シスコ、AIインフラストラクチャーの注文が4億ドルに達する – ネットワークスーパーサイクルがFY2027の見通しを押し上げる

シスコは、2026年第4四半期にハイパースケーラーからAIインフラストラクチャーの注文が4億ドルに達したと発表しました。これは、同社が2026年8月12日に発表した四半期の財務報告書に記載されています。同社のAIネットワーク機器の注文は、9ヶ月前の予想よりも3倍以上に増加しました。注文数は、四半期の財務報告書に記載されており、レガシーネットワークベンダーの最良のシナリオに読み込まれています。売上高は173億ドルで、前年比18%増加しました。製品の注文は35%増加し、ネットワーク製品の注文は40%増加し、8四半期連続で二桁の成長を記録しました。

2026年度の全体的な売上高は633億ドルで、前年比12%増加しました。非GAAPのEPSは4.33ドルで、シスコは2027年度の売上高を722億ドルから734億ドルと予測しています。これは、約15%の成長を示唆しており、ハイパースケーラーからのAIインフラストラクチャーの収入は75億ドルになる予定です。2026年度は約40億ドルでした。

「私たちは、非常に強い2026年度の終わりを迎えました。これは、シスコにとってもう1つの記録的な年となりました」と、シスコの会長兼CEOであるチャック・ロビンスは、声明で述べました。 「私たちのポートフォリオの幅と深さ、およびセキュアネットワークにおける競争上の差別化により、シスコは顧客がAIをどこに、またはどのように展開するかに関係なく、サポートするために最適な位置にあります」

4億ドルの四半期のAI注文数は、ハイパースケーラーの資本支出がどこに流れているかを追跡するために重要な指標です。シスコのネットワーク収入は、98億ドルで、28%増加しました。これは、AIビルドアウトがGPUクラスタを接続するスイッチングとルーティングレイヤーに流れていることを示しています。同社は、この需要を「ネットワークスーパーサイクル」と表現し、注文帳もこの表現を裏付けています。製品の注文は、35%増加しました。ハイパースケーラーを除いても、注文は25%増加し、すべての地域と顧客市場で二桁の成長を記録しました。

シスコのAI注文帳は9ヶ月で7倍に増加

シスコ自身の開示から、ハイパースケーラーのネットワークビジネスがどれほど急速に拡大しているかがわかります。2025年11月12日の第1四半期報告書では、同社はハイパースケーラーからのAIインフラストラクチャーの注文が13億ドルであったと発表し、年度全体で約30億ドルになる予想でした。2026年2月11日の第2四半期では、四半期の注文数は21億ドルに達しました。2026年5月13日の第3四半期では、年間の注文数は53億ドルに達し、年度全体の目標は90億ドルに引き上げられました。これは、以前の50億ドルから増加したものでした。

最終的な93億ドルの数字は、引き上げられた目標を上回りました。収入のラインも注文帳に追いついています。シスコは、2027年度にハイパースケーラーからのAI収入が75億ドルになる予想です。これは、今年認識した約40億ドルをほぼ倍増させることになります。四半期に40億ドルの注文が入る一方で、年間収入は75億ドルと予想されています。これは、シスコがAIネットワークの注文をより速く入手していることを示しています。

このダイナミクスは、NVIDIAのデータセンター事業がネットワークを成長エンジンに変えたのを見た人にとっては、よく知られたものです。シスコのバージョンはイーサネットを通じて展開し、購入者はシスコのAIインフラストラクチャーの注文帳を第1四半期の13億ドルから第4四半期の40億ドルに押し上げたハイパースケーラーです。このビルドアウトは、エンジンの注文から、AIコンピューティングのための第三者資本を組み立てるための財務構造まで、電力インフラを引き寄せました。

その他のビジネスも同じサイクルに乗っている

AIの見出しの下で、シスコの四半期は一部門だけのスパイクではなく、広範な強さを示しました。セキュリティ収入は14%増加し、22億ドルに達しました。コラボレーション収入は12%増加し、12億ドルに達しました。オブザーバビリティ収入は6%増加し、2.75億ドルに達しました。サービス収入は38億ドルで、前年と同様でした。GAAPの営業利益率は24.7%で、非GAAPの営業利益率は35.9%でした。未実現のパフォーマンス義務は467億ドルで、前年比7%増加しました。製品の未実現のパフォーマンス義務は9%増加しました。

同社は、同四半期に2つの小規模な買収を完了しました。1つは、オブザーバビリティ企業のGalileo Technologiesで、もう1つは、非人間のアイデンティティに焦点を当てたセキュリティ企業のAstrix Securitiesでした。同四半期に、シスコは株主に32億ドルを買い戻しと配当で還元しました。また、2026年10月21日に支払われる0.42ドルの四半期配当を宣言しました。

シスコは、2027年度第1四半期の収入を180億ドルから182億ドルと予測しています。これは、173億ドルを上回ります。2027年度全体の収入は、722億ドルから734億ドルと予測されています。中間点が維持された場合、2027年度は現在のサイクルで最も急成長する年となり、ネットワークフランチャイズは、自身の注文帳によると、AIビルドアウトのための最大のピックアンドショベルサプライヤーの一つとなります。illion just reported. The full-year range of $72.2 billion to $73.4 billion, if the midpoint holds, would make fiscal 2027 the company’s fastest-growing year in the current cycle, on the back of a networking franchise that is now, by its own order book, one of the largest picks-and-shovels suppliers to the AI buildout.