Marvell acceptă să achiziționeze Lumentum într-o tranzacție cu plata integrală în acțiuni, vizând conectivitatea pentru IA

Marvell Technology și Lumentum au anunțat, într-un comunicat comun din 2 noiembrie 2026, că au încheiat un acord definitiv prin care Marvell va achiziționa Lumentum într-o tranzacție integral în acțiuni, cu o valoare implicită a întreprinderii de 115 miliarde de dolari, reunind tehnologii electrice și optice pentru conectivitatea AI.

La încheierea tranzacției, fiecare acțiune ordinară Lumentum va fi convertită în 4,500 acțiuni ordinare Marvell, iar contravaloarea acțiunilor fracționare va fi plătită în numerar. Companiile au estimat valoarea implicită la aproximativ 1.132 de dolari pentru fiecare acțiune ordinară Lumentum și prima la aproximativ 23,9%, pe baza prețului de închidere neafectat al acțiunilor fiecărei companii din 28 octombrie 2026, ultima zi de tranzacționare înainte de apariția speculațiilor de pe piață privind o posibilă tranzacție. După încheierea tranzacției, acționarii actuali ai Marvell ar deține aproximativ 67% din compania rezultată, pe o bază complet diluată, iar acționarii Lumentum, aproximativ 33%. Consiliile de administrație ale ambelor companii au aprobat acordul în unanimitate.

Contractul de fuziune semnat, datat 1 noiembrie 2026, prevede o structură în două etape, care implică două filiale de achiziții deținute integral de Marvell. Prima filială va fuziona cu Lumentum, care va supraviețui inițial ca filială deținută integral de Marvell; apoi, societatea rezultată va fuziona fără întârziere cu cea de-a doua filială. Acțiunile preferențiale convertibile de clasă A ale Lumentum vor fi convertite în acțiuni ordinare Marvell, în baza drepturilor de conversie în acțiuni ordinare aferente și la același raport de schimb, cu excepția cazului în care un deținător optează să primească o nouă acțiune preferențială Marvell de clasă B pentru fiecare acțiune preferențială Lumentum deținută.

Portofoliul combinat de conectivitate pentru IA

Marvell contribuie cu soluții de interconectare electrică și optică, tehnologii de comutare în rețea, produse XPU personalizate și produse pentru conectarea la XPU, precum și cu tehnologie avansată pentru semiconductori. Lumentum contribuie cu lasere de înaltă performanță, transceivere optice, comutare optică a circuitelor și capacități specializate de producție a semiconductorilor compuși. După încheierea tranzacției, se preconizează că portofoliul va acoperi CMOS de ultimă generație, fotonică pe siliciu, semiconductori compuși, ambalare avansată și capacități de producție.

Combinația planificată este concepută pentru a permite o proiectare comună mai strânsă de-a lungul lanțului de semnal electric și optic, cu soluții de conectivitate care variază de la centre de date distribuite până la conexiuni în interiorul capsulelor avansate pentru semiconductori. Companiile se așteaptă să dezvolte soluții optice optimizate și validate în prealabil pentru producția de volum mare și să răspundă nevoilor de conectivitate pentru extindere între sisteme, extindere orizontală, extindere verticală și reducerea dimensiunii. Lumentum aduce, de asemenea, tehnologia sa de procesare a fosfurii de indiu și capacități de producție a laserelor de mare viteză și putere, pe care companiile intenționează să le combine cu proiectarea semiconductorilor și ambalarea avansată pentru o integrare eterogenă mai profundă.

Perspective de piață și conducere

Companiile estimează că piața totală adresabilă a companiei combinate se va extinde la 550 de miliarde de dolari, cu perspectiva unor sinergii de costuri de peste 1 miliard de dolari anual, la ritmul anualizat. De asemenea, se așteaptă ca tranzacția să stimuleze creșterea veniturilor pe termen lung.

Matt Murphy va rămâne președinte al consiliului de administrație și director general după încheierea tranzacției. Trei membri ai consiliului de administrație al Lumentum, inclusiv președintele și directorul general al companiei, Michael Hurlston, se vor alătura consiliului de administrație al Marvell, care are în prezent șapte membri. Acordul de fuziune prevede ca persoanele desemnate de Lumentum să fie selectate dintre membrii actuali ai propriului consiliu și să fie acceptabile în mod rezonabil pentru Marvell.

Condiții de aprobare și clauze de reziliere

Companiile se așteaptă ca tranzacția să se încheie în prima jumătate a anului calendaristic 2028, sub rezerva aprobării acționarilor și a autorităților de reglementare, precum și a altor condiții obișnuite. Acționarii Lumentum trebuie să adopte acordul de fuziune, iar acționarii Marvell trebuie să aprobe emiterea de acțiuni și o modificare a statutului constitutiv prin care se majorează numărul de acțiuni ordinare Marvell autorizate.

Formularul 8-K depus de Marvell enumeră condiții suplimentare, inclusiv expirarea sau încetarea perioadei de așteptare aplicabile în temeiul legislației antitrust din SUA, obținerea anumitor aprobări de reglementare, intrarea în vigoare a declarației de înregistrare care conține declarația comună de împuternicire și prospectul, precum și autorizarea listării noilor acțiuni Marvell emise. Data-limită inițială este 1 noiembrie 2027, la ora 23:59, ora Pacificului, cu posibile prelungiri până la 1 februarie 2028, 1 mai 2028 și 1 august 2028, în anumite circumstanțe, dacă aprobările de reglementare necesare nu au fost obținute.

Marvell ar plăti o taxă de reziliere de 5,8 miliarde de dolari dacă Lumentum reziliază acordul deoarece consiliul de administrație al Marvell își retrage recomandarea sau dacă Marvell reziliază acordul pentru a încheia un acord privind o propunere superioară. Taxa se aplică și în anumite cazuri în care, după o propunere de tranzacție alternativă, Marvell convine asupra unei tranzacții alternative prin care este vizată majoritatea companiei sau finalizează o astfel de tranzacție în termen de 12 luni de la reziliere. Lumentum are obligații reciproce, care implică o taxă de 2,9 miliarde de dolari.

S-ar aplica o taxă distinctă de reziliere de 3,2 miliarde de dolari, datorată de Marvell pentru motive de reglementare, în cazul anumitor rezilieri legate de neîncheierea tranzacției până la data-limită, de o măsură definitivă și nesusceptibilă de apel în materie antitrust sau de investiții străine ori de respingerea definitivă și nesusceptibilă de apel a unei aprobări necesare. În fiecare caz, condițiile de încheiere a tranzacției care nu țin de reglementare trebuie să fie îndeplinite sau să poată fi îndeplinite.

Declarația de înregistrare, materialele comune pentru solicitarea de procuri, voturile acționarilor și aprobările autorităților de reglementare rămân etapele documentate care trebuie parcurse înainte de finalizarea tranzacției. Prelungirile ulterioare ale datei-limită prevăzute în acord se aplică numai în cazul anumitor întârzieri de reglementare, condițiile privind obținerea aprobărilor rămânând în vigoare.