Spiko podnosi $90M w rundzie Series B, aby wprowadzić programowalną gotówkę do skarbców firmowych

Gotówka firmy ma dwa zadania: być dostępna na kolejną płatność oraz przynosić zysk, gdy czeka. Spiko buduje infrastrukturę, która pozwala realizować te zadania jednocześnie, a oprogramowanie decyduje, kiedy pieniądze powinny pozostać płynne, a kiedy mogą zostać wykorzystane.

Fintech z siedzibami w Londynie i Paryżu ogłosił rundę finansowania serii B o wartości 90 mln dolarów, której przewodziło New Enterprise Associates (NEA), zwiększając łączną kwotę pozyskanego finansowania do 120 mln dolarów. Wśród uczestników rundy znaleźli się Index Ventures, Speedinvest, White Star Capital, założyciele Qonto oraz były prezes Bundesbanku Axel Weber. Spiko informuje, że pozyskane środki wesprą uruchomienie nowych funduszy, ekspansję na nowe rynki i rekrutację.

Finansowanie pojawia się, gdy firma raportuje ponad $2.7 billion zarządzanych aktywów, ponad pięciokrotny wzrost AUM w ciągu ostatniego roku oraz ponad 10 000 klientów – firm i osób prywatnych – w ponad 25 jurysdykcjach. Jej ambicja wykracza poza zapewnienie kolejnego miejsca do przechowywania gotówki: Spiko chce, aby udziały funduszy przynoszących zysk stały się programowalnym elementem aplikacji finansowych, systemów skarbcowych i ostatecznie przepływów pracy opartych na sztucznej inteligencji.

Od nieaktywnych sald do zautomatyzowanego skarbca

Założona w 2023 roku przez Paula-Adriena Hyppolite i Antoine’a Michona, Spiko łączy doświadczenie rynków finansowych z podejściem infrastruktury oprogramowania. Hyppolite wcześniej pełnił funkcję Zastępcy Szefa działu Rynków Finansowych w Francuskim Skarbie Państwa. Michon był doradcą technologicznym rządu francuskiego i wcześniej prowadził wdrożenia w firmie Palantir.

Założyciele celują w znany problem. Firmy potrzebują kapitału obrotowego dostępnego na wynagrodzenia, dostawców i nieprzewidziane wydatki, ale utrzymywanie niepotrzebnie dużego salda operacyjnego może oznaczać rezygnację z zysków. Ręczne przenoszenie tego nadmiaru generuje własną pracę: obliczanie, co można zainwestować, składanie zamówień, weryfikacja rozliczeń i odzyskanie pieniędzy przed terminem płatności.

„Każda osoba i każda organizacja posiada gotówkę, jednak to, czy przynosi ona jakikolwiek zysk, wciąż zależy od tego, kim jesteś i ile jej masz” – powiedział Hyppolite w ogłoszeniu. „Zysk powinien być uniwersalny. Naszą ambicją jest, aby cała gotówka zarabiała domyślnie, 24 godziny na dobę.”

Spiko oferuje dostęp poprzez aplikacje desktopowe i mobilne, a platformy finansowe mogą osadzać jej fundusze za pomocą API. W komunikacie firmy opisano fundusze gotówkowe obejmujące euro, dolary, funty szterlingi i franki szwajcarskie, obsługujące klientów od startupów i gabinetów medycznych po instytuty badawcze, podmioty publiczne oraz fundusze venture capital.

Co tak naprawdę zmienia tokenizacja

Technologia zaczyna się od sposobu rejestrowania własności. dokumentacja tokenizacji Spiko wyjaśnia, że sieci blockchain pełnią rolę rejestru udziałów funduszu. Inwestorzy posiadają udział w funduszu, reprezentowany cyfrowo przez token; blockchain zapewnia infrastrukturę do rejestrowania i przenoszenia tego udziału.

To rozdzielenie ma znaczenie. Tokenizowany fundusz oparty na Treasury-bill uzyskuje ekspozycję inwestycyjną z bazowych papierów wartościowych. Token jest reprezentacją własności, a nie odrębnym źródłem zysku. Spiko informuje, że klienci mogą wybrać trzymanie udziałów w własnych portfelach, podczas gdy użytkownicy zarządzanego interfejsu nie muszą wchodzić w bezpośrednią interakcję z blockchainem.

Zgodnie z dokumentacją transferu, udziały mogą być przechowywane wyłącznie przez adresy portfeli znajdujące się na liście uprawnionych i mogą przemieszczać się pomiędzy zatwierdzonymi adresami. Wspierane sieci to Ethereum, Polygon PoS, Arbitrum One, Etherlink, Base, Starknet i Stellar. Dokumentowane standardy tokenów obejmują ERC‑20 i ERC‑1363.

Rezultat łączy otwartą sieć techniczną z kontrolowanym dostępem do regulowanego produktu finansowego. Daje to oprogramowaniu możliwość pracy z własnością funduszu przy jednoczesnym zachowaniu kontroli uprawnień. Spiko opisuje transfery udziałów jako dostępne całą dobę, co stanowi użyteczną podstawę dla aplikacji, których działalność trwa po tradycyjnych godzinach rynkowych.

Warstwa API umożliwia wykorzystanie gotówki przez oprogramowanie

Tokenizacja jest tylko jedną częścią systemu. dokumentacja deweloperska Spiko rozdziela swoje interfejsy na trzy funkcje: publiczne dane finansowe, zarządzanie kontem inwestora oraz dystrybucję funduszy przez platformy partnerskie.

Public API udostępnia informacje o funduszach i portfelach, stopy zwrotu oraz dane o klasach udziałów. Investor API umożliwia autoryzowanym integracjom odczyt pozycji oraz składanie i śledzenie zamówień depozytowych i wypłat. Distributor API wspiera zarządzanie inwestorami i obsługę zamówień dla platform osadzających produkty Spiko. Daje to fintechowi możliwość oferowania dostępu do funduszy w ramach własnego doświadczenia oraz zespołowi finansowemu drogę do połączenia operacji skarbcowych z istniejącym oprogramowaniem.

Investor API obsługuje uwierzytelnianie przy użyciu klucza API dla integracji po stronie serwera oraz OAuth 2.0 dla aplikacji działających z autoryzacją użytkownika. Dokumentowane funkcje obejmują śledzenie transakcji oraz eksport danych dla księgowości i uzgadniania. Te mniej widoczne możliwości są niezbędne do automatyzacji: system musi móc ustalić, co posiada, złożyć żądanie zmiany i zarejestrować wynik.

Gdzie agenci AI wpisują się w przepływ gotówki

Ogłoszenie Spiko ilustruje ich wizję zarządzania skarbcem przy użyciu reguł, które zespół finansowy mógłby ustawić jednorazowo: utrzymać wystarczającą ilość środków na koncie operacyjnym na wynagrodzenia i dostawców, przelać nadmiar do płynnego funduszu oraz przeznaczyć gotówkę, której nie będzie potrzebować przez kwartał, do produktu terminowego. System zarządzania skarbcem lub agent AI działający w imieniu firmy mógłby dostosować ten program poprzez API.

Połączenie AI dotyczy więc infrastruktury wykonawczej. Asystent może analizować prognozę gotówki, ale podjęcie działań na podstawie tej analizy wymaga autoryzowanego interfejsu do pozycji i zamówień. Spiko zapewnia ten interfejs; ogłoszenie nie opisuje własnego modelu AI podejmującego decyzje inwestycyjne.

W przypadku systemu skarbowego połączonego z agentem, rozróżnienie między proponowaniem zmiany a jej autoryzacją pozostaje kluczowe. Prognoza może wskazywać nadmiar gotówki, jednak bufor operacyjny i dopuszczalne produkty wciąż pochodzą z polityki firmy. API zapewnia ścieżkę od tych reguł do zamówienia, przy czym zespół finansowy zachowuje odpowiedzialność za ograniczenia.

Spiko dokumentacja zarządzania dostępem wspiera różne role umożliwiające przeglądanie sald i inicjowanie transakcji. Strona internetowa opisuje również uwierzytelnianie dwuskładnikowe dla krytycznych funkcji oraz opcjonalny tryb podwójnej akceptacji dla wrażliwych działań. Te mechanizmy zapewniają przydatny kontekst dla ambicji automatyzacji, nie potwierdzając jednocześnie, że w pełni autonomiczny produkt AI do zarządzania skarbcem został już wdrożony.

Infrastruktura całodobowa ma praktyczne ograniczenia

W tym systemie istnieje kilka różnych zegarów: transfery blockchain, przetwarzanie wypłat, wycenę funduszy i naliczanie odsetek. Uczynienie jednego z nich ciągłym nie sprawia automatycznie, że wszystkie są ciągłe.

Spiko dokumentacja wypłat opisuje całodobowe natychmiastowe wypłaty euro przy użyciu SEPA Instant, z limitem 500 000 € dziennie. Standardowe wypłaty mają harmonogramy rozliczeń i godziny graniczne zależne od produktu i waluty. Jej dokumentacja wyceny podaje, że oficjalna wartość netto aktywów funduszy rynku pieniężnego jest obliczana przez administratora funduszu każdego dnia roboczego.

Ogłoszenie o pozyskaniu funduszy również rozróżnia natychmiastowe wypłaty dostępne już dziś od ciągle rosnącej stopy zwrotu, którą firma twierdzi, że wkrótce będzie dostępna. To drugie jest częścią planu rozwoju, a nie czymś, co czytelnicy powinni zakładać, że dotyczy każdego bieżącego funduszu.

Zakres produktów bazowych ma również znaczenie. Oprócz funduszy rynku pieniężnego opartych na obligacjach skarbowych, Spiko opisuje Smart Cash, fundusz UCITS łączący portfel papierów wartościowych z swapem zwrotu całkowitego. W ramach tej struktury fundusz wymienia wyniki portfela z kontrahentem bankowym w zamian za zwrot oparty na stopie overnight plus marżę. To inna struktura niż posiadanie obligacji skarbowych i wprowadza ekspozycję na kontrahenta. Tokenizacja obu produktów nie sprawia, że ich cechy inwestycyjne są identyczne.

Następna faza to dystrybucja na dużą skalę

Spiko informuje, że buduje lokalne zespoły w całej Europie, w tym w Niemczech, Włoszech, Hiszpanii, Holandii i krajach nordyckich. Strategia rozwoju łączy bezpośredni produkt skarbowy z dystrybucją poprzez inne platformy finansowe, dając firmie wiele dróg do klientów, których potrzeby zarządzania gotówką różnią się w zależności od waluty, instytucji i rynku.

Firma opisuje się jako największy na świecie emitent tokenizowanych funduszy gotówkowych. To jej deklarowana pozycja rynkowa; bardziej konkretnym zgłoszonym kamieniem milowym jest $2.7 billion już powierzone jej funduszom. Nowe finansowanie zapewnia środki na rozszerzenie tej bazy poprzez szerszą gamę produktów i większą dystrybucję lokalną.

Oferta Spiko jest przekonująca, ponieważ łączy zwrot z codziennym przepływem pieniędzy. Fundusz, który generuje zysk, jest przydatny; fundusz, który może być zintegrowany z systemami decydującymi o potrzebie gotówki, może stać się częścią operacyjnej infrastruktury firmy. Runda o wartości $90 million wspiera wysiłek Spiko w uczynieniu tego połączenia rutynowym, a API i tokenizowana własność stanowią techniczną podstawę.