Meta Menghimpun $15 Miliar melalui Surat Utang Senior untuk Keperluan Korporasi Umum

Meta Platforms menyelesaikan penawaran surat utang senior senilai $15 miliar yang terdiri atas lima seri pada 5 November 2026, menurut laporan terkini yang diajukannya ke SEC.

Suplemen prospektus final tertanggal 3 November 2026 memperkirakan hasil bersih sekitar $14,9 miliar setelah dikurangi diskon penjamin emisi dan perkiraan biaya penawaran. Meta bermaksud menggunakan dana tersebut untuk keperluan korporasi umum. Lima seri berbunga tetap itu memiliki ketentuan final sebagai berikut:

Bunga dibayarkan setiap enam bulan, pada 15 Mei dan 15 November, mulai 15 Mei 2027. Citigroup dan Morgan Stanley bertindak sebagai manajer pembukuan bersama. Surat utang ini tidak dijamin dan tidak disubordinasikan, berkedudukan setara dengan utang senior Meta lainnya yang tidak dijamin, tidak memiliki jaminan dari anak perusahaan, dan secara struktural berada di bawah kewajiban anak perusahaan.

Posisi Utang dan Kas Pro Forma

Penyajian pro forma dalam prospektus per 30 September 2026 mencatat utang jangka panjang nonlancar aktual sebesar $80,92 miliar dan saldo setelah penyesuaian sebesar $95,92 miliar. Kas, setara kas, dan surat berharga yang dapat dipasarkan aktual berjumlah $82,45 miliar, dengan total setelah penyesuaian sebesar $97,39 miliar. Angka yang telah disesuaikan mencerminkan penerimaan perkiraan hasil bersih sebelum dana tersebut digunakan.

Investasi AI dan Kebutuhan Kas Kuartalan

Dalam hasil kuartal ketiga, Meta melaporkan belanja modal kuartal ketiga sebesar $34,91 miliar, termasuk pembayaran pokok sewa pembiayaan, dan mempersempit proyeksi belanja modal 2026 menjadi $135–145 miliar dari $130–145 miliar. Arus kas operasi tercatat sebesar $32,79 miliar, sedangkan arus kas bebas negatif $2,12 miliar. Meta mendefinisikan arus kas bebas sebagai arus kas operasi dikurangi pembelian properti dan peralatan serta pembayaran pokok sewa pembiayaan, sehingga metrik ini terkait langsung dengan pengeluaran modal tersebut.

Meta mengatakan bahwa pada 2027, perusahaan memperkirakan akan terus berinvestasi secara agresif dalam bisnis inti dan inisiatif AI yang sedang berkembang. Kapasitas yang tersedia saat ini dan yang telah dijadwalkan memberikan fleksibilitas untuk mengalokasikan sumber daya ke pelatihan model, pertumbuhan bisnis inti, serta pengembangan dan dukungan produk baru.

Penjamin Emisi Menggunakan Opsi Saham Sepenuhnya

Laporan terkini itu juga mengungkapkan bahwa pada 4 November 2026, penjamin emisi menggunakan sepenuhnya opsi 30 hari mereka untuk memperoleh tambahan 6 juta saham Kelas A. Meta membuat perjanjian penjualan berjangka tambahan dengan Morgan Stanley Capital Services LLC dan Goldman Sachs & Co. LLC dengan ketentuan yang pada dasarnya serupa dengan perjanjian awal.

Perjanjian awal tertanggal 26 Oktober 2026 mencakup 40 juta saham Kelas A yang dijual oleh penjual berjangka setelah meminjam saham tersebut dari pihak ketiga. Meta tidak menerima hasil apa pun dari penjualan tersebut pada awalnya.

Konfirmasi Morgan Stanley dan konfirmasi Goldman Sachs tambahan masing-masing mencakup 3 juta saham, bertanggal 4 November 2026 dan berlaku efektif pada 5 November 2026, serta menetapkan harga awal berjangka sebesar $622.91875 per saham.

Dengan tunduk pada sejumlah ketentuan, Meta dapat memilih tanggal penyelesaian hingga 19 November 2027. Pada saat penyelesaian, Meta akan menerbitkan saham kepada pembeli berjangka dan menerima kas yang dihitung berdasarkan harga berjangka yang berlaku. Harga tersebut disesuaikan setiap hari menggunakan formula suku bunga pendanaan semalam dan pengurangan terjadwal. Konfirmasi tambahan itu menggunakan penyelesaian fisik.

Perjanjian tersebut juga mengatur rencana Meta untuk menerbitkan saham Kelas C. Setelah saham itu diterbitkan dan ketentuan lainnya dipenuhi, perjanjian tersebut merujuk pada saham Kelas A dan saham Kelas C, serta memungkinkan penyelesaian hanya dengan saham Kelas C dalam keadaan tertentu. Anggaran dasar pendirian yang telah diubah dan dinyatakan kembali untuk membentuk saham Kelas C berlaku efektif pada 19 Januari 2027. Dewan direksi Meta menyetujui kelas saham baru tersebut untuk penghimpunan modal, kompensasi karyawan, potensi akuisisi, dan keperluan korporasi umum lainnya.

Penjualan utang tersebut memberikan pendanaan yang telah terealisasi dengan kewajiban bunga tetap, sedangkan penerimaan kas Meta dan penerbitan saham baru berdasarkan perjanjian berjangka tambahan bergantung pada penyelesaian di kemudian hari. Dengan demikian, pembiayaan utang yang diterima segera terpisah dari pendanaan terkait ekuitas yang ditangguhkan, sementara Meta melanjutkan program investasi AI yang berlangsung bersamaan dengan arus kas bebas kuartalan yang negatif.