ASML alerta que a produção de equipamentos para fabricação de chips em 2027–2028 ficará aquém da demanda por IA

A ASML Holding NV publicou seus resultados do terceiro trimestre de 2026 em 14 de outubro de 2026, informando vendas líquidas totais de €11,7 bilhões e lucro líquido de €5,0 bilhões. A empresa afirmou que, conforme planejado atualmente, o fornecimento de equipamentos para fabricação de chips em 2027 e 2028 não atenderá plenamente à demanda dos clientes.

Resultados do terceiro trimestre de 2026

As vendas líquidas totais do trimestre chegaram a €11.662 milhões, com margem bruta de 57,5%, lucro líquido de €4.960 milhões e lucro básico por ação de €12,95. O presidente e CEO Christophe Fouquet afirmou que o valor das vendas foi recorde, ficou perto do limite superior das projeções da empresa e refletiu a forte execução de sua expansão. Em julho, a ASML havia projetado vendas líquidas no terceiro trimestre entre €11,0 bilhões e €12,0 bilhões, com margem bruta entre 55% e 57%.

A ASML vendeu 113 sistemas de litografia novos e 8 usados no trimestre. As vendas de gestão da base instalada — que a empresa define como suas vendas líquidas de serviços e opções de campo — chegaram a €3.289 milhões, acima das projeções. O diretor financeiro Roger Dassen disse, no vídeo de divulgação dos resultados da empresa, que o valor da base instalada ficou €400 milhões acima do projetado, impulsionado pela demanda dos clientes por melhorias de produtividade em sua base instalada. Ele acrescentou que a receita da base instalada e os negócios de atualização foram os principais responsáveis por a margem bruta ter superado as projeções. Dassen afirmou que o lucro líquido do trimestre também incluiu €500 milhões provenientes da reavaliação da primeira parcela adquirida pela ASML da Mistral AI. No fim do trimestre, o caixa e equivalentes de caixa, além dos investimentos de curto prazo, totalizavam €12.735 milhões.

No segundo trimestre de 2026, a ASML havia informado vendas líquidas de €9.326 milhões, lucro líquido de €2.918 milhões, margem bruta de 54,0% e a venda de 86 sistemas de litografia novos.

Perspectivas de demanda se estendem até 2029 e 2030

Fouquet afirmou que os clientes continuam elevando, junto à ASML, suas previsões de demanda por equipamentos no curto e médio prazo, principalmente em função de suas perspectivas sobre a dimensão e a duração dos investimentos relacionados à IA. Ele associou o déficit previsto para 2027 e 2028 ao ritmo de crescimento da carteira de pedidos, que continuou aumentando trimestre a trimestre em 2026. Acrescentou que, diante da visibilidade que têm sobre a demanda, alguns clientes estão manifestando interesse em fazer pedidos à ASML para 2029 e até mesmo 2030.

Na transcrição da entrevista em vídeo publicada junto com os resultados, Fouquet disse que os clientes relatam um aumento da demanda no curto prazo e uma extensão desse crescimento ao longo do tempo, além de esperarem que sua própria oferta não atenda à demanda pelo menos até 2028. Segundo ele, os clientes estão acelerando seus planos de capacidade e anunciando novas fábricas, e as conversas da ASML com eles estão passando a ir além de 2027. Uma grande parte dos novos pedidos agora é para 2028, disse ele, com “um interesse expressivo em já fazer pedidos para 2029 e, às vezes, até para 2030”.

Fouquet afirmou que a ASML está investigando maneiras de aumentar a capacidade para 2028 para além do aumento de 30% que havia comunicado anteriormente e continua oferecendo aos clientes uma capacidade significativa de processamento de wafers por meio de seu portfólio de atualizações de produtividade. No vídeo, ele disse que está ficando claro que acrescentar 30% de capacidade em 2027 e mais 30% em 2028 não permitirá que a ASML atenda à demanda dos clientes. Por isso, a empresa está buscando maneiras de ampliar ainda mais a capacidade, especialmente em 2028 e nos anos seguintes.

Planos de capacidade e produtividade dos equipamentos

Os percentuais de 30% se referem ao plano de capacidade que a ASML apresentou em seu comunicado de resultados do segundo trimestre, em 15 de julho de 2026. Na ocasião, a empresa disse que planejava acrescentar, em 2027, 30% à sua capacidade de EUV de baixa NA em 2026, de cerca de 65 sistemas, e que estava avaliando um aumento adicional de 30% para 2028. O comunicado apresentou a mesma abordagem para a capacidade de imersão DUV, de cerca de 130 sistemas: um aumento planejado de 30% para 2027 e outro aumento de 30% em avaliação para 2028.

Fouquet afirmou que a ASML espera enviar cerca de 65 sistemas de EUV de baixa NA em 2026, o que descreveu como um aumento superior a 50% em comparação com 2025, e planeja enviar aproximadamente o mesmo número de equipamentos de imersão DUV que em 2025.

Dassen afirmou que a ASML está desenvolvendo atualizações de forma agressiva para que os clientes possam obter rapidamente aumentos incrementais de capacidade dentro de suas instalações atuais. Segundo ele, o NXE:3800F passará de 230 wafers por hora nos sistemas atuais para 260 wafers por hora. Esses equipamentos serão introduzidos em pequenas quantidades em 2027 e ajudarão a ampliar a capacidade dos clientes em 2028 e nos anos seguintes. Ele acrescentou que os equipamentos críticos de imersão que a ASML enviará em 2027 alcançarão 330 wafers por hora.

Fouquet afirmou que o novo sistema de metrologia de sobreposição YieldStar 550B aumenta a produtividade em 60% e está pronto para o nó de 14 angstroms em lógica e o nó 1D em DRAM. Sobre High NA, ele disse que a TSMC pediu à ASML que liderasse um consórcio para levar um retículo de 12 polegadas ao setor no primeiro semestre da próxima década, com a participação de todos os outros grandes clientes. Segundo ele, a TSMC confirmou a fabricação em alto volume com High NA por volta de 2030; a Samsung planeja usar High NA na fabricação em alto volume a partir de 2028; e a Intel continua operando o sistema na fabricação em alto volume, em um número crescente de camadas.

Projeções para 2026 e retorno de capital

Para o quarto trimestre de 2026, a ASML prevê vendas líquidas totais entre €14,2 bilhões e €15,2 bilhões, com margem bruta em torno de 57%, custos de P&D de cerca de €1,2 bilhão e despesas de vendas, gerais e administrativas de cerca de €0,4 bilhão. Dassen afirmou que a receita do negócio de Base Instalada no quarto trimestre deve ficar em €3,7 bilhões, impulsionada novamente, em grande parte, por atualizações. Para o ano completo de 2026, a ASML prevê vendas líquidas totais entre €44 bilhões e €45 bilhões, com margem bruta em torno de 56%; em julho, a previsão para as vendas líquidas do ano completo era de €43 bilhões a €45 bilhões, com margem bruta entre 54% e 56%.

Dassen afirmou que a perspectiva para 2026 representa um aumento geral de 36% nas vendas em relação a 2025, com crescimento superior a 45% no negócio de EUV, em torno de 20% no negócio de não EUV e cerca de 50% no negócio de Base Instalada, enquanto a China representa aproximadamente 20% do negócio total. Ele afirmou que a ASML concluiu as conversas sobre preços baseados em valor com os principais clientes, e que os efeitos serão parcialmente perceptíveis ao longo de 2027, com impacto total em 2028 e nos anos seguintes.

A ASML comprou ações no valor de cerca de €4,1 bilhões no terceiro trimestre, no âmbito do programa atual de recompra de ações para 2026–2028. Um dividendo intermediário referente a 2026, no valor de €1,88 por ação ordinária, será pago em 4 de novembro de 2026.

Fouquet e Dassen devem conduzir uma teleconferência com investidores de 60 minutos às 15h00, horário da Europa Central, em 14 de outubro de 2026, segundo a página de resultados trimestrais da empresa. O próximo Dia do Mercado de Capitais da ASML será realizado em 10 de junho de 2027, ocasião em que, segundo a empresa, serão atualizadas suas perspectivas de longo prazo.