Fractal Analytics økte overskuddet med 139% mens helsesektoren drev veksten

Fractal Analytics passerte for første gang 100 millioner dollar i kvartalsinntekter og økte nettoresultatet med 139 % til INR 792 millioner i regnskapsårets andre kvartal, ifølge resultatene som ble offentliggjort 3. november 2026. Driftsinntektene steg med 20 % fra året før til INR 9,565 milliarder.

Den finansielle håndboken for andre kvartal skiller mellom det overordnede resultatmålet og Fractals justerte resultatmål. EBITDA steg med 71,4 % til INR 1,557 milliarder, mens justert EBITDA økte med 29,6 % til INR 1,549 milliarder. Selskapets justerte mål tar utgangspunkt i EBITDA og justerer for poster som kostnader til aksjeopsjoner for ansatte, andre inntekter og selskapets andel av et tilknyttet selskaps tap. Marginen for justert EBITDA var 16,2 %, mot 15,0 % året før, mens resultatmarginen etter skatt nådde 8,3 %, opp fra 4,2 %.

Finanskostnadene falt til INR 53 millioner fra INR 115 millioner, mens av- og nedskrivninger steg til INR 472 millioner fra INR 335 millioner. Lavere finanskostnader bidro positivt til bunnlinjen, mens høyere av- og nedskrivninger delvis motvirket denne effekten og bidrar til å sette den kraftige økningen i nettoresultatet i perspektiv.

Helsesektoren vokser mens TMT går tilbake

Inntektene fra helse- og biovitenskapssektoren vokste med 79 % fra året før og utgjorde 25,1 % av bransjefordelingen i kvartalet. Bank, finansielle tjenester og forsikring vokste med 30 % og sto for 13,6 %. Forbruksvarer og detaljhandel var fortsatt den største sektoren, med 34,7 % av inntektene, og vokste med 11 %, mens TMT vokste med 6 % fra foregående kvartal, men falt med 18 % fra året før.

I aksjonærbrevet sitt sa medgrunnlegger og konsernsjef Srikanth Velamakanni at konsernet vokste med 33 % målt i rupier, ekskludert TMT, og beskrev veksten på 10 % målt i faste valutakurser som lavere enn selskapets ambisjoner.

Han tilskrev hovedsakelig nedgangen på 225 basispunkter i bruttomarginen, til 44,0 %, at selskapet investerte i AI-kompetanse innen ingeniørfag før veksten kom. Separat utgjorde investeringene i forskning og utvikling INR 397 millioner, eller 6,3 % av inntektene.

Cogentiq og Fractal Alpha vokser

Fractals produkter, inkludert flaggskipet Cogentiq, en agentbasert AI-plattform, nådde en årlig omsetningstakt på INR 1,53 milliarder, en økning på 39 % fra året før, ifølge aksjonærbrevet.

Kjernevirksomheten Fractal.ai genererte inntekter på INR 9,361 milliarder, en økning på 20,7 %. Marginen for justerte segmentresultater var 17,7 %, mot 17,5 % året før. Fractal beregner det underliggende måltallet ved å legge kostnader til aksjeopsjoner for ansatte, inkludert kontantbonuser, og bonuser for å beholde ansatte etter oppkjøp tilbake til segmentresultatet.

Netto inntektsbevaring i Fractal.ai, som måler forbruket hos en eksisterende kundegruppe og inkluderer både økninger og reduksjoner, steg til 115,2 % fra 112,2 %. Seks kunder bidro med mer enn 20 millioner dollar i året, mot fire året før.

Inntektene i Fractal Alpha vokste med 39,9 % til INR 340 millioner. Det justerte segmenttapet økte til INR 104 millioner fra INR 84 millioner, men den justerte marginen bedret seg til minus 30,6 % fra minus 34,6 %. Dermed vokste den mindre virksomheten samtidig som tapene fortsatte.

Kontantkonverteringen henger etter regnskapsresultatet

I de seks månedene fram til 30. september 2026 nådde inntektene INR 18,69 milliarder, en økning på 20 %, og nettoresultatet nådde INR 1,515 milliarder, en økning på 114 %. Velamakanni beskrev inntektsveksten i første halvår som utelukkende organisk. Kontantstrømmen fra driften i kvartalet var INR 793 millioner, etter en utgående kontantstrøm på INR 1,03 milliarder i første kvartal av regnskapsåret 2027.

De ureviderte regnskapene viste at netto INR 237 millioner gikk med til driftsaktiviteter i løpet av halvåret, mot INR 214 millioner året før. Kundefordringer bandt opp INR 1,4 milliarder i arbeidskapital i perioden, noe som bidrar til å forklare hvorfor et høyere regnskapsmessig overskudd gikk hånd i hånd med negativ kontantstrøm fra driften.

Ved periodens slutt hadde Fractal INR 17,28 milliarder i kontanter og investeringer og ingen langsiktig gjeld, ifølge Velamakkannis brev. Balansen viste ingen kortsiktig rentebærende gjeld, mot INR 2,86 milliarder per 31. mars 2026.

Resultatene viser en tydelig spenning i driften: helsevirksomheten, produktene og kundelisten med store kunder vokser, mens TMT går tilbake, bruttomarginen er under press og kontantstrømmen fra driften i første halvår fortsatt er negativ. Hovedspørsmålet er om Fractal kan omsette den raskere resultatveksten i kontanter samtidig som selskapet opprettholder investeringene i AI-ingeniørkompetanse og produkter.