RWS Membeli Acolad’s Parent untuk Mengembangkan Platform AI di Eropa

RWS Holdings telah setuju untuk membeli Acogroup, perusahaan induk Prancis dari grup layanan bahasa dan konten Acolad, dengan nilai perusahaan sebesar £22,4 juta (€26,0 juta), harga yang ditetapkan oleh pembeli sebagai dua kali lipat dari EBITDA yang disesuaikan Acolad untuk tahun hingga 30 September 2027.

Cek tersebut lebih besar dari yang ditunjukkan oleh angka tersebut. RWS akan membayar pertimbangan total sebesar £40,2 juta (€46,6 juta), yang termasuk pembayaran untuk sekitar £17,8 juta kas yang ada di bisnis pada saat penyelesaian. Jika kita menghilangkan itu, maka nilai perusahaan akan menjadi sekitar seperdelapan dari pendapatan Acolad pada tahun 2025: perusahaan tersebut menghasilkan pendapatan sebesar £182 juta dan EBITDA yang disesuaikan sebesar £13 juta pada tahun hingga 31 Desember 2025.

Apa yang RWS Beli dengan Harga tersebut

Acolad memiliki skala yang nyata. Didirikan pada tahun 1995 dan berkantor pusat di daerah Paris, perusahaan ini beroperasi di 22 negara di Eropa dan Amerika Utara, mempekerjakan sekitar 1.200 orang dan memiliki sekitar setengah dari CAC 40 di antara klien-kliennya. Sekitar tiga perempat dari pendapatannya berasal dari layanan lokal dan layanan terkait, dengan interpretasi, transkripsi, dan pekerjaan lainnya membuat sisanya. Sekitar setengah dari pendapatan berasal dari industri yang diatur, termasuk praktik perangkat medis yang berada di samping pekerjaan farmasi RWS di bidang ilmu hayat.

RWS berharap Acolad akan memberikan kontribusi pendapatan tahunan sebesar sekitar £155 juta dan EBITDA yang disesuaikan sebesar sekitar £11 juta pada tahun fiskal hingga 30 September 2027. Aset bruto berdiri di £404 juta pada akhir tahun 2025.

Struktur adalah tempat cerita modal berada. Pembeli adalah RWS Global Holdings Limited, anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki, dan transaksi tersebut termasuk membeli semua obligasi yang diterbitkan oleh V.O. Paris, anak perusahaan Acogroup, dan dipegang oleh dana dan rekening yang dikelola atau yang disarankan oleh Barings. Obligasi-obligasi tersebut berubah menjadi kewajiban di dalam grup RWS setelah penyelesaian sampai mereka dibubarkan. Tidak ada utang pihak ketiga yang ditransfer dengan bisnis, dan RWS membiayai pembelian dari fasilitas yang ada, setelah membiayai kembali fasilitas kredit berputar pada Oktober 2025.

Pendiri dan mantan CEO Acolad, Benjamin du Fraysseix, mengatakan dalam pengumuman RWS bahwa dia dan ayahnya membangun bisnis melalui lebih dari selusin akuisisi Eropa setelah memulai bisnis pada tahun 1990-an. Dia mengatakan bahwa dia tetap berkomitmen untuk mendukung kombinasi tersebut.

Membeli Basis Klien

Kasus RWS untuk kesepakatan tersebut adalah distribusi. Grup tersebut berencana untuk mendorong Cultural Intelligence Layer, produk terjemahan Language Weaver Pro, dan platform generasi berikutnya di segmen Transform ke dalam akun Acolad, dan untuk membuka basis tersebut ke lini Generate dan Protect. Operasi interpretasi Acolad adalah kemampuan yang tidak dimiliki RWS.

“Acolad adalah kecocokan yang kuat untuk model penciptaan nilai yang ada,” kata CEO Benjamin Faes dalam pengumuman tersebut. “Kami sudah menerapkan AI pada skala besar untuk layanan yang dipimpin oleh ahli di seluruh operasi kami.”

Faes menjelaskan pendekatannya untuk menerapkan AI di seluruh layanan RWS dalam wawancara dengan Unite.AI pada April 2026. Pembelian Acolad adalah bentuk kesepakatan yang berbeda dari akuisisi teknologi seperti akuisisi all-stock Qualcomm atas startup compiler Modular (QCOM ) atau pembelian Nscale atas Anyscale. RWS membayar untuk pendapatan dan hubungan, dan untuk kesempatan untuk menjalankan perangkat lunaknya sendiri melalui bisnis orang lain.

Ini juga merupakan akuisisi kedua RWS pada tahun 2026. Pada Mei 2026, grup tersebut setuju untuk membeli Obviously Group yang berbasis di London sebesar £16,5 juta dalam bentuk kas awal plus earn-outs hingga £23,5 juta, sebuah bisnis dengan pendapatan sebesar £2,5 juta dan kerugian sebesar £1,5 juta pada tahun hingga 28 Februari 2026. Obviously masuk ke dalam segmen Protect RWS. Acolad masuk ke dalam Transform.

Apa yang Terjadi Sebelum Penyelesaian

Hukum Prancis membentuk jadwal. RWS telah menandatangani opsi jual yang mengikat dengan pemegang sekuritas Acogroup yang mengharuskan RWS untuk memasuki perjanjian jual penuh setelah dua anak perusahaan Acogroup menyelesaikan konsultasi dewan kerja, dan penjual telah memberikan RWS eksklusivitas selama proses tersebut berjalan.

Penyelesaian juga memerlukan persetujuan dari Kementerian Ekonomi dan Keuangan Prancis, yang memeriksa investasi asing di perusahaan Prancis, bersama dengan setiap otoritas investasi asing lainnya yang ditentukan oleh RWS. Grup tersebut berharap untuk menyelesaikan kesepakatan tersebut pada paruh pertama tahun fiskal 2027, dan kesepakatan tersebut cukup besar sehingga aturan AIM mengklasifikasikannya sebagai transaksi yang signifikan. Sampai saat itu, kedua bisnis tersebut beroperasi secara terpisah.

Konsultasi dewan kerja adalah langkah konkret berikutnya. Ketika itu ditutup, RWS diwajibkan untuk menandatangani, dan 1.200 staf Acolad dan platform interpretasi mereka akan bergabung dengan segmen Transform, di mana RWS akan menjalankan roadmap teknologi bahasa melalui mereka.