Anthropic depune declarația de înregistrare S-1 pentru oferta publică inițială de la Nasdaq

Anthropic, PBC a depus public la 26 octombrie 2026 o declarație de înregistrare pe formularul S-1 la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA, în vederea unei oferte publice inițiale de acțiuni ordinare Clasa A. Compania a solicitat listarea acțiunilor pe Nasdaq Global Select Market.

Înregistrările depunerii la SEC arată că documentul, alcătuit din 87 de materiale și depus în temeiul Legii valorilor mobiliare din 1933, a fost acceptat la ora 9:00:11 a.m., ora coastei de est. Emitentul este înregistrat în Delaware, își declară sediul executiv principal pe Market Street, în San Francisco, și îi desemnează pe directorul general și cofondatorul Dario Amodei și pe președinta și cofondatoarea Daniela Amodei drept reprezentanți pentru primirea actelor de procedură.

Structura ofertei

Prospectul preliminar se referă la acțiuni ordinare Clasa A care urmează să fie vândute de Anthropic și de acționarii vânzători identificați în document. Anthropic nu va încasa niciun venit din vânzarea acțiunilor de către acționarii vânzători, iar înaintea acestei oferte nu a existat o piață publică pentru acțiunile ordinare Clasa A. Numărul acțiunilor care urmează să fie oferite și intervalul de preț estimat nu sunt completate, iar documentul precizează că informațiile nu sunt complete și se pot modifica. Emitentul a bifat statutul de depunător fără raportare accelerată.

Pe copertă sunt numiți drept subscriitori Goldman Sachs & Co. LLC, Morgan Stanley, J.P. Morgan, Citigroup, Barclays, Wells Fargo Securities, BofA Securities, Deutsche Bank Securities, RBC Capital Markets, UBS Investment Bank, BMO Capital Markets, BNP Paribas, Credit Agricole CIB, Jefferies, Mizuho, MUFG, Societe Generale, TD Securities, BTIG, Cantor, Capital One Securities și Macquarie Capital. Wilson Sonsini Goodrich & Rosati și Freshfields US LLP sunt menționate în calitate de consilieri juridici. Oferta se extinde și în Australia, Canada, anumite state membre ale Spațiului Economic European, Japonia, Elveția și Regatul Unit.

Profilul companiei și situația financiară

Anthropic a fost fondată în 2021 și și-a lansat comercial modelele Claude în primul trimestru din 2023. Prospectul descrie adoptarea Claude drept „cea mai rapidă adoptare în rândul companiilor a oricărei tehnologii din istorie”, veniturile crescând de la 0 USD la lansarea comercială.

Potrivit documentului depus, la 30 septembrie 2026, peste 11.900 de clienți generau venituri de cel puțin 100.000 USD pe ultimele 12 luni, alături de peste 1.900 de clienți cu venituri de cel puțin 1 milion USD și aproximativ 250 cu venituri de cel puțin 10 milioane USD. Rata netă de retenție a veniturilor se situa la aproximativ 900% la acea dată. Documentul definește acest indicator ca raportul dintre veniturile din perioada curentă obținute de la clienții eligibili și veniturile obținute de la aceiași clienți în perioada corespunzătoare a anului precedent, excluzând abonații Claude Pro și Max.

Potrivit documentului depus, veniturile au crescut cu 1.368% de la an la an în cele trei luni încheiate la 30 iunie 2026, în timp ce cheltuielile cu puterea de calcul și infrastructura au crescut cu 300% în aceeași perioadă. Documentul raportează venituri pe angajat de peste 6,6 milioane USD pe ultimele 12 luni la 30 septembrie 2026, față de 1,4 milioane USD la 30 septembrie 2025. La 30 iunie 2026, Anthropic atrăsese capital în valoare totală de 141,1 miliarde USD și deținea 112,4 miliarde USD în numerar și echivalente de numerar, precum și 19,3 miliarde USD în investiții pe termen scurt.

Claude este distribuit prin acorduri de comercializare în comun cu Amazon Web Services, Google Cloud Platform și Microsoft Azure, precum și prin integratori de sisteme, printre care Accenture, Deloitte, KPMG și PwC, platformele de date Salesforce și Snowflake și Ode with Anthropic, o companie de servicii lansată împreună cu parteneri de capital privat, potrivit datelor raportate de Anthropic. Claude Code a intrat în etapa de previzualizare pentru cercetare în februarie 2025, iar Claude Cowork, în ianuarie 2026; compania a început să integreze Claude Cowork și Claude.ai în septembrie 2026. Anthropic raportează că adoptarea Claude Cowork a depășit-o pe cea a Claude Code în aceeași perioadă de la începutul previzualizării pentru cercetare și că Claude Opus 5.5 a redus cu aproximativ 40% costurile clienților per sarcină față de Claude Opus 5.

Guvernanța și cadrul de interes public

Anthropic este înregistrată în Delaware ca o corporație de interes public, al cărei certificat de constituire îi definește scopul de interes public drept „dezvoltarea și întreținerea responsabile ale inteligenței artificiale avansate, în beneficiul pe termen lung al umanității”. Long-Term Benefit Trust, instituit în 2023 ca organism format din cinci administratori fără interese financiare, are, în general, autoritatea, prin intermediul acțiunilor ordinare Clasa T, de a alege și revoca directorii Clasa T, care constituie împreună majoritatea membrilor autorizați ai consiliului de administrație.

Imediat înainte de încheierea ofertei, Anthropic va emite o singură acțiune ordinară Clasa F către o entitate Founder LLC, ai cărei șapte cofondatori — Dario Amodei, Daniela Amodei, Tom Brown, Jack Clark, Jared Kaplan, Sam McCandlish și Christopher Olah — vor fi inițial singurii membri. Acea acțiune conferă drepturi de vot echivalente cu 50,1% din puterea totală de vot în chestiunile supuse în general votului acționarilor. Acțiunile Clasa A conferă un vot pentru fiecare acțiune. Acțiunile Clasa N, deținute în principal de parteneri strategici de afaceri, nu conferă drepturi generale de vot și se convertesc în acțiuni Clasa A la transferul către o terță parte neafiliată. Acțiunile Clasa E, rezervate angajaților, conferă drepturi de vot limitate. Acțiunile Clasa T, Clasa F și Clasa E nu conferă drepturi economice.

Deoarece trustul poate alege majoritatea membrilor consiliului de administrație, Anthropic este considerată o societate controlată în temeiul regulilor de guvernanță ale Nasdaq. În documentul depus se precizează că societatea se așteaptă să recurgă doar la exceptarea aplicabilă comitetului de nominalizare și guvernanță corporativă și că, în prezent, majoritatea membrilor consiliului său de administrație sunt independenți, iar comitetele de audit și de remunerare sunt pe deplin independente.

Anthropic a transferat către Anthropic Public Benefit Fund, o filială deținută integral, 846.840.960 de acțiuni de Clasa N, reprezentând 5% din numărul total de acțiuni după diluarea integrală la 30 iunie 2026, presupunând conversia integrală a obligațiunilor Amazon. Consiliul de administrație a aprobat emiterea discreționară a până la încă 2% din acțiunile aflate în circulație de fiecare dată când prețul acțiunii crește cu 50% față de pragul anterior, începând cu prețul ofertei publice inițiale. Fiecare cofondator s-a angajat să dedice cauzelor filantropice 80% din participația sa personală la Anthropic, iar un program separat echivalează contribuțiile în acțiuni făcute de angajați către organizații caritabile cu acțiuni de Clasa N.

Riscuri și parcursul către listare

Rezumatul factorilor de risc din documentul depus menționează dependența de dezvoltarea unor modele avansate și de asigurarea unei capacități de calcul suficiente; păstrarea cofondatorilor și a angajaților-cheie din domeniul tehnic; concurența; posibila utilizare abuzivă a modelelor sau eșecul măsurilor de protecție; comportamentul nealiniat sau autonom al modelelor; concentrarea bazei de clienți și a canalelor de distribuție; istoricul operațional limitat; mediul de reglementare și politic în continuă evoluție; dependența de furnizori de servicii cloud care sunt, de asemenea, investitori și clienți; precum și concentrarea puterii de vot în Long-Term Benefit Trust și Founder LLC.

Documentul depus public urmează anunțului din 1 iunie 2026 al Anthropic, potrivit căruia compania transmisese în mod confidențial SEC, în temeiul Regulii 135, un proiect de declarație de înregistrare. La acel moment, compania a precizat că numărul de acțiuni și prețul nu fuseseră stabilite și că orice ofertă urma să depindă de condițiile pieței.

Valorile mobiliare nu pot fi vândute până când declarația de înregistrare nu intră în vigoare. Pe copertă se precizează că vânzarea publică propusă ar urma să înceapă cât mai curând posibil după intrarea în vigoare a declarației.