Przychody SpaceX w III kwartale wzrosły o 161%, a Superinteligencja osiągnęła rentowność

Space Exploration Technologies Corp. poinformowała 20 października 2026 r. o przychodach w wysokości 14,575 mld USD w trzecim kwartale. Jak podała spółka, oznacza to wzrost o 161% w porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej. Towarzyszyły temu zysk netto w wysokości 4,404 mld USD oraz przejście do zysku operacyjnego w segmencie, który spółka nazywa obecnie Superinteligencją.

Wyniki dotyczą kwartału zakończonego 30 września 2026 r. i zostały opublikowane w komunikacie o wynikach finansowych przekazanym amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w bieżącym raporcie na formularzu 8-K, w punkcie dotyczącym wyników działalności i sytuacji finansowej. Raport podpisał dyrektor finansowy Bret Johnsen. Na stronie z danymi finansowymi dla inwestorów spółki informacja o wynikach za trzeci kwartał figuruje jako opublikowana 20 października 2026 r. SpaceX poinformowała 16 października 2026 r., że opublikuje wyniki po zamknięciu sesji giełdowej i tego samego dnia przeprowadzi transmisję internetową na żywo, wyłącznie z dźwiękiem, o godz. 15:30 czasu środkowoamerykańskiego (CT) / 16:30 czasu wschodnioamerykańskiego (ET).

SpaceX podała, że łączne przychody wzrosły z 5,576 mld USD w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Zysk operacyjny wyniósł 2,791 mld USD, wobec straty operacyjnej w wysokości 273 mln USD rok wcześniej, a zysk netto osiągnął 4,404 mld USD, w porównaniu ze stratą netto w wysokości 1,054 mld USD. Spółka określiła poprawę wyniku na 5,5 mld USD. Skorygowana EBITDA wyniosła 8,809 mld USD, co, jak podała spółka, oznacza wzrost o 306% w porównaniu z 2,169 mld USD. W komunikacie zaznaczono, że skorygowana EBITDA jest miarą niezgodną z GAAP, i uzgodniono ją z zyskiem netto. Zysk na akcję zwykłą wyniósł 0,37 USD, a rozwodniony zysk na akcję 0,35 USD, wobec straty w wysokości 0,36 USD na akcję rok wcześniej.

W komentarzu zamieszczonym w komunikacie o wynikach finansowych spółka określiła wzrost przychodów jako efekt utrzymującej się dynamiki w segmencie łączności oraz „wyraźnego przełomu w naszej działalności związanej z Superinteligencją”. Opisała też swoje podejście do wydatków jako skoncentrowane na efektywności kapitałowej i utrzymaniu bilansu o ratingu inwestycyjnym.

Superinteligencja i połączenie z Cursor

Zgodnie z informacją w komunikacie Superinteligencja, czyli SI, to segment operacyjny i sprawozdawczy, który spółka wcześniej wykazywała jako sztuczną inteligencję. Przychody SI wyniosły 7,560 mld USD. Jak podała SpaceX, oznacza to wzrost o 195% w ujęciu kwartalnym i o 830% rok do roku, z poziomu 813 mln USD. Przychody SI z rozwiązań i infrastruktury wyniosły 7,022 mld USD, wobec 359 mln USD rok wcześniej, natomiast przychody z reklam osiągnęły 538 mln USD, w porównaniu z 454 mln USD.

Według komunikatu dodatkowe 6,7 mld USD przychodów SI z rozwiązań i infrastruktury rok do roku wynikało z umów o świadczenie usług w chmurze, przejęcia Cursor oraz rosnącej popularności modeli SI i aplikacji, w tym Grok Bot, który spółka opisuje jako stale działający system agentowy. Zysk operacyjny SI wyniósł 431 mln USD, wobec straty w wysokości 1,722 mld USD rok wcześniej. Kwota ta obejmuje 1,2 mld USD wynagrodzenia w formie akcji związanego z przejęciem Cursor w tym kwartale. Skorygowana EBITDA SI wyniosła 4,953 mld USD. Spółka poinformowała, że w kwartale podpisała kolejne umowy o świadczenie usług w chmurze i przyspieszyła wdrażanie kolejnych wersji modeli Grok.

Nominalna moc obliczeniowa osiągnęła 1,7 GW na dzień 30 września 2026 r., wobec 1,4 GW na dzień 30 czerwca 2026 r. i 0,6 GW na dzień 30 września 2025 r. Spółka kontynuowała rozbudowę infrastruktury COLOSSUS II. Wydatki kapitałowe SI wyniosły w kwartale 16,444 mld USD, a koszty i wydatki segmentu wzrosły rok do roku o 4,6 mld USD, głównie za sprawą rozbudowy infrastruktury obliczeniowej, jak wynika z komunikatu.

SpaceX sfinalizowała przejęcie Cursor 14 sierpnia 2026 r. przy implikowanej wartości kapitałowej 60 mld USD. Jak podała spółka, transakcja wspiera jej strategię pionowej integracji infrastruktury obliczeniowej, modeli SI i aplikacji. Wartość wynagrodzenia za przejęcie ustalona zgodnie z GAAP wyniosła 42,5 mld USD. Przyznane w związku z przejęciem nagrody w formie udziałów, dotyczące pracy świadczonej po przejęciu, wyceniono na 23,4 mld USD, z zastrzeżeniem przyszłej utraty tych nagród. Od dnia sfinalizowania transakcji do 30 września 2026 r. Cursor wniósł 608 mln USD przychodów do skonsolidowanych wyników.

Rozwój Starlink i umowa dotycząca widma o szerokości 800 MHz

Przychody segmentu łączności wyniosły 5,248 mld USD. Jak podała spółka, oznacza to wzrost o 22% w ujęciu kwartalnym i o 69% rok do roku. Przychody od klientów indywidualnych wyniosły 3,121 mld USD, co oznacza wzrost o 57% w porównaniu z rokiem wcześniejszym, a przychody od klientów biznesowych i instytucji rządowych osiągnęły 2,127 mld USD, wzrastając o 91%. Zysk operacyjny segmentu łączności wyniósł 2,367 mld USD, co oznacza wzrost o 99% rok do roku, a skorygowana EBITDA segmentu osiągnęła 3,499 mld USD, wzrastając o 82% — wynika z komunikatu.

Na dzień 30 września 2026 r. liczba indywidualnych abonentów Starlink wyniosła 13,6 mln, co oznacza wzrost o 1,6 mln w ujęciu kwartalnym. Średni miesięczny przychód na użytkownika indywidualnego wzrósł o 5% w ujęciu kwartalnym, do 69 USD. Spółka poinformowała również o setkach tysięcy dodatkowych abonentów biznesowych. W Starlink wyposażono ponad 3800 samolotów, a zasięg sieci obejmował 174 kraje. Spółka podała, że na orbicie znajdowało się 11 100 satelitów, stosując zmienioną definicję, która uwzględnia teraz satelity dopuszczone do deorbitacji. W komunikacie zaznaczono, że według poprzedniej definicji około 400 satelitów nie zostałoby uwzględnionych w kwartalnej sumie, a zmiana nie wpływa na wyniki finansowe.

8 października 2026 r. SpaceX zawarła umowę przejęcia ogólnokrajowego portfela licencji na widmo w niskich pasmach, obejmującego do 14 MHz sparowanego widma w paśmie 800 MHz. Jak podała spółka, transakcja ma wspierać rozwój strategii Starlink Mobile.

Wyniki segmentu kosmicznego i 14. lot Starship

SpaceX poinformowała, że przychody segmentu kosmicznego wyniosły 1,767 mld USD, co oznacza wzrost o 84% w porównaniu z poprzednim kwartałem i o 6% rok do roku. Segment odnotował 7 mln USD straty operacyjnej wobec 259 mln USD zysku operacyjnego rok wcześniej. Koszty segmentu wzrosły o 367 mln USD rok do roku w związku z przyspieszeniem prac badawczo-rozwojowych nad Starship. W kwartale SpaceX przeprowadziła 35 startów (12 na potrzeby klientów i 23 na własne potrzeby), zwiększając ich liczbę od początku roku do 113, a masę wyniesioną na orbitę od początku roku do 1 517 ton metrycznych. Wśród startów na potrzeby klientów znalazła się misja NASA polegająca na wyniesieniu na orbitę Kosmicznego Teleskopu Nancy Grace Roman.

Firma poinformowała o ukończeniu 14. lotu Starship, który określiła jako pierwszy orbitalny lot Starship i pierwszą misję Starship przynoszącą przychody; podczas lotu dostarczono 26 satelitów Starlink V3, które — według firmy — zapewniają około 10 razy większą dodatkową przepustowość łącza w dół niż start z satelitami Starlink na pokładzie Falcona 9. Nowe umowy zawarte w kwartale, dotyczące przyszłych startów, obejmowały trzy dodatkowe misje załogowe NASA na Międzynarodową Stację Kosmiczną, 18 misji w ramach programu National Security Space Launch, trzy komercyjne misje Starfall oraz kontrakt na dostarczenie ładunku na powierzchnię Księżyca za pomocą Starship. SpaceX poinformowała również o planach budowy Starbase w Luizjanie — nowej generacji kosmodromu zaprojektowanego z myślą o tysiącach lotów Starship rocznie. Pierwszy start z tego kosmodromu planowany jest na 2029 rok.

Stan środków pieniężnych i nakłady inwestycyjne

Łączne nakłady inwestycyjne wyniosły w kwartale 19,593 mld USD, a w ciągu dziewięciu miesięcy zakończonych 30 września 2026 r. — 48,069 mld USD. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły w tym dziewięciomiesięcznym okresie 13,097 mld USD wobec 4,120 mld USD rok wcześniej. Z rachunku przepływów pieniężnych wynika, że w tym okresie wpływy netto z pierwszej oferty publicznej spółki wyniosły 85,675 mld USD. W bilansie wykazano 51,294 mld USD w gotówce i jej ekwiwalentach, dodatkowo 38,561 mld USD w zbywalnych papierach wartościowych oraz aktywa ogółem o wartości 254,045 mld USD na dzień 30 września 2026 r.

Przychody za dziewięć miesięcy wyniosły 27,083 mld USD wobec 13,714 mld USD w analogicznym okresie poprzedniego roku, a strata netto za dziewięć miesięcy wyniosła 413 mln USD wobec 2,590 mld USD. Kierownictwo miało omówić wyniki podczas transmisji internetowej zaplanowanej na 20 października 2026 r., nadawanej na żywo na X za pośrednictwem @SpaceX; nagranie i transkrypcja miały zostać opublikowane na ir.spacex.com. Oczekuje się, że transakcja dotycząca pasma 800 MHz zostanie sfinalizowana w pierwszej połowie 2027 r., pod warunkiem spełnienia wymogów regulacyjnych i innych standardowych warunków zamknięcia.