Cerebras hever helårsutsiktene etter at skyinntektene økte med 265%

Cerebras Systems hevet helårsprognosen for omsetningen 12. november 2026, etter at GAAP-omsetningen i tredje kvartal steg med 55 % fra året før til rekordhøye 210,8 millioner dollar. Omsetningen fra skytjenester og andre tjenester økte med 265 % til 141,9 millioner dollar, en vekst selskapet tilskrev etterspørselen etter rask AI-inferens. Samtidig økte selskapets GAAP-nettotap til 161,2 millioner dollar.

Cerebras sikter nå mot en kjerneomsetning på 940 til 960 millioner dollar for hele året, opp fra intervallet på 880 til 890 millioner dollar i kvartalsrapporten for andre kvartal 12. august 2026. I utsiktene for fjerde kvartal anslår selskapet en kjerne-driftsmargin på mellom minus 1 % og pluss 1 %, noe som betyr at det justerte måltallet ligger nær balanse. Kjernetallene utelater aksjebasert kompensasjon og viderefakturerte poster for datasentre, og inkluderer tilbakeføring av ikke-kontant amortisering av kundewarranter som er ført mot omsetningen, blant andre justeringer.

Skytjenester driver omsetningsmiksen

Skytjenester og andre tjenester sto for det meste av GAAP-omsetningen i kvartalet, mens maskinvareomsetningen gikk ned fra året før. Dermed kommer en større del av Cerebras’ vekst nå fra å levere inferenskapasitet som en tjeneste, i tillegg til direkte systemsalg og tilgang via tredjeparts skytjenester.

Cerebras rapporterte resterende ytelsesforpliktelser på 26,1 milliarder dollar per 30. september 2026, opp fra 25,4 milliarder dollar per 30. juni 2026. Omfanget av disse forpliktelsene gjør tidsplanene for utrulling og tilgjengelig kapasitet avgjørende for å omsette kundenes etterspørsel i rapporterte inntekter.

Cerebras kunngjorde også at Oracle integrerer selskapets raske inferens i Oracle Cloud Infrastructure, og at Cerebras har inngått en skyavtale med en ikke navngitt kunde som selskapet beskriver som en av de tre største hyperskaleringsaktørene. Oracle-løsningen skal etter planen bli tilgjengelig i 2027, og det ventes mer informasjon om avtalen med hyperskaleringsaktøren samme år.

GAAP-tap og investeringer i infrastruktur

GAAP-nettotapet står i kontrast til 22,2 millioner dollar året før. Aksjebasert kompensasjon utgjorde 155,1 millioner dollar av justeringene i avstemmingen av driftsresultatet for tredje kvartal. Dette bidrar til å forklare hvorfor Cerebras’ kjerne-driftsresultat ligger mye nærmere balanse enn GAAP-resultatet.

Utvidelsen krever også mye kapital. I de første ni månedene av 2026 brukte Cerebras 388,9 millioner dollar på driftsaktiviteter og kjøpte eiendom og utstyr for 1,046 milliarder dollar. Ved utgangen av september hadde selskapet 7,8 milliarder dollar i kontanter, kontantekvivalenter, bundne kontanter og kortsiktige investeringer, noe som gir betydelige ressurser til å finansiere utbyggingen.

Neste prøve blir å levere kapasiteten

Cerebras har sikret seg 700 brutto megawatt datasenterkapasitet som skal leveres innen utgangen av 2027, inkludert nye avtaler i Norge og Finland. I augustrapporten oppga selskapet separat at mer enn 600 megawatt var i drift eller under kontrakt for levering innen samme frist. Det tidligere tallet omfattet også kapasitet som allerede var i drift.

Produksjonen skaleres opp parallelt med Flex og Sanmina. Cerebras venter å gå ut av 2026 med mer enn ti ganger så stor produksjonskapasitet som ved årets begynnelse, og planlegger flere fabrikker og økt kapasitet i 2027.

Selskapet sier at den oppdelte inferensarkitekturen kan øke antallet tokener et datasenter leverer med opptil fem ganger, noe som kan øke de potensielle inntektene per megawatt. Denne kapasiteten er sentral i selskapets arbeid med å levere rask inferens uten å måtte øke den strømforsynte infrastrukturen tilsvarende.

De høyere utsiktene gjør Cerebras’ neste fase like avhengig av gjennomføring som av etterspørselen. Om den raske veksten i skytjenester gir bærekraftig databehandlingsøkonomi, vil avhenge av om selskapet klarer å omsette kundeavtalene i utrullet inferenskapasitet samtidig som det styrer kontantbruken og GAAP-tapene.