Dan Teran、Gutter Capitalの共同創設者兼マネージングパートナー – インタビューシリーズ

Dan Teran、Gutter Capitalの共同創設者兼マネージングパートナーは、起業家、投資家、スタートアップオペレーターとして知られ、ワークプレイス管理プラットフォームであるManaged by Qの共同創設者およびCEOとして最もよく知られています。2019年にWeWorkに買収された後、WeWorkの企業開発およびベンチャー部門の責任者を務め、その後、100以上の初期段階のスタートアップにアクティブなエンジェル投資家およびアドバイザーとして参加しました。2021年、ミッション駆動型の創設者と協力するためにGutter Capitalを共同創設しました。投資活動に加えて、Teranは、CURE、Forerunner、Bikky、Tetra、DEN、Pursuitなどの多数の成長段階にある企業および組織の取締役を務めています。企業構築、人材開発、ベンチャー資本支援企業のスケーリングに関する豊富な経験を持っています。

ニューヨーク市に拠点を置くGutter Capitalは、初期段階のベンチャー企業で、「結果をもたらす企業」と呼ばれるスタートアップを支援しています。スタートアップは、費用対効果、経済的機会、気候変動、その他の重要な社会的課題に取り組んでいます。同社は、ベンチャーキャピタルと高度なハンズオンのオペレーティングアプローチを組み合わせ、創設者に人材募集、組織開発、戦略的実行を支援しています。Gutter Capitalは、複数のファンドを立ち上げ、ソフトウェア、AI、持続可能性、市場ビジネスを含むポートフォリオを拡大し、Elbow Greaseアクセラレーターを立ち上げ、創設者が初期段階から持続可能な企業を構築できるようにしています。

あなたは、Managed by Qを共同創設し、スタートアップから買収までスケールアップさせ、100以上の初期段階の企業にアクティブなエンジェル投資家として参加し、最終的にGutter Capitalを立ち上げました。創設者の旅から得た最も重要な教訓は何ですか？それが創設者を評価し、オペレーター主導のベンチャー企業を構築する方法にどのように影響しましたか？

私は、才能が運命を決めるということを学びました。当たり前のことですが、正しい人を集めると、難しいことが簡単になります。間違った人を集めると、簡単なことが難しくなります。投資家として、私たちが「正しく」する必要がある最も重要なことは、協力する創設者と彼らが構築するチームです。その他のすべてはそこから生まれます。

Gutter Capitalは最近、3億7500万ドルのファンドIIIを閉じ、Elbow Greaseアクセラレーターの2期目を立ち上げました。伝統的なベンチャーキャピタルモデルが進化する必要があると考えるようになったのは何ですか？Gutter Capitalを構築する際に、どのようなギャップを解決しようとしましたか？

ベンチャーキャピタル市場は、今日よりもコンセンサスに基づいたものではありません。今年の第1四半期には、ベンチャー資金の75％が5つの企業によって調達されました。昨年、ベンチャー資金のほぼ半分が5億ドルを超えるラウンドに投入されました。コンセンサスファンドはコンセンサス創設者をコンセンサス市場に追いかけます。我々は、これは創設者や革新に悪影響を与えるものであると考えています。

革新の歴史は、見過ごされた問題を解決することに執念を燃やす、通常は外部の人物によって書かれました。これらは、私たちが支援したい創設者です。Elbow Greaseは、私たちが初期段階で関与し、創設者と共に構築する機会を提供します。

あなたは、AIが企業を構築する障壁を低下させているため、ベンチャー企業は資金提供だけでなく、さらに多くのことを提供する必要があると主張しています。次の10年間で、創設者、投資家、スタートアップエコシステムの関係にどのような変化が起こるでしょうか？

商業的成熟度を達成するために多くの資金を調達する必要がない創設者は、投資家に対して今まで以上にレバレッジを持つことになります。これは、すでにシード資金の価格上昇や最も需要の高い企業に対する天文学的な価格で反映されています。すべての企業がデカコーンにならなければ、初期段階の投資家は戦略を再考するか、悪いリターンを受け入れる必要があります。私たちのアプローチは、Elbow Greaseを通じて、経験豊富な初期段階の創設者およびオペレーターから、創設者に優れたハンズオンサポートを提供することです。

多くの創設者は、AIを使用して製品開発、Marketing、顧客サポート、さらにはソフトウェアエンジニアリングを加速できます。実行が簡単になるにつれて、創設者を評価する際にどのような資質がより重要になりますか？

私は、優れた創設者となる資質があまり変化していないと思いますが、正しい属性を持つ創設者に対するリターンは今まで以上に高くなりました。我々は、問題に深い関連性を持つ、並外れた執念を持つ、高速で学習できる創設者と協力したいと思います。

Gutter Capitalは、人材募集、製品戦略、市場戦略サポートにおいて、高度にハンズオンで関与しています。AIネイティブのスタートアップに対して、投資家が資金提供以外でどのような最も影響力のある支援を提供できますか？

実際には、創設者が目標を設定し、組織を設計し、日常のビジネス現実を理解している場合にのみ、人材募集が最も有効です。我々は、100人以上の人材をポートフォリオ企業に募集しています。投資家が最も役立つ方法は、創設者に近く、創設者が進んでいることを加速し、痛みを伴うミスを避けるために積極的に支援することです。これは、企業や投資家の能力および経験によって異なります。

AIは、スタートアップの実験コストを大幅に削減しました。ベンチャースケールの企業が増えるでしょうか？それとも、競争が激化し、持続可能な差別化がより困難になりますか？

AIにより、多くのことを行うことが簡単になりましたが、顧客が優れた製品体験とみなす基準も高まりました。我々は、革新的なAI駆動の製品体験を作成し、補足的なワークフロー製品をコモディティ化する企業が、持続可能で蓄積的な防御可能なベンチャースケールのビジネスを構築することになります。伝統的なSaaSだけでは、高いマージンを維持することはできません。

投資および取締役を通じて、無数のスタートアップが成長を遂行するのを観察しました。シードからシリーズA、シリーズAからシリーズBへのスケーリングで、創設者が最も一般的に犯すミスは何ですか？

私は、スケーリングで創設者が犯す最大のミスは、顧客の価値創出に尽力することに焦点を失うことであると考えています。スケールと資金が増えるにつれて、多くのことが気を散らす原因になりますが、最終的にはあなたのビジネスは、他の人よりも顧客に優れたサービスを提供することで成り立っています。如果、あなたがそれを止めると、誰か別の人があなたのビジネスを奪うでしょう。

AIセクターは、基礎モデルやインフラストラクチャーから垂直アプリケーションや自律エージェントまで、多大な投資を集めています。現在、AIエコシステムのどの分野が最も興味がありますか？投資家が先行している分野はありますか？

我々は、LLMが現実世界と出会い、ソフトウェアの普及を促進するアプリケーションレイヤーに最も興味があります。我々は、データセンターの構築に投資家の注目が集まっていることに懐疑的です。これは、当然の大きな支出になるでしょうが、LLM駆動の将来に対する経済の再配線に比べると小さなものです。

人材募集は、初期段階の企業にとって最大の課題の1つです。AIが知的労働と自動化を変えるにつれて、次の5年間でスタートアップのチーム構造と人材募集戦略はどのように進化するでしょうか？

人材募集は、我々が見る限り、簡単になっていません。経験豊富なソフトウェアエンジニアやセールス担当者に対する競争は、我々が見たことがないほど激しくなっています。これは、AIによってより効率的になるにつれても変化しそうにありません。

ベンチャーマーケットは、AIの周りの継続的な興奮にもかかわらず、依然として課題に満ちています。現在の環境で資金を調達することに成功するスタートアップと苦労するスタートアップを何が異にしますか？創設者に次のラウンドの準備についてどのようなアドバイスをしますか？

課題的または予測不可能な市場に対する唯一の答えは、自分の運命をコントロールすることです。現在最も興奮することは、AI駆動の効率性により、初期段階の創設者が、ビジネスが継続的に成長するか、あるいは近くに達成できるながら、非常に小規模なスケールで自給自足的に運営できる、または近い将来に達成できる可能性があることです。問題を解決することに尽力し、並外れた執念を持つ創設者は、投資家の支援があってもなくても、大きなビジネスを構築する方法を見つけるでしょう。あなたが少ない資金でできることを多くするほど、投資家はあなたにさらに多くの資金を提供したいと考えるでしょう。

素晴らしいインタビュー、ありがとうございました。詳細については、Gutter CapitalまたはElbow Greaseアクセラレーターを訪問してください。