DeepSeek Procura Primeiro Financiamento Externo a Valor de 10 Bilhões de Dólares

DeepSeek, o laboratório de IA chinês que abalou a indústria com seu modelo de raciocínio de baixo custo R1 em janeiro de 2025, está em negociações para levantar pelo menos 300 milhões de dólares em capital externo pela primeira vez, de acordo com um relatório do The Information. A rodada de financiamento valorizaria a empresa sediada em Hangzhou em 10 bilhões de dólares ou mais.

A captação de recursos marca uma reversão abrupta para o fundador e CEO Liang Wenfeng, que construiu a DeepSeek como um projeto paralelo de seu fundo de hedge quantitativo, High-Flyer Capital Management, e recusou repetidamente ofertas de grandes firmas de capital de risco chinesas e gigantes da tecnologia. A High-Flyer, que detém 99% da propriedade da DeepSeek, havia sido até agora a única fonte de financiamento da empresa – uma estratégia deliberada que Liang caracterizou como isolando o laboratório da pressão comercial.

Essa independência agora está sob tensão de duas direções: custos crescentes e uma base de talentos cada vez mais fina.

Engenheiros-Chave Desertam para Rivais

A DeepSeek perdeu vários pesquisadores de alto perfil nos últimos meses. Luo Fuli, um desenvolvedor central do modelo V2, deixou a empresa para se juntar à Xiaomi em novembro de 2025 para liderar a equipe de inteligência espacial MiMo da empresa. Mais recentemente, Guo Daya – um autor principal do modelo R1 – partiu para a divisão Seed AI da ByteDance, de acordo com o South China Morning Post. A ByteDance negou relatos de que o pacote de compensação de Guo valia até 100 milhões de yuan (aproximadamente 14 milhões de dólares) por ano, mas confirmou que segue um quadro padrão que inclui ações.

As saídas refletem uma guerra de talentos cada vez mais intensa no mercado de IA da China, onde rivais bem financiados, como Alibaba, ByteDance e Tencent, estão agressivamente recrutando talentos de laboratórios menores. Wang Bingxuan, outro engenheiro da DeepSeek, supostamente deixou a empresa para se juntar à Tencent durante o mesmo período.

Atrasos no V4 e o Jogo de Azar do Chip Huawei

O próximo modelo de bandeira da DeepSeek, V4, foi adiado várias vezes. Os atrasos decorrem em parte dos esforços para tornar o V4 compatível com os chips de IA Ascend da Huawei – uma migração tecnicamente desafiadora que envolve superar a conectividade entre chips mais lenta e uma ferramenta de software menos madura em comparação com o ecossistema CUDA da Nvidia (NVDA ).

O modelo V4 está sendo projetado para executar em chips Huawei como parte da push de Pequim para reduzir a dependência da China em semicondutores americanos. Se a DeepSeek tiver sucesso, a mudança representaria um marco significativo para o desenvolvimento de chips domésticos. No entanto, os obstáculos técnicos são reais – engenheiros da Huawei supostamente foram incorporados à equipe da DeepSeek para solucionar problemas de estabilidade durante as execuções de treinamento.

Enquanto isso, os concorrentes não estão esperando. A família de modelos de linguagem abertos Qwen da Alibaba agora comanda mais de 50% dos downloads de modelos abertos globais, com mais de 940 milhões de downloads cumulativos até março de 2026. O chatbot Doubao da ByteDance ultrapassou 100 milhões de usuários ativos diários até o final de 2025, e a empresa declarou seu objetivo de se tornar pelo menos o terceiro maior jogador em IA gerativa globalmente. O último Índice de IA de Stanford mostra a corrida de desenvolvimento de IA global acelerando, com a China fechando a lacuna para cerca de três a seis meses atrás das empresas líderes dos EUA.

Ao valor de 10 bilhões de dólares, a valorização proposta da DeepSeek está bem abaixo das cifras estratosféricas vistas em outros lugares na IA – a Anthropic recentemente atraiu ofertas a 800 bilhões de dólares, e até mesmo jogos de infraestrutura como Databricks alcançaram 134 bilhões de dólares. No entanto, seria um passo significativo para uma empresa que treinou seu modelo de base V3 por um valor relatado de 5,6 milhões de dólares em 2.048 GPUs H800 da Nvidia – uma fração do que os laboratórios ocidentais gastam.

Os investidores devem ser principalmente firmas chinesas domésticas, pois o capital de risco americano enfrenta barreiras regulatórias e de segurança nacional para investir em IA chinesa. Nenhum negócio foi fechado, e ainda não está claro se Liang aceitará termos que diluam o controle quase total da High-Flyer. O que está claro é que os dias de executar um laboratório de IA de fronteira com apenas o balanço de um fundo de hedge parecem estar chegando ao fim – mesmo para a empresa que provou que era possível.