 글로벌 거래 부문 총괄을 맡았으며, 그전에는 Genesis에서 거래 및 대출 부문 공동 총괄을 맡았다. Marshall은 Galaxy Digital의 유럽 사업부 CEO였으며, 그전에는 Genesis, Apollo, Trafigura에서 근무했다.

중견 AI 사업자를 위한 신용 지원

Marble Compute는 기관 투자자와 독립 AI 클라우드 제공업체(네오클라우드) 및 GPU 운영업체를 연결하는 자산 관리 플랫폼으로 설계됐다. 창업자들은 대형 네오클라우드와 하이퍼스케일러는 공개 시장과 주요 은행을 통해 성장을 위한 자금을 조달할 수 있지만, 규모가 작은 사업자는 고객이 컴퓨팅 용량 구매를 확약했더라도 선택지가 더 적고 조건도 덜 유연하다고 말한다.

Marble Compute는 자체 대차대조표를 활용해 대출하는 방식으로 설계되지 않았다. 대신 투자 기회를 발굴하고 실사와 신용 심사를 진행한 뒤, 투자자를 위해 각 금융 거래를 구성할 예정이다. 심사 과정에서는 하드웨어, 계약을 맺은 고객의 신용도, 운영자의 채무 상환 능력을 살펴보며, 금융 지원이 계약에 따른 현금 흐름으로 뒷받침되도록 고객 확약을 다변화하는 방안도 모색한다.

규제 당국의 승인을 전제로, 첫 단계에서는 운영자와 기관 대출기관이 직접 대출을 신디케이션하는 방식으로 시작할 예정이다. 이후 개별 GPU 운영자를 위한 단일 투자 기회별 오프체인 투자 기구와 온체인 볼트를 추가하고, 거래 기회와 실적이 쌓이면 여러 투자 기회에 분산 투자하는 펀드로 확대할 계획이다.

자기자본 거래와 공동 담보

Marble Markets는 자기자본 거래를 중심으로 설계되고 있다. 고객은 Marble을 직접 거래 상대방으로 삼고, Marble은 자체 자본으로 거래한다. 고객 자산은 기존 수탁기관, 중개회사, 은행에 그대로 보관된다. 전담 거래 데스크가 거래를 처리하고, 고객 플랫폼에서는 포지션, 담보, 익스포저를 한곳에서 확인할 수 있도록 지원한다.

계획된 상품에는 디지털 자산 현물 거래, 차입, 대출 및 파생상품, 대규모 블록 단위의 양자 간 예측 시장 거래, 장외 컴퓨팅 선도 계약이 포함되며, 장기적으로는 토큰화 주식과 주식 스왑도 추가될 예정이다. 고객이 거래 상대방마다 별도로 자금을 미리 예치할 필요 없이, 여러 시장에서 적격 디지털 자산과 전통 자산을 하나의 담보 풀로 활용할 수 있도록 설계된다. Marble은 Markets의 대출에 초과담보를 적용할 계획이라고 밝혔다. 이는 대출액보다 가치가 큰 담보를 제공받는다는 뜻이다.

컴퓨팅 선도 계약은 두 사업을 연결한다. 이를 통해 운영자는 미래에 제공할 컴퓨팅 용량의 대여 가격을 미리 확정할 수 있다. Marble은 이 방식이 대출기관이 심사할 현금 흐름을 더 명확하게 하고, 운영자가 대출 가능 규모와 필요한 자기자본을 판단하는 데도 더 나은 기준을 제공할 것이라고 밝혔다. Marshall은 출시 발표문에서 이렇게 말했다. “두 GPU 운영자가 똑같은 하드웨어를 구매하더라도 이를 담보로 조달할 수 있는 부채 규모는 크게 다를 수 있습니다. 대출기관은 누가 어떤 가격으로, 얼마 동안 컴퓨팅 용량을 구매하는지 알고 싶어 합니다.”

Marble Compute가 운영자와의 관계를 구축하고, Marble Markets가 헤지 거래를 통해 그 관계를 강화할 예정이다. 창업자들은 Compute가 디지털 자산 자본으로 AI 인프라에 자금을 공급하고 그로부터 수익을 얻을 수 있는 구조화된 경로이기도 하다고 설명한다.

초기 운영 목표

현재 이 상품들은 실제로 제공되는 서비스가 아니라 개발 계획 단계에 있으며, 출시 일정은 관련 규제 당국의 승인 여부에 달려 있다. Marble Compute는 1분기 초 중견 GPU 운영자를 대상으로 첫 대출 신디케이션을 마무리할 것으로 예상하며, Marble Markets는 1월 디지털 자산 거래를 시작하는 것을 목표로 한다.

이번 출범은 독립 AI 컴퓨팅을 확대하는 데 필요한 두 가지 요소, 즉 하드웨어 금융과 하드웨어가 창출하는 수익을 헤지할 수단을 연결한다. 첫 신디케이션과 거래 서비스 출시는 Marble이 이 두 요소를 결합한 구상을 실제 사업으로 구현하고, 최대 규모의 클라우드 제공업체를 넘어 기관 금융을 확대할 수 있는지 시험하는 계기가 될 것이다.