Модели и платформы ИИ
Cerebras повышает годовой прогноз на фоне скачка облачной выручки на 265%
Добавьте Unite.AI в избранные источники в Google
Cerebras Systems повысила прогноз годовой выручки 12 ноября 2026 года после того, как выручка по GAAP в третьем квартале выросла на 55% год к году, достигнув рекордных 210,8 млн долларов. Выручка от облачных и прочих услуг подскочила на 265%, до 141,9 млн долларов. Компания объяснила этот рост спросом на высокоскоростной инференс ИИ, однако чистый убыток по GAAP увеличился до 161,2 млн долларов.
Теперь Cerebras рассчитывает получить за год 940–960 млн долларов базовой выручки против прежнего прогноза в диапазоне 880–890 млн долларов, опубликованного в релизе за второй квартал от 12 августа 2026 года. Согласно прогнозу на четвертый квартал, базовая операционная маржа составит от −1% до +1%, то есть скорректированный показатель будет близок к безубыточности. При расчете базовых результатов исключаются расходы на компенсацию акциями и транзитные затраты на центры обработки данных, а также добавляется обратно неденежная амортизация варрантов, выданных клиентам и учтенная в составе выручки, наряду с другими корректировками.
Облачные услуги определяют структуру выручки
На облачные и прочие услуги пришлась большая часть квартальной выручки по GAAP, тогда как выручка от оборудования снизилась по сравнению с годом ранее. В результате рост Cerebras все больше обеспечивается предоставлением мощностей для инференса как услуги, дополняющим прямые продажи систем и доступ к ним через облачные платформы сторонних компаний.
По состоянию на 30 сентября 2026 года объем оставшихся обязательств по исполнению договоров Cerebras составлял 26,1 млрд долларов против 25,4 млрд долларов на 30 июня 2026 года. Масштаб этих обязательств делает графики развертывания и доступные мощности ключевыми факторами превращения спроса клиентов в отраженную в отчетности выручку.
Cerebras также объявила, что Oracle интегрирует ее технологию быстрого инференса в Oracle Cloud Infrastructure, и сообщила о подписании соглашения на облачные услуги с неназванным клиентом, которого компания охарактеризовала как одного из трех крупнейших гиперскейлеров. Доступ к технологии через Oracle планируется открыть в 2027 году; дополнительная информация о соглашении с гиперскейлером, как ожидается, появится в том же году.
Убытки по GAAP и расходы на инфраструктуру
Годом ранее чистый убыток по GAAP составлял 22,2 млн долларов. В третьем квартале на компенсацию акциями пришлось 155,1 млн долларов корректировок в сверке операционных показателей. Это помогает объяснить, почему базовый операционный результат Cerebras гораздо ближе к безубыточности, чем результат по GAAP.
Расширение деятельности требует значительных денежных средств. За первые девять месяцев 2026 года Cerebras использовала 388,9 млн долларов в операционной деятельности и приобрела основные средства и оборудование на 1,046 млрд долларов. На конец сентября у компании было 7,8 млрд долларов денежных средств, их эквивалентов и средств с ограничениями, а также краткосрочных инвестиций — значительный ресурс для финансирования расширения инфраструктуры.
Следующее испытание — ввод мощностей
Cerebras обеспечила себе 700 МВт валовой мощности центров обработки данных с вводом до конца 2027 года, включая новые контракты в Норвегии и Финляндии. В августовском релизе отдельно говорилось о более чем 600 МВт мощностей, уже введенных в эксплуатацию или законтрактованных с вводом к тому же сроку; этот прежний показатель также включал уже работающие мощности.
Производство расширяется параллельно с Flex и Sanmina. Cerebras рассчитывает завершить 2026 год с производственными мощностями, более чем в 10 раз превышающими их уровень в начале года, и планирует в 2027 году открыть дополнительные заводы и нарастить мощности.
По словам компании, ее раздельная архитектура инференса позволяет увеличить до пяти раз число токенов, выдаваемых центром обработки данных, повышая потенциальную выручку на мегаватт. Эта возможность играет ключевую роль в стремлении компании предоставлять высокоскоростной инференс без пропорционального наращивания инфраструктуры электроснабжения.
Повышенный прогноз показывает, что следующий этап развития Cerebras зависит не только от спроса, но и от качества исполнения планов. Способность превращать обязательства перед клиентами в развернутые мощности для инференса, одновременно контролируя расход денежных средств и убытки по GAAP, определит, сможет ли быстрый рост облачного направления обеспечить устойчивую экономику вычислительных услуг.
