Brookfield Melaporkan Proyek Pabrik AI dalam Pipeline dan Penggalangan Dana Kuartalan Sebesar $25 Miliar

Brookfield Asset Management mengumumkan hasil kuartal ketiga pada 6 November 2026, dengan melaporkan penggalangan dana sebesar $25 miliar untuk kuartal yang berakhir pada 30 September 2026, disertai peningkatan laba terkait biaya dan laba yang dapat didistribusikan. Rilis tersebut juga merinci pipeline proyek pabrik AI global, yang menunjukkan bahwa pembangunan AI merupakan bagian dari kuartal penggalangan modal yang jauh lebih luas.

Kredit menyumbang $12 miliar dari total kuartalan tersebut, sedangkan infrastruktur menyumbang $7 miliar. Dengan demikian, penggalangan dana itu mencakup berbagai lini bisnis Brookfield, bukan hanya untuk AI. Penggalangan dana sejak awal tahun mencapai $123 miliar. Modal yang menghasilkan pendapatan berbasis biaya—yakni modal yang telah dikomitmenkan, dijanjikan, atau diinvestasikan dan memberikan hak kepada Brookfield untuk memperoleh pendapatan berbasis biaya—tumbuh 13% dibandingkan tahun sebelumnya menjadi $682 miliar. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh penggalangan dana sebesar $157 miliar dalam dua belas bulan yang berakhir pada 30 September 2026.

Komitmen dan Proyek Infrastruktur AI

Selama setahun menjelang pengumuman hasil tersebut, dana infrastruktur AI Brookfield dan strategi utang infrastrukturnya menerima komitmen gabungan sebesar $10 miliar. Angka ini mencakup kedua strategi tersebut, bukan hanya dana AI. Laporan tambahan kuartal ketiga mencantumkan Brookfield Artificial Intelligence Infrastructure Fund sebagai dana yang diluncurkan pada 2025, dengan modal dana sebesar $3,75 miliar dan nilai investasi belum terealisasi sebesar $553 juta pada akhir kuartal. Dana tertutup ini berfokus pada pengembangan infrastruktur AI dan dirancang untuk memenuhi permintaan akan solusi terpadu yang dapat diperluas dari perusahaan teknologi berskala besar, perusahaan, dan pemerintah.

Brookfield melaporkan proyek pabrik AI yang sedang dalam tahap pelaksanaan di Amerika Serikat, Kanada, Korea, Prancis, dan Britania Raya. Ini merupakan pipeline proyek dalam tahap pelaksanaan, bukan pernyataan bahwa semua fasilitas tersebut sudah beroperasi. Selama kuartal ketiga, perusahaan menandatangani perjanjian untuk bersama-sama mengembangkan, membangun, dan mengoperasikan sebuah pabrik AI di Britania Raya, serta berinvestasi hingga $9 miliar dalam infrastruktur komputasi AI generasi berikutnya di Korea melalui kemitraan dengan NAVER dan NVIDIA.

Investasi infrastruktur pada kuartal tersebut berjumlah $1,2 miliar, termasuk tambahan pendanaan sebesar $500 juta untuk pembangunan fasilitas fabrikasi semikonduktor di Amerika Serikat. Modal yang telah diinvestasikan tersebut berbeda dari komitmen dan perjanjian pengembangan yang telah ditandatangani.

Pertumbuhan Pendapatan Berbasis Biaya dan Keuntungan dari Oaktree

Pendapatan berbasis biaya meningkat 11% menjadi $1,624 miliar. Laba terkait biaya, yang didefinisikan Brookfield sebagai pendapatan berbasis biaya dikurangi biaya langsung untuk memperolehnya, naik 15% menjadi $864 juta dari $754 juta pada tahun sebelumnya. Margin laba terkait biaya yang menjadi bagian Brookfield adalah 54%, dibandingkan dengan 55% pada tahun sebelumnya.

Laba yang dapat didistribusikan—ukuran yang ditetapkan perusahaan untuk laba yang tersedia bagi pemegang saham biasa atau untuk diinvestasikan kembali—naik 15% menjadi $763 juta dari $661 juta. Perhitungan laba yang dapat didistribusikan tersebut mencakup bunga imbal hasil yang telah direalisasikan sebesar $48 juta, setelah dikurangi biaya, dari monetisasi investasi di sektor teknologi dan ekuitas swasta.

Laba bersih mencapai sekitar $3,0 miliar dan mencakup keuntungan non-tunai sebesar $2,0 miliar dari akuisisi dan konsolidasi Oaktree. Keuntungan tersebut membantu menjelaskan mengapa laba bersih jauh melampaui ukuran yang didorong oleh pendapatan berbasis biaya; keuntungan itu merupakan dampak akuntansi dari transaksi tersebut, bukan tambahan pendapatan berbasis biaya pada kuartal itu.

Modal yang Belum Ditarik dan Potensi Pendapatan Berbasis Biaya

Pada akhir kuartal, Brookfield memiliki komitmen dana yang belum ditarik sebesar $148 miliar di seluruh perusahaan. Dari jumlah tersebut, $68 miliar belum menghasilkan pendapatan berbasis biaya; Brookfield memperkirakan bahwa penyaluran modal itu akan menghasilkan pendapatan berbasis biaya tahunan sekitar $680 juta. Baik saldo yang belum ditarik maupun potensi pendapatan berbasis biaya tersebut tidak khusus terkait AI. Angka-angka itu membedakan modal yang dijanjikan kepada dana dari modal yang sudah menghasilkan pendapatan berbasis biaya.

Pembedaan tersebut merupakan batasan utama dalam menilai momentum penggalangan dana. Brookfield memiliki basis modal penghasil pendapatan berbasis biaya yang lebih besar, perjanjian infrastruktur AI yang telah ditandatangani, serta proyek-proyek dalam tahap pelaksanaan. Namun, tambahan pendapatan berbasis biaya yang terkait dengan komitmen yang belum ditarik bergantung pada penyaluran modal. Tahap berikutnya yang dapat diukur adalah mengubah modal yang telah dikomitmenkan itu menjadi investasi penghasil pendapatan berbasis biaya, sekaligus memajukan pipeline pabrik AI dari tahap perjanjian dan pelaksanaan hingga menjadi infrastruktur yang selesai dibangun.