Financování
Oracle podává souběžné nabídky kmenových akcií a seniorních dluhopisů
Přidejte Unite.AI mezi své preferované zdroje na Google
Oracle dne 2. listopadu 2026 předložila americké Komisi pro cenné papíry a burzy předběžný dodatek k prospektu pro seniorní dluhopisy, který se týká souběžných nabídek kmenových akcií a seniorních dluhopisů; objem každé z nich činí 10 miliard USD.
Oba dokumenty jsou předběžné a mohou se změnit. Dodatek k prospektu pro kmenové akcie neuvádí cenu veřejné nabídky. Dokument k dluhopisům ponechává nevyplněné jistiny jednotlivých sérií, úrokové sazby, rozpětí, ceny i data dodání. Dokončení jedné nabídky není podmíněno dokončením druhé a kterákoli z transakcí nemusí být uskutečněna za popsaných podmínek, nebo nemusí být uskutečněna vůbec.
Pro ilustraci počtu akcií po nabídce prospekt pro kmenové akcie předpokládá prodej 76 528 659 akcií za cenu 130,67 USD, což byla závěrečná cena dne 30. října 2026. Skutečný počet vydaných akcií se bude lišit podle prodejní ceny.
Podmínky dluhopisů a zadlužení
Dluhopisy se dělí na dluhopisy s pohyblivou úrokovou sazbou splatné v roce 2029 a série s pevnou úrokovou sazbou splatné v letech 2029, 2031, 2033, 2037 a 2046. Dluhopisy s pohyblivou úrokovou sazbou budou úročeny složenou sazbou SOFR zvýšenou o dosud neurčené rozpětí; úroky se budou vyplácet čtvrtletně. U dluhopisů s pevnou úrokovou sazbou se budou úroky vyplácet pololetně. Oracle nesmí dluhopisy s pohyblivou úrokovou sazbou před jejich splatností předčasně splatit, může však předčasně splatit kteroukoli sérii dluhopisů s pevnou úrokovou sazbou, a to zcela nebo zčásti, za příslušné ceny pro předčasné splacení.
Dluhopisy budou nezajištěnými seniorními závazky se stejným pořadím jako veškeré stávající i budoucí nezajištěné nepodřízené zadlužení společnosti Oracle. Stávající i budoucí závazky dceřiných společností Oracle budou mít vůči dluhopisům fakticky přednostní pořadí. Oracle nehodlá dluhopisy zařadit na burzu cenných papírů; upisovatelé uvedli, že mají v úmyslu vytvářet trh pro každou sérii, nejsou však povinni tak činit.
K 31. srpnu 2026 vykázala společnost Oracle celkové zadlužení ve výši 125,337 miliardy USD, z toho 119,961 miliardy USD tvořily seniorní dluhopisy a 5,376 miliardy USD ostatní půjčky. Konsolidované závazky činily přibližně 236,1 miliardy USD, včetně 125,3 miliardy USD nezajištěných seniorních půjček, které by měly stejné pořadí jako nové dluhopisy. Dceřiné společnosti měly závazky ve výši přibližně 107,2 miliardy USD, včetně obchodních závazků, vůči nimž by nové dluhopisy byly fakticky podřízené. Oracle měla také možnost vypůjčit si až dalších 19,7 miliardy USD v rámci revolvingové úvěrové linky a programu komerčních cenných papírů.
Použití výnosů a výhled financování
Čistý výnos z nabídek bude použit na obecné podnikové účely, mezi něž mohou patřit kapitálové výdaje, splácení dluhů, budoucí investice nebo akvizice, peněžní dividendy a zpětné odkupy kmenových akcií. Prostředky, které nebudou potřeba okamžitě, lze dočasně investovat do hotovosti, peněžních ekvivalentů nebo obchodovatelných cenných papírů.
Na investorském dni 28. října 2026 se Oracle zavázala omezit dodatečné financování na kapitálových trzích pro investiční cyklus FY27–FY30 na 20 miliard USD, bez refinancování stávajícího dluhu, a očekává rovnoměrné rozdělení mezi vlastní kapitál a hrubý dluh. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 společnost dokončila samostatnou emisi akcií na trhu v objemu 20 miliard USD.
Výhled společnosti Oracle představený na investorském dni počítá s tím, že dodavatelské financování, hardware poskytnutý zákazníky a zálohy od zákazníků sníží počáteční hotovostní nároky během přechodu ke kladnému volnému peněžnímu toku. Kapitálové výdaje mají dosáhnout vrcholu ve FY27–FY28, ve FY29 se snížit, ve druhé polovině FY28 má být volný peněžní tok kladný a ve FY29 má činit nejméně 30 miliard USD.
Společnost si rovněž klade za cíl dosáhnout od FY29 růstu financovaného z vlastních zdrojů a v daném roce udržet čistý dluh pod 3,5násobkem upravené EBITDA. Oracle definuje čistý dluh jako půjčky, dodavatelské financování a závazky z operativních a finančních leasingů po odečtení hotovosti a obchodovatelných cenných papírů. Upravená EBITDA vychází z vykazovaných výsledků podle metodiky non-GAAP, k nimž se zpětně přičítají odpisy a náklady na operativní leasing.
Dokud nebudou dokončeny předběžné podmínky, zůstávají kupóny dluhopisů, jistiny jednotlivých sérií i skutečný počet akcií neurčené a akciové i dluhové transakce mohou proběhnout nezávisle na sobě.
