Enovis、eCential Roboticsの買収に向けた拘束的オファーを提示

Enovis Corporationは、フランスの外科ナビゲーションおよびロボット支援システム開発企業であるeCential Roboticsを取得するため、企業価値1億5500万ユーロの拘束的オファーを提示したことを、同社は2026年9月1日に発表しました。取引は2026年末までに完了する見込みで、規制当局の承認が条件です。

発表で示された条件によれば、1億5500万ユーロの企業価値は、クロージング時にeCential Roboticsの株主へ支払われる約1億7600万ユーロの現金対価に相当し、さらに特定のマイルストーンが達成された場合に最大3500万ユーロの条件付対価が支払われます。Enovisは、保有する現金と既存のリボルビングクレジットラインの利用可能枠を組み合わせて本取引を資金調達する計画です。

この拘束的オファーは2026年8月31日に締結されたもので、Enovisが米国証券取引委員会に提出した最新の報告書に記載されています。eCentral Roboticsはフランス企業であるため、フランス法に基づき同社の労働評議会との情報提供および協議プロセスを先に完了しなければなりません。そのプロセスが終了した後、当事者は最終的な買収契約の締結を見込んでいます。

手術室向けに構築されたロボティックプラットフォーム

15年以上にわたるコンピュータ支援外科と整形外科ロボティクスの実績を基に、eCential Roboticsは外科ナビゲーションとアクティブロボティクスを単一アーキテクチャに統合したモジュラー型プラットフォームを開発しました。同社の公式説明によると、Op.nプラットフォームはオープンでモジュラーかつスケーラブルなシステムであり、リアルタイム脊椎ナビゲーション、ロボットガイダンス、手術室3Dイメージングを統合し、開放手術と低侵襲脊椎固定手術の両方をサポートするよう設計されています。

プラットフォームの規制基盤は確立されています。Op.nプラットフォームは米国で脊椎手術向けにFDA 510(k)クリアランスを取得しており、同社によれば2025年3月に最新世代のプラットフォームでも追加の510(k)クリアランスが取得されました。システムは2022年にイメージング、ナビゲーション、ロボットアームをカバーするFDA認証を初めて取得し、2024年に初のロボット手術を実施しています。

eCential Roboticsの本社はフランス・ジエールにあり、米国の商業拠点はテネシー州フランクリンにあります。同社は2025年にフランクリンに米国本社を開設しました。起源は2009年に創業者ステファン・ラヴァレーがグルノーブルでSurgivisioとして設立したことに遡ります。2021年にeCential Roboticsに社名を変更し、2024年にはDePuy Synthesと協業してVelys Spineロボットシステムを展開、2026年にはパートナーのAmplitude SurgicalがeCential Robotics技術を用いた初のロボット膝関節手術を実施しました。

eCentialがEnovis内で果たす位置

Enovisは、本買収によりASTRAイネーブルテクノロジープラットフォームにロボット自動化機能を加えると述べました。同社はeCential RoboticsのロボティクスプラットフォームをARVIS拡張現実システムの自然な補完と位置付け、外科医に対してより幅広いロボットソリューションを提供することを目指しています。

「この買収は重要なマイルストーンであり、外部で開発されたイノベーションをEnovisに取り込むという当社の規律あるアプローチを示すものです」とEnovisの最高経営責任者ダミアン・マクドナルドは述べました。「彼らの専門知識は当社のロボティクス戦略の基盤となり、外科支援技術での競争優位を実現します」。

eCential Roboticsの最高経営責任者クレマン・ヴィダルは、同社の戦略は外科医が使いやすい技術を提供し、手術フローと患者転帰を改善することにあると語りました。「Enovisの一員となることで、手術室の効率向上という共通のミッションを通じて成長でき、患者がより充実した活動的な生活を送れるよう支援できる」と述べました。

eCential Roboticsの創業者兼会長ステファン・ラヴァレーは、統合後も既存のパートナーシップを継続し、グルノーブルにロボティクス・エクセレンスセンターを設立して共同イノベーションロードマップを推進すると述べました。Enovisは発表で、同センターを「才能豊かな医療技術ハブ」として位置付けました。eCential Roboticsは、FDA認可を受けた新しいOp.n Spine Navigation and Robotic Guidance Platformの展開において、脊椎インプラントパートナーとの協業を引き続き支援する姿勢を示しています。

財務見通しと次のステップ

Enovisは、2027年に調整後EBITDAマージンが取引関連で約150ベーシスポイントの希薄化を受けると予想していますが、基礎的な改善で約50ベーシスポイント相殺され、結果として2027年のヘッドウインドは100ベーシスポイントになるとしています。同社は2028年に前年同期比でマージン改善が再開し、2027年のフリーキャッシュフロー転換率を50％に引き上げ、1億ドル超に達する見込みで、2028年・2029年にもさらなる改善が見込まれると述べました。

Enovisは2026年9月1日東部標準時午前8時30分に投資家向け電話会議とウェブキャストを開催し、取引について説明しました。Latham & Watkins LLPが本取引に関する法務顧問を務め、AppariusがeCential Roboticsの専属財務アドバイザーとして、Goodwin FranceおよびCabinet Franck Robertが法務顧問を担当しています。

両社は、規制当局の承認と労働評議会協議プロセスの完了を条件に、2026年末までに取引が完了する見込みであると述べました。