Tesla、営業コスト増加のなか四半期売上高はほぼ横ばい

Teslaは2026年10月21日、2026年第3四半期の決算を発表し、SECに提出したForm 8-Kで、総売上高が280億ドル、GAAPベースの営業利益が7億1,800万ドルだったと報告しました。今回の決算は2026年9月30日に終了した四半期を対象としており、提出書類の別紙99.1として添付された、同社の2026年第3四半期アップデートで公表されました。

第3四半期の決算

総売上高は280億4,600万ドルで、2025年の同四半期の280億9,500万ドルと比べて、Teslaがアップデートで説明したとおり、前年同期比でほぼ横ばいでした。自動車の売上高は205億6,000万ドル、エネルギー発電・蓄電の売上高は28億8,100万ドル、サービスその他の売上高は46億500万ドルでした。売上総利益は合計で54億9,400万ドルでした。アップデートによると、GAAPベースの売上総利益率は前年同期比で160ベーシスポイント上昇した一方、営業利益率は322ベーシスポイント、調整後EBITDAマージンは114ベーシスポイント低下しました。

普通株主に帰属するGAAPベースの純利益は7億8,700万ドル、希薄化後1株当たり0.22ドルでした。非GAAPベースの純利益は16億9,700万ドル、希薄化後1株当たり0.48ドルでした。調整後EBITDAは39億ドルで、利益率は13.9%でした。Teslaによると、売上高が直近12カ月で1,000億ドルを超える四半期を2四半期連続で達成しました。

アップデートの前年同期比の内訳で、Teslaは売上高がほぼ横ばいとなった要因として、エネルギー発電・蓄電の売上高の減少（一部は関税関連の顧客への返金によるもの）、車両の平均販売価格の低下、規制クレジット収入の減少、納車台数の減少を挙げました。これらは、サービスの成長、3億ドルの為替差益、主にFSDの契約数増加にけん引された自動車関連付帯販売の増加によって相殺されました。当四半期の規制クレジット収入は1億1,300万ドルで、2025年第3四半期の4億1,700万ドルを下回りました。営業利益については、Super Intelligence (SI)をはじめとする研究開発プロジェクトによる営業費用の増加、2025年CEO業績賞を含む株式報酬費用、販売費・一般管理費の増加が要因として挙げられました。これらは、サービスの売上総利益の増加、車両の地域別・製品構成の改善、リストラ費用の減少、1億ドルの為替差益によって一部相殺されました。

キャッシュフローと支出

営業活動による純キャッシュフローは62億6,300万ドル、設備投資は47億3,200万ドル、フリーキャッシュフローは15億3,100万ドルでした。四半期末の現金、現金同等物および短期投資は454億4,700万ドルでした。アップデートによると、前四半期比で19億ドル増加した主な要因は、フリーキャッシュフローがプラスだったことです。研究開発費は27億6,100万ドル、販売費・一般管理費は20億1,500万ドルでした。2026年9月30日時点で、総資産は1,575億1,700万ドル、株主資本合計は892億8,900万ドルでした。サービスその他の売上総利益は前四半期から8,600万ドル増加して7億3,400万ドルとなり、Teslaはこれを同部門の過去最高と説明しました。

納車、Robotaxi、FSD

アップデートによると、Teslaは当四半期に46万4,391台を生産し、前年同期比で4%増加しました。納車台数は48万6,532台で、2%減少しました。当四半期中に1,000万台目の車両を生産・納車し、累計納車台数は1,020万台となりました。Teslaによると、四半期末時点で乗用車の受注残は過去4年間で最大となり、カナダ、オーストラリア、日本、台湾では四半期納車台数の記録を更新し、Gigafactory Berlinでは生産台数の記録を達成しました。

Teslaは2026年9月3日、オースティンでCybercabsを使ったRobotaxiの運行を開始しました。アップデートによると、四半期末時点で監視なしのRobotaxi走行距離は累計で約200万マイルに達し、累計走行距離は前四半期比で8倍に増加しました。また、オースティンでの運行時間は現在、午前6時から午前0時までとなっています。CybercabではGrokをGrok BotおよびConnectorsとともに利用でき、アップデートでは、乗客が受信トレイ、カレンダー、ファイル、チャット、タスクにハンズフリーの音声でアクセスできるようになると説明されています。

有効なFSD契約数は174万件に達しました。Teslaはこの指標について、前払いと月額契約を含み、無料トライアルを除外すると定義しています。第2四半期末以降、Teslaによると、クロアチア、スロベニア、チェコ、スロバキアで新たに4件のFSD承認を取得し、EU内の9カ国でシステムを利用できるようになりました。これらの国では、最初の承認以降、10万人を超える顧客が合計1億6,000万キロメートル以上を走行しています。アップデートの開示情報には、FSDの利用にはドライバーによる継続的な監視が必要であり、車両が自動運転になるわけではないと記されています。

エネルギー貯蔵設備の導入量は13.7 GWhとなり、Teslaはエネルギー貯蔵の受注率と受注残が過去最高に達したと報告しました。Superchargerネットワークは8,904カ所、充電コネクター84,465基に拡大しました。Supercharger for Businessプログラムの充電区画数は600を超え、Teslaは工場で事前組み立てしたAccordion Superchargerと、事前組み立てしたMegachargerを初めて導入しました。

Semi、Optimus、エネルギー製造

Teslaはネバダ州で、クラス8の大型トラック「Tesla Semi」の量産を開始した。発表によると、最上位モデルは連結総重量が最大82,000ポンドの状態で500マイル走行でき、1マイル当たりの電力消費量は1.7 kWhに抑えられる。Teslaは、同じ積載量を運ぶ同等のディーゼルトラックと比べ、Semiのエネルギー消費量は3分の1で済むと説明した。FremontではOptimusの生産が大規模生産ラインで始まり、同社はラインから出てくるユニットを初の量産品質を備えたロボットと表現し、現在の製造プロセスが商用製品に適していることを実証したと述べた。Teslaは2026年10月15日にNext Gen Roadsterを発表した。

Megafactory Texasは、計画生産能力を50 GWhとして生産を開始した。またTeslaは、ネバダ州の工場でLFPセルを使用して製造したMegapackを初出荷した。同社のCortex 1およびCortex 2 SI学習用コンピュートクラスターは、それぞれ105 MW超、120 MW超の性能で稼働中である。Teslaは、年末までにSI学習用コンピュートを400 MWにする計画だと述べ、2027年にはAustinの半導体製造施設で設備の試運転を開始する見込みだとした。

見通しとウェブキャスト

見通しの項目でTeslaは、工場の稼働率を最大限に高めることに注力し、製品ロードマップと長期的な生産能力の拡大（さらなる垂直統合を含む）に必要な資金を確保できるよう、強固なバランスシートと十分な流動性を維持する方針だと述べた。また同社は、ハードウェア関連の利益に加え、時間の経過とともにSI、ソフトウェア、車両群を基盤とする利益が加速すると見込んでいる。SIコンピュート、太陽光発電、バッテリー材料、半導体製造にまたがる複数年のインフラ計画に関連した生産能力の構築も進行中だという。

この8-Kには、Teslaの法務顧問兼コーポレート・セクレタリーであるBrandon Ehrhartが署名した。Teslaは、2026年第3四半期の決算説明会を2026年10月21日午後4時30分（CT）に開催し、ir.tesla.comでライブ配信すると発表した。再生配信は約1年間視聴できる。