FF EAI Robotics заключила окончательное соглашение о покупке Faraday Future Robotics

Компания FF EAI Robotics Ecosystem Inc. объявила 14 октября 2026 года, что 12 октября 2026 года подписала окончательные соглашения о приобретении всего робототехнического бизнеса Faraday Future Intelligent Electric Inc. (FFAI) в рамках сделки с оплатой акциями, оценившей его примерно в $200 млн.

Стороны также согласовали оценку FFR примерно в $60 млн на полностью разводненной основе. По словам компании, эти цифры отражают обоюдное признание стратегической ценности бизнеса каждой из сторон, а не только текущие рыночные цены. Согласно соглашениям, FFR выпустит акции для FFAI по цене $2,246 за акцию. По словам компании, эта цена примерно на 50% превышает цену закрытия торгов, составлявшую $1,50 на дату подписания соглашений — 12 октября 2026 года, и примерно на 55% — цену закрытия торгов 13 октября 2026 года, равную $1,45. По сообщению компании, ожидается, что все сделки будут завершены до конца октября 2026 года. Окончательные соглашения развивают положения необязывающего предварительного соглашения, о котором FFR сообщила в текущем отчете от 28 сентября 2026 года. Предусмотренный в том предварительном соглашении механизм специального дивиденда в форме акций не вошел в окончательную сделку. По словам компании, это изменение упрощает структуру сделки и способствует ее исполнению и завершению.

Структура сделки и возмещение

Соглашение о сделке, описанное в текущем отчете, поданном в SEC 14 октября 2026 года, заключено между FFR, Smart Technology Holdings Ltd., компанией с Каймановых островов, выступающей продавцом, FFAI, FF EAI Robotics Inc. (RobotCo), калифорнийской корпорацией, и FFR Acquisition Sub LLC, дочерней компанией FFR в форме общества с ограниченной ответственностью, зарегистрированной в Делавэре и созданной для слияния. При закрытии сделки FFR приобретет у продавца все выпущенные и находящиеся в обращении акции RobotCo в обмен на обыкновенные акции и неголосующие конвертируемые привилегированные акции. Затем RobotCo объединится с дочерней компанией, созданной для приобретения, которая сохранится в качестве дочерней компании FFR, полностью принадлежащей ей.

Цена покупки рассчитывается как $200 млн, умноженные на единицу минус доля полностью разводненного количества акций RobotCo, приходящаяся на опционы, находящиеся в обращении непосредственно перед закрытием сделки; цена одной акции, используемая для расчета возмещения, составляет $2,246. FFR произведет оплату, выпустив 1 315 313 обыкновенных акций и 65 475 привилегированных акций, каждая из которых конвертируется в 1 000 обыкновенных акций. Согласно отчету, привилегированные акции не дают права голоса и не предусматривают скидки, процентов, преимущественных дивидендов, права на выкуп или иных особых экономических прав. Конвертировать их можно будет только после получения FFR одобрения акционеров, требуемого правилами листинга Nasdaq. В отчете это ограничение названо абсолютным запретом, обязательным для продавцов, их аффилированных лиц и последующих владельцев.

Каждый находящийся в обращении опцион RobotCo, как с наступившим, так и с ненаступившим сроком исполнения, будет конвертирован в опцион FFR с коэффициентом обмена 0,89; цена исполнения в расчете на одну акцию будет разделена на тот же коэффициент. FFR намерена выпустить ценные бумаги, используемые для оплаты сделки, на основании исключения для частного размещения из требований о регистрации; компания получит акции RobotCo, но не денежные средства, и не будет выплачивать скидки за андеррайтинг или комиссионные.

Закрытие сделки обусловлено завершением внутренней реструктуризации, в ходе которой робототехнический бизнес и связанные с ним активы, данные, контракты, сотрудники и обязательства будут переданы RobotCo или ее дочерним компаниям, а также получением необходимых одобрений и заключением соглашений с указанными ключевыми сотрудниками. В соответствии с соглашением о переходном обслуживании, вступившим в силу 1 октября 2026 года, FFAI будет предоставлять переходные услуги в области устройств, платформ, данных и отраслевых решений по фактической, прямой и документально подтвержденной себестоимости, без наценки, в течение первоначального срока продолжительностью 12 месяцев.

Структура собственности, ограничения на продажу акций и финансирование PIPE

По оценке FFR, после завершения приобретения и размещения PIPE доля FFAI составит примерно 65,7% компании в пересчете на акции после конвертации и с учетом полного разводнения; на все вновь выпущенные акции, полученные в рамках сделки, будет распространяться запрет на продажу сроком на 18 месяцев. Доля руководства и сотрудников составит примерно 18,2%, инвесторов PIPE — примерно 5,5%, а других акционеров FFR — примерно 10,7%. По словам компании, на эти группы в совокупности будет приходиться примерно 89,3% акций; свободно обращающийся пакет составит около 13 млн акций, или примерно 10,7% от общего количества. Компания предупредила, что эти оценки требуют подтверждения с учетом окончательной капитализации сделки и условий PIPE.

Типовая форма соглашения об ограничении продажи акций, поданная вместе с текущим отчетом, запрещает отчуждение 100% ценных бумаг, используемых для оплаты сделки, в течение 18 месяцев после ее закрытия. Запрет распространяется на продажу, передачу, хеджирование и публичные заявления о намерении совершить такие действия; предусмотрены исключения для случаев, требующих согласия, и отдельных видов передачи акций.

FFR сообщила, что привлекла на первом раунде частные инвестиции в публичный капитал (PIPE) на сумму до $10 млн. Компания охарактеризовала размещение как проведенное по рыночной цене, без скидки и варрантов, и пояснила, что ограничила его этим объемом, чтобы покрыть текущие потребности в финансировании и сократить неоправданное размывание долей акционеров. Согласно договору купли-продажи ценных бумаг от 12 октября 2026 года, цена подписки равна меньшей из двух величин: официальной цены закрытия торгов на Nasdaq непосредственно перед подписанием договора или $2,246. В приложении к договору указана цена $1,50 за акцию.

Выпуск ценных бумаг ограничен долей бенефициарного владения в 4,99%, которую инвестор может увеличить не более чем до 9,99%, направив письменное уведомление как минимум за 61 день; любая часть суммы сверх этого лимита покрывается конвертируемыми привилегированными акциями серии D без права голоса. Ценные бумаги предлагаются за пределами США лицам, не являющимся резидентами США, а FFR обязана подать заявление о регистрации для перепродажи в течение 30 календарных дней после закрытия сделки. В документе указано, что чистая выручка будет полностью направлена на развитие и операционную деятельность робототехнического бизнеса компании, что PIPE-сделка должна закрыться практически одновременно с основной сделкой и что заключение основной сделки не обусловлено привлечением средств в рамках PIPE или любого другого финансирования. Компания заявила, что инвесторы PIPE не смогут продавать свои акции в течение шести месяцев или до вступления в силу заявления о регистрации для перепродажи — в зависимости от того, что наступит позже.

Развитие робототехнического бизнеса и прогнозы

По сообщению FFR, робототехнический бизнес FFAI запустил 24 продукта в трех категориях роботов и начал поставки клиентам. К концу сентября 2026 года совокупный объем продаж и поставок EAI Devices — линейки устройств компании на основе воплощенного ИИ — достиг 817 единиц. Компания также сообщила, что во втором квартале 2026 года средняя валовая маржа робототехнической продукции превысила 30%, а совокупная выручка составила примерно 1,52 млн долларов.

Согласно предварительным прогнозам руководства FFAI, подготовленным для робототехнического бизнеса как самостоятельного направления, выручка, как ожидается, составит примерно 7 млн долларов в 2026 году и примерно 45 млн долларов в 2027 году, а совокупная выручка за период с 2026 по 2030 год — примерно 1,98 млрд долларов; к 2030 году валовая маржа, по прогнозу, достигнет примерно 54%. FFR подчеркнула, что не утвердила эти прогнозы в качестве официальных ориентиров компании.

Прогнозы предусматривают продажи 2 001 устройства EAI Device в 2026 году и 7 400 устройств в 2027 году, а совокупный объем продаж за пять лет, как ожидается, превысит 130 000 единиц. Также прогнозируются положительный операционный денежный поток в третьем квартале 2028 года, совокупная потребность в финансировании не более 150 млн долларов, поставка данных общим объемом более 19 млн часов за пять лет и совокупные инвестиции в исследования и разработки в размере примерно 300 млн долларов за тот же период.

FFR заявила, что после закрытия сделки станет первой среди компаний, акции которых котируются в США и которые специализируются исключительно на экосистеме робототехники EAI с гуманоидными и бионическими роботами, построенной на основе «четырехъядерного ИИ полного цикла». Компания намерена в течение следующих пяти лет входить в тройку лидеров отрасли робототехники EAI в целом.

Структура управления и необходимые одобрения

Компании сообщили, что специальные комитеты советов директоров FFAI и FFR, состоящие из независимых директоров, не имеющих личной заинтересованности, одобрили сделку. Поскольку FFAI является мажоритарным акционером FFR, специальный комитет совета директоров FFR, состоящий из независимых директоров Chen Shi и Jason E. Dodier, единогласно признал сделки справедливыми и отвечающими интересам компании, а также рекомендовал их одобрить. Согласно текущему отчету, совет директоров единогласно одобрил заключение соглашения. Специальный комитет и совет директоров получили заключение о справедливости сделки от финансового консультанта комитета, Advanture Capital Solutions LLC. Юридическим консультантом специального комитета FFR выступает Loeb & Loeb LLP, а FFAI — Pryor Cashman.

Согласно измененному и изложенному в новой редакции соглашению с ведущим инвестором от 12 октября 2026 года, заключенному между FFR, FF Global Partners LLC, FFAI, Yueting Jia и Jiawei Wang, после вступления соглашения в силу остальные стороны предоставят FF Global Partners безотзывную доверенность на осуществление их прав голоса и согласия. Это обеспечит FF Global Partners более 50% голосов при избрании директоров и позволит FFR получить статус контролируемой компании в соответствии с правилами листинга Nasdaq, говорится в документе. Соглашение предусматривает совет директоров из семи человек; в период, когда FF Global Partners имеет право назначать большинство директоров, компания сможет назначить четырех директоров и выбрать председателя совета. Срок действия соглашения составляет 99 лет; оно автоматически прекращается, если сделка не будет закрыта в течение 180 дней после подписания.

Соглашение о поддержке обязывает FFAI, Yueting Jia и Jiawei Wang одобрить необходимые решения акционеров посредством письменного согласия. FFR планирует получить одобрение акционеров путем письменного согласия вместо проведения собрания в соответствии с законодательством штата Делавэр, а затем подать информационный документ в SEC. По запросу в любое время после истечения 12 месяцев со дня закрытия сделки компания подаст заявление о регистрации для перепродажи акций, передаваемых в качестве возмещения и находящихся у продавцов. В течение двух лет после закрытия сделки на стороны-продавцы и их аффилированных лиц будут распространяться ограничения на конкуренцию и переманивание клиентов и сотрудников; исключения предусмотрены для бизнеса в сфере электромобилей и автомобилестроения, не связанного с робототехникой, соответствующего программного обеспечения и услуг, а также деятельности на вторичном автомобильном рынке.

Сведения о компании и сроки закрытия сделки

FFR, переименованная из AIxCrypto Holdings, Inc. 30 сентября 2026 года, управляет RoboShare — платформой для совместного использования роботов и предоставления связанных услуг. По словам компании, согласованная оценка FFR примерно в 60 млн долларов отражает стоимость ее платформы, акции которой котируются на Nasdaq, существующей базы акционеров и торговой инфраструктуры, относительно простой структуры баланса и капитализации, бизнеса RoboShare, а также финансовых активов, включая денежные средства, их эквиваленты, векселя к получению и некоторые инвестиции, в том числе вложения в FFAI.

Генеральный директор FFR Джерри Ван заявил, что сделка предоставит робототехническому бизнесу специализированную платформу публичной компании наряду с возможностями RoboShare и позволит, опираясь на поставки клиентам, ускорить коммерциализацию продукции, внедрений, данных и услуг. FFR назначила телефонную конференцию и веб-трансляцию, посвящённые сделке, на 8:30 утра по восточному времени 14 октября 2026 года и сообщила, что после её завершения объявит стратегию и бизнес-план следующего этапа.