Lợi nhuận của Fractal Analytics tăng 139% khi mảng chăm sóc sức khỏe dẫn đầu tăng trưởng

Fractal Analytics lần đầu tiên vượt mốc 100 triệu USD doanh thu trong một quý và nâng lợi nhuận ròng lên 792 triệu INR, tăng 139%, trong quý II năm tài chính, theo kết quả được công bố ngày 3 tháng 11 năm 2026. Doanh thu từ hoạt động kinh doanh tăng 20% so với cùng kỳ năm trước, đạt 9,565 tỷ INR.

Cẩm nang tài chính quý II phân biệt chỉ tiêu lợi nhuận chính với chỉ tiêu đã điều chỉnh của Fractal. EBITDA tăng 71,4%, đạt 1,557 tỷ INR, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 29,6%, đạt 1,549 tỷ INR. Chỉ tiêu điều chỉnh của công ty lấy EBITDA làm cơ sở rồi điều chỉnh các khoản mục như chi phí quyền chọn cổ phiếu dành cho nhân viên, thu nhập khác và phần lỗ tại công ty liên kết. Biên EBITDA điều chỉnh đạt 16,2%, so với 15,0% một năm trước đó, còn biên lợi nhuận sau thuế đạt 8,3%, tăng từ mức 4,2%.

Chi phí tài chính giảm còn 53 triệu INR, so với 115 triệu INR, trong khi khấu hao tài sản cố định và phân bổ tăng lên 472 triệu INR, so với 335 triệu INR. Chi phí tài chính thấp hơn đã góp phần cải thiện lợi nhuận ròng, còn khấu hao và phân bổ tăng phần nào làm giảm lợi ích đó, giúp làm rõ bối cảnh đằng sau mức tăng mạnh của lợi nhuận ròng.

Chăm sóc sức khỏe tăng trưởng, trong khi TMT thu hẹp

Doanh thu từ lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và khoa học đời sống tăng 79% so với cùng kỳ năm trước, chiếm 25,1% cơ cấu doanh thu theo ngành trong quý. Ngành ngân hàng, dịch vụ tài chính và bảo hiểm tăng 30%, chiếm 13,6%. Hàng tiêu dùng đóng gói và bán lẻ tiếp tục là lĩnh vực lớn nhất, chiếm 34,7% doanh thu và tăng 11%; trong khi đó, TMT tăng 6% so với quý trước nhưng giảm 18% so với cùng kỳ năm trước.

Trong thư gửi cổ đông, đồng sáng lập kiêm Giám đốc điều hành Tập đoàn Srikanth Velamakanni cho biết tập đoàn tăng trưởng 33% tính theo đồng rupee nếu loại trừ TMT, đồng thời nhận định mức tăng trưởng 10% theo tỷ giá cố định vẫn thấp hơn kỳ vọng của công ty.

Ông chủ yếu quy mức giảm 225 điểm cơ bản của biên lợi nhuận gộp, xuống còn 44,0%, cho việc đầu tư trước để chuẩn bị cho tăng trưởng nhân sự kỹ thuật AI. Riêng khoản đầu tư cho nghiên cứu và phát triển là 397 triệu INR, tương đương 6,3% doanh thu.

Cogentiq và Fractal Alpha mở rộng

Các sản phẩm của Fractal, trong đó có nền tảng AI tác tử chủ lực Cogentiq, đạt mức doanh thu thường niên quy đổi 1,53 tỷ INR, tăng 39% so với cùng kỳ năm trước, theo thư gửi cổ đông.

Phân khúc cốt lõi Fractal.ai tạo ra 9,361 tỷ INR doanh thu, tăng 20,7%. Biên kết quả phân khúc sau điều chỉnh đạt 17,7%, so với 17,5% một năm trước đó; Fractal tính chỉ tiêu cơ sở này bằng cách cộng trở lại vào kết quả phân khúc chi phí quyền chọn cổ phiếu dành cho nhân viên, bao gồm cả tiền thưởng bằng tiền mặt, và tiền thưởng giữ chân nhân sự sau các thương vụ mua lại.

Tỷ lệ duy trì doanh thu thuần của Fractal.ai, chỉ số theo dõi mức chi tiêu của nhóm khách hàng hiện hữu, bao gồm cả phần tăng và giảm chi tiêu, cải thiện lên 115,2% từ mức 112,2%. Có sáu khách hàng đóng góp hơn 20 triệu USD mỗi năm, so với bốn khách hàng một năm trước đó.

Doanh thu của Fractal Alpha tăng 39,9%, đạt 340 triệu INR. Khoản lỗ phân khúc sau điều chỉnh tăng lên 104 triệu INR, so với 84 triệu INR, nhưng biên lợi nhuận sau điều chỉnh cải thiện từ âm 34,6% lên âm 30,6%, cho thấy mảng kinh doanh nhỏ hơn này vẫn tăng trưởng dù tiếp tục thua lỗ.

Dòng tiền chuyển đổi chậm hơn lợi nhuận kế toán

Trong sáu tháng kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026, doanh thu đạt 18,69 tỷ INR, tăng 20%, còn lợi nhuận ròng đạt 1,515 tỷ INR, tăng 114%. Velamakanni mô tả tăng trưởng doanh thu trong nửa đầu năm hoàn toàn đến từ hoạt động hữu cơ. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý đạt 793 triệu INR, sau khi ghi nhận dòng tiền ra 1,03 tỷ INR trong quý I năm tài chính 2027.

Báo cáo tài chính chưa kiểm toán ghi nhận dòng tiền thuần sử dụng cho hoạt động kinh doanh trong nửa năm là 237 triệu INR, so với 214 triệu INR một năm trước đó. Các khoản phải thu thương mại đã chiếm dụng 1,4 tỷ INR vốn lưu động trong kỳ, giúp lý giải vì sao lợi nhuận kế toán tăng nhưng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh vẫn âm.

Theo thư của Velamakanni, Fractal kết thúc kỳ với 17,28 tỷ INR tiền mặt và các khoản đầu tư, không có nợ dài hạn. Bảng cân đối kế toán không ghi nhận khoản vay ngắn hạn nào, so với mức 2,86 tỷ INR vào ngày 31 tháng 3 năm 2026.

Kết quả cho thấy một mâu thuẫn rõ rệt trong hoạt động: lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, các sản phẩm và danh sách khách hàng lớn đang mở rộng, trong khi TMT thu hẹp, biên lợi nhuận gộp chịu áp lực và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong nửa đầu năm vẫn âm. Vấn đề cốt lõi là liệu Fractal có thể chuyển mức tăng trưởng lợi nhuận nhanh hơn thành tiền mặt, đồng thời duy trì đầu tư vào kỹ thuật AI và sản phẩm hay không.