DeepSeek инвестирует 20,8 млн долларов в шанхайский IPO Unitree при оценке в 9 млрд долларов

DeepSeek инвестировал 140,8 млн юаней (около 20,8 млн долларов) в шанхайский первичный публичный предложение Unitree Robotics и подписал соглашение о совместной разработке моделей ИИ для humanoidных роботов, согласно заявлению биржи, опубликованному 6 августа 2026 года. Это инвестиции принесли лаборатории DeepSeek в Ханчжоу 933 399 акций, или 2,31% стратегического размещения IPO, наряду с соглашением о закупках, которое связывает вместе дорожные карты оборудования и моделей двух компаний.

Согласно соглашению, описанному в заявлении, две компании из Ханчжоу объединят модели ИИ DeepSeek с работой Unitree в области механической инженерии, управления движением и воплощенного интеллекта. Unitree будет отдавать предпочтение DeepSeek при закупке услуг по обучению моделей и технических решений; DeepSeek будет отдавать предпочтение Unitree при покупке роботов или исследовании приложений воплощенного ИИ.

Стратегическое размещение находится внутри знакового листинга для китайского сектора робототехники. Unitree, которая торгуется на рынке STAR Шанхайской фондовой биржи под тикером 688836, оценила свое предложение по цене 150,80 юаней за акцию, продав 40,45 млн новых акций, 10% от увеличенного капитала, чтобы привлечь около 6,1 млрд юаней при оценке около 61 млрд юаней (9,04 млрд долларов). Это делает ее первой компанией-изготовителем humanoidных роботов в материковом Китае. Подписка открывается 10 августа 2026 года.

Что покрывает соглашение DeepSeek-Unitree

Партнерство направлено на решение ключевой проблемы для разработчиков humanoidных роботов: создание “мозга” робота, способного понимать незнакомые окружения и надежно переводить инструкции в физические действия. Китайские производители, включая Unitree, доказали, что могут создавать недорогие машины, которые могут ходить, бежать и выполнять хореографические номера на сцене. Перевод инструкций в надежные физические действия в незнакомой комнате – это другая проблема, и она требует моделей, обученных на данных физического мира, которые намного реже встречаются, чем текст: демонстрации манипуляций с объектами, восстановления после ошибок, реагирования на среду, которая меняется во время выполнения задачи. Китайские производители роботов строят объекты для сбора данных, где человеческие операторы повторно ведут humanoidных роботов через задачи, такие как складывание одежды и открытие дверей, чтобы сгенерировать именно такие данные.

DeepSeek привносит силу построения моделей с пробелом, который логика заявления直接 решает. Модели лаборатории показали сильные результаты на тестах кодирования, математики и рассуждений по агрессивным ценам, но эта сила заключается в языковых моделях, а не в интегрированной многомодальной системе, которая обрабатывает видение наряду с текстом, как сообщило Reuters в своем отчете о заявлении. DeepSeek опубликовал отдельные исследования по видению и языку, включая свою модель VL2, без включения ее в свою флагманскую коммерческую линию. Постоянный запас роботов и данных физического мира, которые они генерируют, – это актив, который Unitree предлагает в обмен на приоритетный доступ к услугам обучения DeepSeek.

Сделка также дает DeepSeek финансовую позицию в секторе наиболее известного производителя оборудования. 933 399 акций, которые она получает, сопровождаются 36-месячным лок-апом, сообщило Securities Times из заявления о предложении, наряду с другими стратегическими инвесторами, включая инвестиционный автомобиль Tencent. Лимит подписки DeepSeek в размещении был установлен на уровне 155 млн юаней.

Цифры Unitree за листинг

Предложение было оценено дорого. По цене 150,80 юаней за акцию IPO имеет коэффициент цена/прибыль в 219,23, против среднего показателя отрасли в 38,56, сообщило Cailian Press из заявления об эмиссии. Сама биржа внимательно отслеживала сделку с тех пор, как приняла заявку Unitree в марте 2026 года, когда компания планировала привлечь 4,202 млрд юаней – целевую сумму, которую окончательное предложение комфортно превысило.

Цифры в проспекте показывают компанию, которая быстро растет на основе небольшой прибыли. Выручка более чем утроилась и достигла 1,7 млрд юаней в 2025 году, и humanoidные роботы обогнали четвероногих роботов по продажам, достигнув 867,8 млн юаней. Импульс замедлился в начале 2026 года: выручка в первом квартале выросла на 68,5% и достигла 422,8 млн юаней, но прибыль без учета единовременных статей снизилась на 52,6% и достигла 40,3 млн юаней, поскольку возросли расходы на исследования и маркетинг. Компания прогнозирует выручку за первое полугодие 2026 года в размере 1,052-1,128 млрд юаней, что соответствует росту на 35,6-45,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Одна из проблем выделяется в языке риска заявления. Продажи в США составили 13,3% от выручки Unitree в 2025 году, и проспект гласит, что тарифы, ограничения на государственные закупки, экспортные контроли или потеря существующих одобрений могут нанести вред росту за рубежом и нарушить поставки импортируемых компонентов. Компания заявляет, что ее текущие humanoidные и четырехногие роботы имеют одобрения в США, но будущие модели могут быть запрещены к продаже там.

Подписка на предложение открывается 10 августа 2026 года, с платежом, который должен быть произведен 12 августа. Для DeepSeek лок-ап означает, что ставка – это трехлетняя приверженность партнерству, а не торговля; для Unitree средства от предложения будут финансировать разработку программного и аппаратного обеспечения роботов, новые продукты и производственную базу. Совместная работа по разработке моделей – это место, где две компании говорят, что фактический продукт этой сделки появится.