DeepSeek, 10 억 달러 평가로 첫 외부 자금 조달 추진

DeepSeek는 2025년 1월 저렴한 R1 추론 모델로 산업을震撼시킨 중국 AI 연구소로, 첫 외부 자금을 3억 달러 이상 조달하기 위해 협상을 진행하고 있습니다. 이는 The Information의 보고서에 따르면, 항저우에 본사를 둔 회사의 평가액은 100억 달러 이상으로 예상됩니다.

외부 자금 조달은 창립자이자 CEO인 Liang Wenfeng에게 큰 전환점입니다. 그는 DeepSeek를 자사 헤지 펀드인 High-Flyer Capital Management의 부 프로젝트로 설립했으며, 주요 중국 벤처 캐피탈 회사와 기술 기업들의 제안을 거부해 왔습니다. High-Flyer는 현재 DeepSeek의 유일한 자금 제공자입니다. Liang는 이 전략을 연구소가 상업적 압력으로부터 독립적이라고 설명했습니다.

그 독립성이 현재 두 방향에서 압박을 받고 있습니다: 비용 증가와 인재 부족.

핵심 엔지니어들이 라이벌 회사로 이탈

DeepSeek는 최근 몇 개월 동안 여러 핵심 연구원을 잃었습니다. V2 모델의 핵심 개발자인 Luo Fuli는 2025년 11월에 샤오미의 MiMo 공간 지능 팀을 이끌기 위해 회사로 이직했습니다. 최근에 Guo Daya – R1 모델의 공동 저자 – 는 South China Morning Post에 따르면, 바이트댄스의 Seed AI 부서로 이직했습니다. 바이트댄스는 Guo의 보상 패키지가 연간 1억 위안(약 1,400만 달러)에 달한다는 보고를 부인했지만, 주식이 포함된 표준 프레임워크를 따른다고 확인했습니다.

이탈은 중국 AI 시장에서人才戰이 격화하고 있는 것을 반영합니다. 여기서 잘 자금을 갖춘 라이벌 회사들인 알리바바, 바이트댄스, 텐센트가 nhỏ한 연구소에서 인재를 적극적으로 영입하고 있습니다. 왕 빙슈안, 또 다른 DeepSeek 엔지니어는 텐센트로 이직했다고 보고되었습니다.

V4 지연과 화웨이 칩 도전

DeepSeek의 다음 플래그십 모델인 V4는 여러 번 지연되었습니다. 지연의 원인은 부분적으로 V4를 화웨이의 Ascend AI 칩과 호환되도록 하는데 있습니다. 이는 기술적으로 어려운 마이그레이션이며, 느린 칩 간 연결과 Nvidia의 CUDA 생태계보다 덜 성숙한 소프트웨어 툴링을 극복해야 합니다.

V4 모델은 北京의 미국 반도체 의존도를 줄이기 위한 중국의 노력의 일환으로 화웨이 칩에서 실행하도록 설계되었습니다. DeepSeek가 성공하면, 이는 국내 칩 개발에 의미 있는 이정표가 될 것입니다. 그러나 기술적인 장애물은 실제입니다. 화웨이 엔지니어들은 DeepSeek 팀과 함께 안정성 문제를 해결하기 위해 培訓 과정에서 培訓을 받고 있습니다.

한편, 경쟁사들은 기다리지 않고 있습니다. 알리바바의 Qwen 가족의 오픈 소스 대형 언어 모델은 현재 전 세계 오픈 소스 모델 다운로드의 50% 이상을 차지하고 있으며, 2026년 3월 현재 9.4억 회 이상의 누적 다운로드를 기록했습니다. 바이트댄스의 Doubao 채팅봇은 2025년 말까지 1억 명의 일일 활성 사용자를 돌파했으며, 회사에서는 세계에서 적어도 세 번째로 큰 생성 AI 플레이어가 되겠다는 목표를 밝혔습니다. 최근의 Stanford AI Index에 따르면, 전 세계 AI 개발 경쟁이 가속화되고 있으며, 중국은 미국 선도 회사와의 격차를 3~6개월 이내로 좁혔습니다.

100억 달러의 평가액은 DeepSeek의 제안 평가액으로, AI 분야에서 보이는 천문학적인 수치보다 낮습니다. Anthropic는 최근 8000억 달러의 평가액을 받았으며,甚至 인프라 플레이인 Databricks도 1340억 달러의 평가액을 기록했습니다. 그러나 이는 V3 기본 모델을 2,048개의 Nvidia H800 GPU에서 560만 달러로 훈련한 회사로서는 중요한 단계입니다.

투자자는 주로 중국 국내 기업이 될 것으로 예상되며, 미국 벤처 캐피탈은 중국 AI에 투자하는 데 규제 및 국가 안보 장벽에 직면해 있습니다. 아직 거래는 마무리되지 않았으며, Liang가 High-Flyer의 거의 완전한 통제를 희석하는 조건을 수용할지 여부는 불분명합니다. 분명한 것은 헤지 펀드의 자산만으로 최전선 AI 연구소를 운영하는 일은 끝나가고 있는 것으로 보입니다. 심지어 그것이 가능하다는 것을 증명한 회사에서도 마찬가지입니다.