Ives Ultra AI Opportunities привлекла $200 млн в IPO на NYSE по цене $10 за акцию

Ives Ultra AI Opportunities Inc. разместила своё первичное публичное размещение 20 000 000 обыкновенных акций по цене $10,00 за акцию 30 сентября 2026 г., что составляет предложение на $200 млн, согласно объявлению компании. Ожидалось, что акции начнут торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже в тот же день, а размещение должно было завершиться 1 октября 2026 г., при условии соблюдения обычных условий закрытия.

Cohen & Company Capital Markets, Inc., подразделение Cohen & Company Securities, LLC, выступила единственным главным андеррайтером размещения. Компания предоставила андеррайтеру опцию, реализуемую в течение 45 дней после закрытия, на покупку до 3 000 000 дополнительных акций для покрытия сверхраспределения. Регистрационное заявление по форме N‑2, относящееся к ценным бумагам, было объявлено действительным 29 сентября 2026 г., а отдельное регистрационное заявление, поданное в соответствии с правилом 462(b), которое регистрирует дополнительные акции для уже действующего размещения, было подписано в тот же день. Предварительный проспект датирован 28 сентября 2026 г.

Расходы на размещение и выручка

Согласно проспекту, андеррайтер получит комиссию за продажу до $14 000 000, что составляет 7,0 % от валовой выручки, или $0,70 за акцию. При закрытии андеррайтер удержит предварительный сбор в размере $2 000 000, что соответствует 1,0 % от валовой выручки; оставшиеся 6,0 % представляют собой отложенную плату, выплачиваемую только за акции, остающиеся в обращении после завершения нижеописанного тендерного предложения. Компания оценивает расходы на размещение примерно в $729 129 и чистую выручку примерно в $186 000 000.

Перед размещением в обращении находилось пять миллионов обыкновенных акций, а после завершения их будет 25 000 000, или 28 000 000, если опция сверхраспределения будет полностью использована. Предлагаемые акции, как ожидается, будут представлять 80,0 % от всех голосующих ценных бумаг компании.

Обязательное тендерное предложение и трастовый счёт

Фонд действует в соответствии с Политикой тендерного предложения, одобренной независимыми членами Совета директоров, согласно которой он обязан успешно завершить тендерное предложение в течение первых 12 месяцев после IPO, чтобы выкупить свои обыкновенные акции по так называемой компанией «цене выкупа», определяемой как активы трастового счёта фонда, делённые на количество неограниченных находящихся в обращении акций. Веб‑сайт фонда указывает цену выкупа в размере $10,00 по состоянию на 30 сентября 2026 г. Тендерное предложение будет проведено в соответствии с правилом 13e‑4 SEC, правилом о тендерных предложениях эмитентов, и будет открыто для всех держателей обыкновенных акций компании. Требования политики не могут быть изменены, модифицированы или отменены без одобрения совета директоров и держателей большинства находящихся в обращении акций, принадлежащих лицам, отличным от Советника и его аффилированных лиц.

Пока не будет завершено квалифицированное тендерное предложение, средства от IPO будут находиться на процентном трастовом счёте, управляемом U.S. Bank N.A. в качестве трасти, инвестированном исключительно в денежные рыночные фонды, и могут быть выпущены только после завершения этого тендерного предложения; только после этого оставшиеся средства будут инвестированы согласно стратегии фонда. В проспекте указано, что политика направлена на смягчение склонности недавно листинговых закрытых фондов торговаться с дисконтом к чистой стоимости активов, пока их портфели формируются. Фонд планирует завершить своё тендерное предложение и инвестировать чистую выручку в соответствии со своей 80 % политикой инвестиций в ИИ в течение 180‑дневного последовательного периода запуска, разрешённого для нового фонда правилом 35d‑1 SEC, правилом о названиях фондов; если компания определит, что не сможет выполнить это к концу указанного периода, она предпримет действия, которые могут включать удаление “AI” из названия.

В соответствии с соглашением о внесении и возмещении Советник внесёт резерв в размере $5 000 000 при закрытии, а также дополнительно $3 000 000, если в течение шести месяцев после размещения не будет завершено квалифицированное тендерное предложение. Каждый месяц до завершения тендерного предложения компания будет переводить из этого резерва в трастовый счёт фиксированную сумму, эквивалентную 2,50 % годовых от поступлений от размещения, оценённую в $416 666,67 — согласно проспекту, это предусмотрено для поддержания баланса трастового счёта на уровне не менее 100 % от поступлений от размещения, чтобы акционеры, участвующие в тендере, получали как минимум 100 % своих инвестиций. Годовая плата за управление фонда в размере 2,00 % от средних валовых активов начисляется, но не подлежит выплате, пока тендерное предложение не будет завершено. На своём веб‑сайте фонд ссылается на оценку проспекта о совокупных годовых расходах в размере 3,10 % от чистых активов, включающую 2,00 % плату за управление, 0,15 % расходов и сборов по приобретённым фондам и 0,95 % прочих расходов.

Владение Советником и управление

Инвестиционный советник Ives Ultra Capital Management LLC является зарегистрированным в SEC инвестиционным советником. 2 сентября 2026 г. YA II PN Ltd., аффилированное лицо Yorkville Ives & Co., приобрело 49,9 % доли в Советнике; в связи с этой сделкой Советник изменил своё название с Ultra Capital Management LLC, а компания сменила название с Ultra AI Opportunities Inc. В проспекте указано, что Yorkville Advisors Global, LP, контролирующая инвестиционные решения YA II PN Ltd. и находящаяся под контролем Марка Анджело, не участвует в инвестиционных решениях фонда и не выступает в качестве суб‑советника.

Dan Ives является председателем совета управляющих Консультанта и партнёром и старшим управляющим директором, аналитиком в Yorkville Ives & Co.; он не является портфельным менеджером фонда и не состоит в Инвестиционном комитете Консультанта, который отбирает инвестиции фонда и в настоящее время состоит исключительно из Edward Leathers. Jeff Leathers занимает пост генерального директора Консультанта, а Ed Leathers, CFA, портфельный менеджер фонда, также входит в совет управляющих Консультанта. На странице подписи в документе Rule 462(b) Edward Leathers подписал себя как директора фонда, генерального директора, президента и секретаря, а Daniel Hess — как главного финансового директора и казначея; Jeffrey Leathers, Daniel Lee, Renée Motley и Andrew Fleiss указаны как директора. Совет из пяти членов фонда включает независимых директоров Motley, Fleiss и Lee.

Инвестиционная политика и история регистрации

При обычных обстоятельствах фонд планирует инвестировать не менее 80 % своих чистых активов, а также займы для инвестиционных целей, в компании, основной бизнес которых — ИИ или инфраструктура ИИ, преимущественно через акции и ценные бумаги, связанные с акциями, поздних стадий частных компаний в Соединённых Штатах и, в меньшей степени, за рубежом, с целью максимизации общей доходности, в основном за счёт прироста капитала. Компания описывает себя как первый публично котируемый закрытый инвестиционный фонд, посвящённый предоставлению инвесторам публичных рынков доступа к частным компаниям в сфере ИИ.

Для формирования позиций проспект перечисляет вторичные торговые платформы, прямые покупки у существующих акционеров, первичные раунды финансирования, специальные целевые компании, в которых фонд ожидает держать миноритарные, неконтролирующие доли, а также предоплаченные форвардные контракты. Ожидается, что инвестиции в частные фонды составят менее 15 % чистых активов, и фонд, как правило, стремится ограничить каждую портфельную компанию до не более чем 20 % чистых активов на момент покупки. Фонд будет публиковать свою чистую стоимость активов и информацию об экспозиции портфеля на своём веб‑сайте не реже одного раза в месяц, а данные о владениях отдельными компаниями портфеля — не реже одного раза в квартал с задержкой до 60 дней.

Записи о подаче SEC показывают, что компания подала своё первоначальное заявление о регистрации и уведомление о регистрации 8 августа 2025 года под прежним названием Ultra AI Opportunities Inc., а также подала девять предварительных поправок, последняя из которых 28 сентября 2026 года, перед тем как регистрация была признана действующей 29 сентября 2026 года. Сертификация Нью‑Йоркской фондовой биржи и регистрация обмена по форме 8‑A были поданы 25 сентября 2026 года. Компания, зарегистрированная в Мэриленде, является недиверсифицированным закрытым управляющим инвестиционным фондом и намерена выбрать статус регулируемого инвестиционного фонда для налогообложения, начиная с первого полного налогового года.

На странице новостей и ресурсов фонда перечислены U.S. Bank для администрирования фонда, кастодиальных и трастовых услуг, Computershare в качестве трансфер‑агента, Cohen & Co. в качестве аудитора и Eversheds Sutherland в качестве юридического советника, с головным офисом в Сан‑Франциско на California Street. В проспекте предупреждается, что у компании нет операционной истории, у Консультанта нет предыдущего опыта управления зарегистрированным закрытым инвестиционным фондом, и акции закрытых инвестиционных фондов часто торгуются с дисконтом к их чистой стоимости активов.