Ives Ultra AI Opportunities levanta US$ 200 milhões em IPO na NYSE a US$ 10 por ação

Ives Ultra AI Opportunities Inc. precificou sua oferta pública inicial de 20.000.000 de ações ordinárias a US$ 10,00 por ação em 30 de setembro de 2026, uma oferta de US$ 200 milhões, de acordo com o anúncio da empresa. Esperava‑se que as ações começassem a ser negociadas na New York Stock Exchange no mesmo dia, e que a oferta fosse concluída em 1º de outubro de 2026, sujeita às condições habituais de fechamento.

Cohen & Company Capital Markets, Inc., uma divisão da Cohen & Company Securities, LLC, atuou como único bookrunner da oferta. A empresa concedeu ao subscritor uma opção, exercível dentro de 45 dias após o fechamento, para comprar até 3.000.000 de ações adicionais para cobrir sobre‑alocações. Uma declaração de registro no Formulário N‑2 relativa aos valores mobiliários foi declarada efetiva em 29 de setembro de 2026, e uma declaração de registro separada apresentada sob a Regra 462(b), que registra ações adicionais para uma oferta já efetiva, foi assinada no mesmo dia. O prospecto preliminar tem data de 28 de setembro de 2026.

Custos e Receitas da Oferta

De acordo com o prospecto, o subscritor receberá uma taxa de venda de até US$ 14.000.000, equivalente a 7,0 % da receita bruta, ou US$ 0,70 por ação. No fechamento, o subscritor deduzirá uma taxa inicial de US$ 2.000.000, equivalente a 1,0 % da receita bruta; os 6,0 % restantes constituem uma taxa diferida paga apenas sobre as ações que permanecerem em circulação após a conclusão da oferta de compra descrita abaixo. A empresa estima despesas de oferta de aproximadamente US$ 729.129 e receitas líquidas de aproximadamente US$ 186.000.000.

Cinco milhões de ações ordinárias estavam em circulação antes da oferta, e 25.000.000 de ações estarão em circulação após a conclusão, ou 28.000.000 se a opção de sobre‑alocação for exercida integralmente. Espera‑se que as ações ofertadas representem 80,0 % dos valores mobiliários com direito a voto da empresa.

Oferta Obrigatória de Compra e Conta de Trust

O fundo opera sob uma Política de Oferta de Compra, aprovada pelos membros independentes de seu Conselho de Administração, que exige a conclusão bem‑sucedida de uma oferta de compra nos primeiros 12 meses após o IPO para recomprar ações ordinárias ao que a empresa denomina Valor de Resgate, definido como os ativos na conta de trust do fundo divididos pelo número de ações sem restrição em circulação. O site do fundo indica o Valor de Resgate em US$ 10,00 em 30 de setembro de 2026. A oferta de compra será conduzida em conformidade com a Regra 13e‑4, a regra da SEC para ofertas de compra de emissores, e estará aberta a todos os detentores das ações ordinárias da empresa. Os requisitos da política não podem ser alterados, modificados ou dispensados sem a aprovação do conselho e dos detentores da maioria das ações em circulação detidas por pessoas que não sejam o Consultor e suas afiliadas.

Até que uma oferta de compra qualificadora seja concluída, os recursos do IPO permanecerão em uma conta de trust remunerada mantida pela U.S. Bank N.A. como depositária, investidos exclusivamente em fundos do mercado monetário, e só poderão ser liberados após a conclusão dessa oferta de compra; somente então os recursos remanescentes serão investidos de acordo com a estratégia do fundo. O prospecto afirma que a política visa mitigar a tendência de fundos fechados recém‑listados negociarem com desconto em relação ao valor patrimonial líquido enquanto suas carteiras são constituídas. O fundo pretende concluir sua oferta de compra e investir os recursos líquidos em conformidade com sua política de investimento de 80 % em IA dentro do período de lançamento consecutivo de 180 dias permitido para um novo fundo sob a Regra 35d‑1, a regra da SEC sobre nomes de fundos; se a empresa determinar que não pode cumprir até o final desse período, tomará medidas que podem incluir a remoção de “AI” de seu nome.

De acordo com um contrato de contribuição e reembolso, o Consultor contribuirá com uma reserva de US$ 5.000.000 no fechamento, mais US$ 3.000.000 adicionais se nenhuma oferta de compra qualificadora for concluída dentro de seis meses após a oferta. Cada mês até a conclusão da oferta de compra, a empresa pagará a partir dessa reserva para a conta de trust um valor fixo equivalente a 2,50 % anualizado dos recursos da oferta, estimado em US$ 416.666,67 — um arranjo que o prospecto afirma ser projetado para manter a conta de trust com pelo menos 100 % dos recursos da oferta, de modo que os acionistas que participam da compra recebam pelo menos 100 % de seu investimento. A taxa de gestão anual de 2,00 % do fundo sobre o patrimônio bruto médio acumula‑se, mas não é paga a menos que e até que a oferta de compra seja concluída. Em seu site, o fundo cita a estimativa do prospecto de despesas anuais totais de 3,10 % dos ativos líquidos, compreendendo a taxa de gestão de 2,00 %, 0,15 % em taxas e despesas de fundos adquiridos e 0,95 % em outras despesas.

Propriedade e Governança do Consultor

O consultor de investimentos Ives Ultra Capital Management LLC é um consultor de investimentos registrado na SEC. Em 2 de setembro de 2026, a YA II PN Ltd., afiliada da Yorkville Ives & Co., adquiriu uma participação acionária de 49,9 % no Consultor; em conexão com essa transação, o Consultor mudou seu nome de Ultra Capital Management LLC, e a empresa mudou seu nome de Ultra AI Opportunities Inc. O prospecto afirma que a Yorkville Advisors Global, LP, que controla as decisões de investimento da YA II PN Ltd. e é controlada por Mark Angelo, não tem envolvimento nas decisões de investimento do fundo e não atua como subconsultor.

Dan Ives atua como presidente do conselho de administradores do Consultor e é sócio e diretor sênior de gestão, analista, na Yorkville Ives & Co.; ele não é o gestor de carteira do fundo e não faz parte do Comitê de Investimentos do Consultor, que seleciona os investimentos do fundo e atualmente é composto exclusivamente por Edward Leathers. Jeff Leathers é CEO do Consultor, e Ed Leathers, CFA, gestor de carteira do fundo, também integra o conselho de administradores do Consultor. Na página de assinatura da apresentação da Regra 462(b), Edward Leathers assinou como diretor, diretor executivo, presidente e secretário do fundo, e Daniel Hess como diretor financeiro principal e tesoureiro; Jeffrey Leathers, Daniel Lee, Renée Motley e Andrew Fleiss são listados como diretores. O conselho de cinco membros do fundo inclui os diretores independentes Motley, Fleiss e Lee.

Política de Investimento e Histórico de Registro

Em circunstâncias normais, o fundo pretende investir pelo menos 80% de seus ativos líquidos, além de empréstimos para fins de investimento, em empresas cujo principal negócio seja IA ou infraestrutura de IA, principalmente por meio de ações e valores mobiliários relacionados a ações de empresas privadas em estágio avançado nos Estados Unidos e, em menor grau, no exterior, com o objetivo de maximizar o retorno total principalmente por meio de ganhos de capital. A empresa se descreve como o primeiro fundo de investimento fechado listado publicamente dedicado a oferecer aos investidores do mercado público acesso a empresas privadas de IA.

Para constituir posições, o prospecto enumera plataformas de negociação secundária, compras diretas de acionistas existentes, rodadas de financiamento primário, veículos de propósito específico nos quais o fundo espera deter participações minoritárias e não controladoras, e contratos forward pré-pagos. Espera‑se que os investimentos em fundos privados representem menos de 15% dos ativos líquidos, e o fundo geralmente busca limitar cada empresa de portfólio a no máximo 20% dos ativos líquidos no momento da compra. O fundo publicará seu valor patrimonial líquido e informações de exposição de portfólio em seu site pelo menos mensalmente, e as participações subjacentes das empresas de portfólio pelo menos trimestralmente, com atraso de até 60 dias.

Registros de arquivamento na SEC mostram que a empresa apresentou sua declaração de registro inicial e aviso de registro em 8 de agosto de 2025 sob seu antigo nome, Ultra AI Opportunities Inc., e protocolou nove emendas pré‑efetivas, a última em 28 de setembro de 2026, antes de o registro ser declarado efetivo em 29 de setembro de 2026. Uma certificação da New York Stock Exchange e um registro de troca do Formulário 8‑A foram apresentados em 25 de setembro de 2026. A empresa, domiciliada em Maryland, é uma companhia de investimento de gestão fechada não diversificada e pretende eleger tratamento fiscal de companhia de investimento regulada a partir de seu primeiro ano fiscal completo.

A página de Notícias e Recursos do fundo lista o U.S. Bank para administração, custódia e trust do fundo, a Computershare como agente de transferência, a Cohen & Co. como auditor e a Eversheds Sutherland como assessoria jurídica, em sua sede em San Francisco, na California Street. O prospecto alerta que a empresa não possui histórico operacional, que o Consultor não tem experiência prévia na gestão de uma companhia de investimento fechada registrada, e que as ações de companhias de investimento fechadas frequentemente negociam com desconto em relação ao seu valor patrimonial líquido.