Em meio às flutuações do mercado, aqui está o risco de IA de que não estamos falando

É evidente que o mercado de ações está reagindo à IA, com uma forte queda afetando as empresas que impulsionam o boom da IA na semana passada, incluindo empresas de chips que coletivamente perderam mais de US$ 1 trilhão. Mas será que há algo na abordagem de IA de diferentes empresas que está provocando as diferentes maneiras como o mercado reage a elas?

Ao final de julho, a Microsoft subiu 9 % e a Meta caiu quase tanto, com manchetes de negócios reportando que a disputa de IA estava dividindo as Big Techs e que os mercados estão em uma montanha-russa de confusão do Fed e esperança em IA.

Claro, há muitas variáveis em jogo, mas há uma tendência principal que nossa análise de cinco anos de 275 empresas globais de capital aberto identificou – e que parece estar influenciando também a divisão Microsoft/Meta.

Um artigo da CNBC na quinta‑feira continha o que parecia ser uma frase descartável, mas que na verdade se relaciona estreitamente ao que nossa análise encontrou. O artigo – sobre as diferenças diretas significativas entre a Microsoft, cujos resultados do quarto trimestre superaram as expectativas dos analistas, e a Meta, que divulgou uma previsão de receita mais fraca do que o esperado, citou Ben Barringer, chefe de pesquisa tecnológica da Quilter Cheviot, dizendo: “No momento, a narrativa de Mark Zuckerberg está um pouco vaga nos detalhes.”

Isso pode parecer insignificante, mas nossa análise constatou que, na verdade, esses detalhes estão correlacionados com o sucesso no mercado ao longo do tempo – não apenas para empresas que fornecem ferramentas de IA, mas também para aquelas que as utilizam.

O Imposto da Hype de IA: Por que Conversas Vagas Sobre IA Estão Custando às Empresas

Os preços das ações das maiores empresas globais listadas mostram uma forte correlação entre apostar pesado em IA e desfrutar de uma evolução superior do preço das ações – desde que essas empresas divulguem ações concretas e metas precisas.

Foi isso que descobrimos no Barômetro de IA 2026, nossa análise do preço das ações e dos relatórios anuais de 275 empresas negociadas no S&P 100 (EUA), FTSE 100 (Reino Unido), DAX (Alemanha) e CAC 40 (França) entre 2020 e 2025.

A maior lição para as empresas que desejam usar IA é que declarações gerais sobre como a IA transformará o negócio já não convencem os investidores, com base na análise dos preços das ações. Nosso relatório identificou uma grande diferença de desempenho acionário vinculada à comunicação transparente sobre IA, com as empresas que discutiram ativamente IA em seus relatórios financeiros superando as que não falavam sobre o assunto em média 18 pontos percentuais.

Mas falar não basta. Descobrimos que as empresas que descrevem suas ações concretas para implementar IA ou se comprometem com metas de negócios precisas ligadas ao aumento de produtividade ou receita superaram, no ano seguinte, as empresas que mencionaram IA de forma vaga, sem vinculá‑la a ações ou objetivos, em 14 pontos percentuais.

Em suma: Seja específico sobre como a empresa implementará IA e quais melhorias em eficiência ou receita resultarão. Por exemplo, em vez de fazer declarações vagas repletas de jargões sobre planos de IA, informe aos investidores o retorno esperado de tarefas concretas, como usar IA para melhorar a alocação de estoque, otimizar a reconciliação de cobrança de caixa ou aumentar a precisão das previsões.

Amarrar o Destino da Sua Empresa a um Único Provedor de IA É Um dos Maiores Riscos de IA

A Anthropic tem acesso descongelado aos seus modelos de IA Fable e Mythos, mas a incerteza gerada pela decisão do governo dos EUA de bani‑los fez muitas empresas questionarem sua dependência de modelos avançados de IA que trazem riscos devido ao controle governamental, ameaças cibernéticas e altos custos de uso. As empresas que analisamos comunicaram com frequência os riscos relacionados ao impacto da IA no cenário empresarial, especialmente a regulação fragmentada de IA e o ônus de conformidade, o risco de ameaças e ataques cibernéticos habilitados por IA e a pressão competitiva decorrente da adoção de IA.

Mas um dos maiores riscos de IA para uma empresa pode ser depender excessivamente de um único provedor de IA.

Nossos achados mostraram que, de 2020 a 2025, a Microsoft teve o maior número de menções a plataformas de IA/nuvem nos relatórios financeiros e a OpenAI teve o maior número de menções a modelos, mas houve uma queda acentuada nas menções ao ChatGPT, um forte aumento das menções ao Google e o surgimento de players chineses como DeepSeek e Qwen. Amazon e Anthropic são concorrentes fortes no cenário e podem subir nas classificações.

Claro, o baralho já está começando a ser reorganizado. Nas últimas semanas, a Alphabet revisou para cima sua orientação de despesas de capital e reportou um trimestre com fluxo de caixa livre negativo, ou seja, gastou mais do que o negócio gerou, o que parece ter desencadeado a queda do mercado.

Essa mudança constante está ensinando algo importante às empresas. As flutuações do mercado, a disputa por posição, a proibição governamental – tudo são sinais de que nenhuma dessas apostas em IA é certa. Embora a implementação de IA seja crucial, escolher qualquer um desses provedores como a única porta de entrada da empresa para IA representa um risco adicional que as empresas podem não estar considerando.

Em vez de concentrar‑se em um único modelo de IA ou buscar os casos de uso de IA mais avançados – independentemente dos altos custos de uso – as empresas deveriam mitigar o risco de colocar todos os seus ovos de IA em uma única cesta e focar mais nas tarefas específicas que podem executar para aumentar a receita e nas ações concretas que podem realizar com IA para alcançar esse objetivo.