CleanSpark propone obbligazioni senior garantite da $2.227B per finanziare lo sviluppo di Sandersville

CleanSpark ha dichiarato in un annuncio dell’offerta il 17 settembre 2026 che la sua controllata al 100%, CSDC Finance I, LLC, intende offrire $2.227 billion di importo principale aggregato di obbligazioni senior garantite con scadenza 2031 in un’offerta privata, con i proventi netti destinati a finanziare il completamento della costruzione del data center dell’azienda a Sandersville, Georgia.

CleanSpark, con sede a Las Vegas, si descrive come uno sviluppatore di data center che controlla un portafoglio di oltre 1.8 GW di energia, terreni e data center negli Stati Uniti.

Termini delle obbligazioni e requisiti per gli investitori

Le obbligazioni sarebbero offerte solo a persone ritenute ragionevolmente acquirenti istituzionali qualificati ai sensi della Regola 144A del Securities Act del 1933 e, al di fuori degli Stati Uniti, a soggetti non statunitensi in base al Regolamento S.

Le obbligazioni non sono state registrate ai sensi del Securities Act né delle leggi sui titoli di alcun’altra giurisdizione, e non possono essere offerte o vendute negli Stati Uniti senza registrazione o un’esenzione applicabile. L’offerta è soggetta a condizioni di mercato e altre condizioni, e CleanSpark ha dichiarato che non vi è alcuna garanzia su se, quando o a quali termini potrà essere completata. Il comunicato non costituisce un’offerta di vendita delle obbligazioni né una sollecitazione di offerta di acquisto.

Utilizzo dei proventi, garanzie e collaterali

Secondo l’annuncio, l’emittente intende utilizzare i proventi netti per finanziare il costo residuo della costruzione della struttura di Sandersville, per rimborsare CleanSpark per alcuni precedenti contributi di capitale effettuati in relazione alla struttura, e per finanziare le riserve per il servizio del debito.

Le obbligazioni saranno totalmente e incondizionatamente garantite da CSRE Properties Sandersville, LLC, una controllata diretta al 100% dell’emittente. Le obbligazioni e la relativa garanzia saranno garantite da privilegi di primo rango su sostanzialmente tutti gli asset dell’emittente e di CSRE Properties, ad eccezione di alcuni beni esclusi, e su tutte le partecipazioni azionarie dell’emittente detenute da CSDC Holdings I, LLC, una società a responsabilità limitata del Delaware che è la madre diretta dell’emittente.

CleanSpark fornirà inoltre quella che l’annuncio descrive come una garanzia di completamento consueta per la struttura di Sandersville, secondo la quale finanzierà l’emittente, se necessario, per garantire il completamento tempestivo della struttura qualora i proventi dell’obbligazione fossero insufficienti.

Il contratto di locazione di Sandersville alla base delle obbligazioni

Lo sviluppo che le obbligazioni finanzieranno è ancorato a un contratto di locazione infrastrutturale di 20 anni che CleanSpark ha annunciato il 14 luglio 2026, con un inquilino descritto come una società tecnologica globale di alto livello di investimento; l’inquilino rimane riservato. In quel annuncio, l’amministratore delegato e presidente Matt Schultz ha definito il contratto “un momento di trasformazione per CleanSpark”, affermando che l’azienda sta completando la sua evoluzione verso una piattaforma digitale di infrastrutture diversificata e sta iniziando a monetizzare il suo portafoglio energetico su scala istituzionale.

Secondo il contratto di locazione, l’inquilino installerà infrastrutture di livello produttivo a Sandersville dedicate a una gamma di carichi di lavoro informatici. L’accordo copre 175 MW di carico IT critico, e l’azienda ha dichiarato che le consegne dovrebbero iniziare nel quarto trimestre del 2027. Il contratto triple-net prevede adeguamenti annuali, e CleanSpark ha previsto circa $6.6 billion di ricavi contrattati nel periodo iniziale e fino a $11.6 billion se verranno esercitate le due opzioni di estensione di cinque anni.

L’azienda ha stimato i costi di progetto del locatore tra $10 million e $12 million per MW di carico IT critico, con un margine di contribuzione al reddito operativo netto cumulativo previsto di quasi il 100 percento, ovvero un contributo medio annuo di circa $330 million.

CleanSpark ha avviato le sue operazioni a Sandersville nel 2022 e ha dichiarato di aver scelto il campus per l’accesso a energia affidabile e a basso costo, capacità disponibile per il calcolo ad alta densità e la capacità di supportare una rapida implementazione a fasi dell’infrastruttura del data center.

Insieme al contratto di locazione, l’inquilino ha stipulato una lettera di intenti e un accordo di esclusività che copre l’intero portafoglio texano di CleanSpark di 718 acri con fino a 885 MW di capacità energetica garantita e pianificata, includendo 271 acri con quasi 300 MW presso il campus di Sealy e 447 acri presso il campus di Brazoria, dove l’infrastruttura a livello di trasmissione supporta un carico di domanda iniziale di 300 MW con la possibilità di espandersi a 600 MW. Morgan Stanley & Co. LLC ha svolto il ruolo di consulente finanziario per CleanSpark nella transazione di locazione, e Davis Polk & Wardwell LLP ha agito come consulente legale.

Stato dei lavori e operazioni di agosto

In un aggiornamento operativo dell’8 settembre 2026, Schultz ha dichiarato che l’azienda ha continuato a fare progressi nella costruzione del sito di Sandersville mentre esegue le attività per il suo inquilino. CleanSpark ha inoltre comunicato di aver ricevuto una notifica di classificazione condizionale da parte di ERCOT per 585 MW di capacità contrattata per ricevere una designazione di carico di base batch zero e per 300 MW per ricevere una designazione di carico studiato batch zero nei suoi siti in Texas.

Per il mese chiuso il 31 agosto 2026, CleanSpark ha riportato dati non certificati includendo 1,8 GW di potenza sotto contratto, 808 MW utilizzati, una velocità di hash operativa di 50 EH/s, una flotta dispiegata di 201.269 miner e un totale di bitcoin detenuti pari a 13.703.