Nomerra získala 2 miliony dolarů, aby zabránila další krizi s papírováním na privátních trzích

V konci 60. let 20. století se Wall Street potýkala s problémem, který dnes zní téměř absurdně: trh rostl rychleji, než mohlo být zpracováno papírování. Objemy obchodů prudce vzrostly, fyzické certifikáty se nahromadily a Newyorská burza byla nakonec uzavřena ve středu po několik měsíců, aby firmy mohly dohnat. Epizoda se stala známou jako Krize papírování.

Privátní trhy nejsou konfrontovány se stejnou krizí stejným způsobem. Neexistují žádné poslové, kteří by nosili akciové certifikáty dolním Manhattanem. Ale základní vzorec je známý: aktivity na kapitálových trzích se rozšiřují rychleji, než operační infrastruktura pod nimi.

Berlínská Nomerra získala 2 miliony dolarů, aby uzavřela tuto mezeru, s platformou navrženou pro automatizaci manuálních pracovních postupů, které stále stojí za fondovým účetnictvím, pokladničinou, agenturou pro převody a dalšími operacemi na privátních trzích. Před-seed kolo bylo vedené 14Peaks Capital, s účastí Redstone Fintech a jednotlivci z firem včetně KKR a Intapp.

Proč se privátní trhy stávají operačním úžiným místem

Privátní trhy se staly mnohem větší a složitější částí globální financí. Nomerra poukazuje na to, že sektor rostl z přibližně 13 bilionů dolarů na více než 30 bilionů dolarů za следующие pět let, zatímco většina denní práce zůstává závislá na e-mailech, PDF, tabulkách, portálech a nespojených systémech.

To má význam, protože privátní trhy nemají stejnou standardizovanou infrastrukturu, která existuje na veřejných trzích. Fondové struktury se liší. Požadavky na reportování investorů jsou častější. Regulační očekávání rostou. Nové produkty, jako jsou evergreen a semi-likvidní fondy, přidávají další vrstvy operační složitosti.

Praktickým výsledkem je, že stejné informace jsou často zadávány, kontrolovány, přesouvány a slaňovány napříč několika systémy ručně. Je to nezbytná práce, ale je to také práce, která se stává obtížnější škálovat, jak rostou aktiva privátních trhů.

Vybudováno zakladateli, kteří žili problém

Nomerra byla založena Johannesem Gebendorferem a Jakobem Zacherlem, kteří byli oba ranými zaměstnanci bunch, technicky vybaveného správce fondů, který získal více než 50 milionů dolarů. V bunch pomáhali škálovat tým na více než 100 lidí a expandovat po celé Evropě, což jim dalo přímou expozici operačním bolestivým místům, které Nomerra nyní snaží řešit.

Tento pozadí je důležité. Operační postupy na privátních trzích nejsou obecné kancelářské pracovní postupy. Zahrnují citlivé finanční údaje, firmami specifické postupy, požadavky na audit a vysoké náklady na chyby. To není jednoduše otázka přidání chatbota na vrchol tabulky. Výzvou je dostat AI dovnitř do špinavého, fragmentovaného prostředí, kde již operují asset servicers a asset manažeři.

Jak Nomerra’s AI agenti pracují

Nomerra popisuje svůj produkt jako „AI Coworker“ pro privátní trhy. Místo toho, aby požadovaly, aby firmy nahradily svou stávající infrastrukturu, platforma je navržena tak, aby seděla vedle systémů, které jsou již používány, včetně ERP, bankovních systémů, e-mailu, úložišť souborů a dalších operačních nástrojů.

Produkt se zaměřuje na tři široké vrstvy práce. První zachycuje dokumenty a údaje zdrojů, jako jsou e-maily, portály, bankovní kanály a úložiště souborů. Druhý slaňuje informace shodnocením dokumentů s transakcemi, extrahováním relevantních údajů a signalizací nesrovnalostí. Třetí připravuje výstupy, jako jsou účetní zápisy, aktualizace hlavních údajů a balíčky reportů pro kontrolu a schválení.

Cílem není odstranit lidi z procesu úplně, alespoň ne na začátku. Místo toho Nomerra se snaží posunout operační týmy z manuální přípravy dodávek na kontrolu práce připravené AI agenty. Ve finančních operacích s vysokými náklady na chyby je toto rozlišení důležité. Více důvěryhodná příležitost v blízké budoucnosti není plná autonomie za každou cenu, ale strukturovaná automatizace s trasovatelností, kontrolami a jasným eskalací, když něco neodpovídá očekáváním.

Proč kontext a auditní stopy mají význam

Nomerra’s platforma je postavena kolem kontextové vrstvy, která poskytuje agentům přístup ke stejné informaci, kterou by obvykle potřeboval lidský operátor. Odtud agenti následují standardní operační postupy firmy, extrahují údaje, kontrolují je napříč zdroji a produkují práci ve formátu, který firma již očekává.

To je místo, kde se společnostina pozice stává specifičtější než širší kategorie „AI agenti pro finance“. Na svém webu Nomerra popisuje agenta, který mění obecné účely modelů na specializované odborníky na privátní trhy, s pracovními postupy založenými na firmami specifických postupech. Také říká, že platforma je model-agnostická, umožňující úkolům být směrovány napříč různými modely na základě rychlosti, přesnosti a efektivity.

Pro asset servicers a manažery může být auditní stopa stejně důležitá jako automatizace sama. Nomerra říká, že její agenti ukazují, co bylo uděláno, proč bylo uděláno a odkud pocházejí údaje. V sektoru, kde důvěra klientů, dodržování předpisů a vedení záznamů jsou centrální, automatizace, která nemůže vysvětlit sama sebe, je nepravděpodobně dostatečná.

Náhled do budoucnosti infrastruktury privátních trhů

Růst privátních trhů byl často diskutován skrze čočku tvorby kapitálu, přístupu investorů a nových fondových struktur. Ale jak se sektor rozšiřuje, další velká změna se může stát hluboko v operační vrstvě, kde jsou zpracovávány dokumenty, slaňovány transakce, připravovány reporty a udržovány záznamy.

To je místo, kde AI-nativní operace mohou mít nepřiměřený dopad. Místo toho, aby se spoléhaly na větší týmy, aby ručně přesouvaly informace mezi e-maily, PDF, tabulkami, bankovními systémy a účetními platformami, firmy mohou stále více záviset na specializovaných AI agentech, kteří mohou pochopit postupy, ověřit údaje napříč zdroji a připravit práci pro lidskou kontrolu.

V průběhu času to může změnit, jak privátní tržní firmy škálovat. Růst již nebude tak úzce vázaný na počet zaměstnanců a operační týmy mohou trávit méně času přípravou dodávek a více času dohledem nad výjimkami, zlepšováním kontrol a podporou vyšších hodnot klientů.

Širší implikace je, že privátní trhy mohou vstupovat do období, kdy operační infrastruktura se stává konkurenční výhodou. Jak kapitál pokračuje proudit do složitějších fondových struktur, firmy, které mohou kombinovat automatizaci s trasovatelností, přesností a důvěrou, mohou být lépe umístěny, aby zvládly další fázi růstu privátních trhů.