Kuartal Rekor AMD Senilai $13,4 Miliar Dongkrak Laba Operasi 123%

AMD melaporkan hasil kuartal ketiganya pada 3 November 2026, dengan mencatat pendapatan rekor sebesar $13,4 miliar seiring kenaikan penjualan Pusat Data sebesar 97%.

Hasil untuk kuartal yang berakhir pada 26 September 2026 menunjukkan pertumbuhan pendapatan sebesar 45%, dari $9,2 miliar pada tahun sebelumnya. Margin kotor GAAP melebar menjadi 54% dari 52%, sementara laba operasi naik 123% menjadi $2,8 miliar dan margin operasi mencapai 21%, naik dari 14%.

Beban operasional naik 25% menjadi $4,4 miliar, jauh lebih lambat daripada pertumbuhan pendapatan, sehingga lebih banyak tambahan penjualan dapat meningkatkan laba operasi. Laba bersih GAAP naik 95% menjadi $2,4 miliar, dan laba per saham terdilusi meningkat 95% menjadi $1,46 dari $0,75. Laba per saham terdilusi non-GAAP AMD, ukuran yang ditetapkan perusahaan dan tidak mencakup sejumlah pos, termasuk kompensasi berbasis saham serta amortisasi aset takberwujud terkait akuisisi, naik 74% menjadi $2,09.

Kinerja Pusat Data dan Segmen

Pendapatan Pusat Data mencapai $8,5 miliar, naik dari $4,3 miliar pada tahun sebelumnya. AMD mengaitkan kenaikan tersebut dengan kuatnya permintaan prosesor EPYC dan peluncuran GPU Instinct MI450 Series. Laba operasi segmen itu naik menjadi $2,9 miliar dari $1,1 miliar, menunjukkan bahwa ekspansi laba perusahaan ditopang oleh bisnis perangkat keras AI dan server yang sama dengan pendorong pertumbuhan pendapatan.

Pertumbuhan di segmen lain tidak merata. Pendapatan Klien dan Gaming turun 8% menjadi $3,7 miliar: pendapatan Klien naik 7% menjadi $2,95 miliar berkat penjualan prosesor Ryzen untuk perangkat seluler, tetapi pendapatan Gaming turun 40% menjadi $773 juta akibat penurunan pendapatan semi-kustom dan grafis. Pendapatan Embedded tumbuh 29% menjadi $1,1 miliar, didorong oleh pertumbuhan di pasar akhir kedirgantaraan dan pertahanan, otomotif, komunikasi, serta industri.

Arus Kas Tertinggal dari Laba

Laporan laba rugi yang lebih kuat tidak menghasilkan arus kas kuartalan yang lebih besar. Kas bersih dari aktivitas operasi yang berlanjut turun menjadi $1,2 miliar dari $1,8 miliar pada tahun sebelumnya. Arus kas bebas, yang didefinisikan AMD sebagai arus kas operasi tersebut dikurangi belanja modal, turun menjadi $554 juta dari $1,53 miliar.

Perubahan persediaan menjadi salah satu penggunaan kas terbesar, menghabiskan $3,0 miliar selama kuartal tersebut, dibandingkan dengan $636 juta pada tahun sebelumnya. Pembelian aset tetap dan peralatan juga naik menjadi $648 juta dari $258 juta, sehingga semakin mengurangi arus kas bebas setelah kas operasi dihitung.

Prospek Kuartal Keempat

Untuk kuartal keempat, AMD memproyeksikan pendapatan sekitar $17 miliar, dengan kisaran plus atau minus 3%. Pada titik tengah kisaran itu, proyeksi tersebut mencerminkan pertumbuhan sekitar 66% dibandingkan tahun sebelumnya dan kenaikan 27% secara berurutan dari kuartal sebelumnya, dengan margin kotor non-GAAP diperkirakan sekitar 55%.

Ketua sekaligus CEO Lisa Su mengaitkan percepatan yang diperkirakan dengan peningkatan produksi: “Permintaan untuk produk Instinct dan EPYC kami terus menguat, dan kami memperkirakan pertumbuhan akan semakin cepat pada kuartal keempat seiring peningkatan skala produksi Helios dan ‘Venice’.”

Kuartal ini menjadi ujian operasional yang jelas bagi AMD: Pusat Data mendorong pertumbuhan pendapatan dan laba yang pesat, tetapi persediaan dan belanja modal membebani konversi kas. Apakah kas yang dihasilkan akan menyusul laba seiring peningkatan skala produksi Helios dan Venice menjadi pertanyaan utama yang mengiringi perusahaan memasuki kuartal keempat.