Microsoftin liikevaihto kasvoi 19 prosenttia ja Azuren liikevaihto kasvoi peräti 48 prosenttia

Microsoft julkisti 28. lokakuuta 2026 tilikautensa 2027 ensimmäisen neljänneksen tuloksen. Neljännes päättyi 30. syyskuuta 2026. Yhtiön liikevaihto oli 92,3 miljardia dollaria eli 19 prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin, ja nettotulos oli 36,6 miljardia dollaria eli 32 prosenttia suurempi GAAP-periaatteiden mukaisesti laskettuna. Azuren liikevaihto kasvoi 48 prosenttia.

Liikevoitto oli 45,9 miljardia dollaria, ja se kasvoi 21 prosenttia eli 22 prosenttia vertailukelpoisilla valuuttakursseilla. Laimennettu osakekohtainen tulos oli 4,92 dollaria eli 32 prosenttia suurempi GAAP-periaatteiden mukaisesti laskettuna. Non-GAAP-lukujen mukaan, joista on jätetty pois OpenAI-sijoitusten vaikutus, nettotulos oli 36,4 miljardia dollaria eli 18 prosenttia suurempi ja laimennettu osakekohtainen tulos 4,89 dollaria eli niin ikään 18 prosenttia suurempi. Tiedotteen mukaan Microsoft esittää vertailukelpoisilla valuuttakursseilla lasketut luvut osoittaakseen liiketoiminnan kehityksen ilman valuuttakurssien vaihtelun vaikutusta.

”Tarjoamme asiakkaille parempia valmiuksia, enemmän valinnanvaraa ja hallintaa sekä kustannustehokkuutta koko teknologiakokonaisuudessamme”, Microsoftin hallituksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Satya Nadella sanoi yhtiön tiedotteessa. Nadellan mukaan yhtiö auttaa organisaatioita kehittämään ja hallitsemaan omaa tekoälyään sekä ansaitsee niiden luottamuksen varmistamalla agenttien turvallisuuden ja suojauksen.

Microsoftin varatoimitusjohtaja ja talousjohtaja Amy Hood kertoi Microsoft Cloudin liikevaihdon olleen 63,9 miljardia dollaria. Sen kasvu kiihtyi 30 prosenttiin edellisvuodesta eli 31 prosenttiin vertailukelpoisilla valuuttakursseilla. Hoodin mukaan liikevaihto, liikevoitto ja osakekohtainen tulos ylittivät odotukset.

Segmenttien tulokset ja pilvipalveluiden tunnusluvut

Agentit ja infrastruktuuri -segmentin liikevaihto oli 76,8 miljardia dollaria eli 25 prosenttia suurempi, kun taas Laitteet ja kuluttajatuotteet -segmentin liikevaihto oli 15,5 miljardia dollaria eli 3 prosenttia pienempi. Kaupallisten sopimusten jäljellä olevien suoritevelvoitteiden määrä kasvoi 73 prosenttia 677 miljardiin dollariin.

Tuote- ja palveluryhmittäin tarkasteltuna Microsoft 365:n kaupallisten pilvipalveluiden liikevaihto kasvoi 17 prosenttia raportoituna ja 18 prosenttia oikaistuna. Tiedotteen mukaan oikaistussa luvussa on huomioitu vertailuvuoden raportointijakson aikana tuloutettujen tuottojen yhden prosenttiyksikön suotuisa vaikutus. Microsoft 365:n kuluttajapilvipalveluiden liikevaihto kasvoi 17 prosenttia, toimialaratkaisujen pilvipalveluiden liikevaihto 10 prosenttia ja haku- ja mainontaliikevaihto ilman liikenteen hankintakustannuksia 12 prosenttia. Xboxin sisältö- ja palveluliikevaihto laski 2 prosenttia, ja Windowsin OEM- ja laitemyynti laski 22 prosenttia.

Tiedotteen liikevaihtotaulukon mukaan Azuren liikevaihto oli neljänneksellä 33,2 miljardia dollaria, kun se oli vuotta aiemmin vastaavana ajanjaksona 22,4 miljardia dollaria. Microsoft 365:n pilvipalveluiden liikevaihto oli 27,8 miljardia dollaria, haku- ja mainontaliikevaihto 6,6 miljardia dollaria, Xboxin liikevaihto 5,4 miljardia dollaria ja Windowsin OEM- ja laitemyynti 3,6 miljardia dollaria.

Kahden segmentin rakenne on uusi tilikaudella 2027. Microsoft ilmoitti syyskuussa 2026 muutoksista segmenttiraportointiinsa ja muodosti Agentit ja infrastruktuuri -segmentin. Siihen kuuluvat yhtiön sovellukset ja agentit, monimallijärjestelmä sekä Azure-infrastruktuuri. Laitteet ja kuluttajatuotteet -segmenttiin kuuluvat puolestaan yhtiön tärkeimmät kuluttajille suunnatut tuotteet ja palvelut. Aiemmat luvut on muunnettu uuden rakenteen mukaisiksi.

OpenAI-suhteeseen ja sijoituksiin liittyvät tiedot

Microsoftin Form 10-Q -lomakkeella jätetyn neljännesvuosikertomuksen mukaan yhtiö kirjasi 10,0 miljardia dollaria tuottoja OpenAI:n kanssa tehdyistä kaupallisista järjestelyistä, mukaan lukien tuottojen jakamiseen liittyvät maksut, 30. syyskuuta 2026 päättyneeltä kolmen kuukauden jaksolta. OpenAI:lta olevat myyntisaamiset olivat 7,2 miljardia dollaria 30. syyskuuta 2026, kun ne olivat 6,0 miljardia dollaria 30. kesäkuuta 2026.

Raportin mukaan Microsoftin OpenAI-sijoitukseen liittyvät rahoitussitoumukset ovat yhteensä 13,0 miljardia dollaria, josta 12,0 miljardia dollaria oli rahoitettu 30. syyskuuta 2026 mennessä. Sijoitus käsitellään pääomaosuusmenetelmällä, ja se vastaa noin 24 prosentin omistusosuutta OpenAI:sta ikään kuin sijoitus olisi muunnettu osakkeiksi. Raportin mukaan Microsoft laskee pääomaosuusmenetelmällä kirjattavan tuottonsa tai tappionsa hypoteettisen likvidaation kirjanpitoarvomenetelmällä, koska yhtiön selvitystilaan liittyvät oikeudet ja etuoikeudet poikkeavat sen tosiasiallisesta omistusosuudesta.

Raportin mukaan neljänneksen muihin tuottoihin sisältyi OpenAI-sijoituksista saatuja 272 miljoonan dollarin nettovoittoja. Vuotta aiemmin vastaavalla neljänneksellä niistä kirjattiin 4,1 miljardin dollarin nettotappiot. Tulosjulkistuksen non-GAAP-lukujen täsmäytyksessä nämä vaikutukset on poistettu: nettovoitot kasvattivat viimeisimmällä neljänneksellä nettotulosta 207 miljoonalla dollarilla ja laimennettua osakekohtaista tulosta 0,03 dollarilla, kun taas nettotappiot pienensivät niitä edellisvuoden neljänneksellä 3,1 miljardilla dollarilla ja 0,41 dollarilla.

Kassavirta, investoinnit ja tuotot osakkeenomistajille

Liiketoiminnan nettorahavirta oli neljänneksellä 58,0 miljardia dollaria. Yhtiön kassavirtalaskelman mukaan investoinnit aineelliseen käyttöomaisuuteen olivat 39,4 miljardia dollaria, kun ne olivat vuotta aiemmin vastaavalla neljänneksellä 19,4 miljardia dollaria.

Microsoft palautti neljänneksen aikana osakkeenomistajille 10,2 miljardia dollaria osinkoina ja omien osakkeiden takaisinostoina. Form 10-Q -raportin mukaan kantaosakkeelle ilmoitettu käteisosingon määrä oli 0,98 dollaria. Rahavarat, rahavaroihin rinnastettavat erät ja lyhytaikaiset sijoitukset olivat yhteensä 64,5 miljardia dollaria 30. syyskuuta 2026, ja varat olivat yhteensä 779,4 miljardia dollaria. Raportin mukaan ulkona oli 7 426 194 552 kantaosaketta 22. lokakuuta 2026.

Nadellan, Hoodin, taloushallintojohtaja Alice Jollan, varalakiasiainjohtaja ja yhtiösihteeri Brian DeFoen sekä sijoittajasuhteista vastaavan varajohtaja Jonathan Neilsonin oli määrä isännöidä puhelinkonferenssia ja verkkolähetystä 28. lokakuuta 2026 kello 14.30 Tyynenmeren aikaa (kello 17.30 itäistä aikaa). Tilaisuudessa oli määrä käsitellä vuosineljänneksen tulosta ja tiettyjä tulevaisuutta koskevia tietoja. Microsoft kertoi antavansa puhelussa tulevaisuudennäkymiä koskevaa ohjeistusta ja että verkkolähetys olisi katsottavissa jälkikäteen 28. lokakuuta 2027 työpäivän päättymiseen asti.