SoftBank sluit derde $10B OpenAI-tranche af met opbrengsten uit seniorobligaties

SoftBank Group Corp. zei in een aankondiging van 1 oktober 2026 dat het de derde en laatste tranche van $10 billion van zijn vervolginvestering in OpenAI Group PBC heeft uitgevoerd, waarmee het $30 billion‑programma dat in februari 2026 werd aangekondigd voltooid wordt en zijn cumulatieve investering in het AI‑bedrijf op $64.6 billion brengt voor een eigendomsbelang van ongeveer 13%.

De tranche werd uitgevoerd op 1 oktober 2026 (Japanse tijd) via SoftBank Vision Fund 2 en bedroeg JPY 1,579.6 billion, omgerekend tegen JPY 157.96 per dollar. SoftBank zei dat deze werd gefinancierd met opbrengsten uit een uitgifte van seniorobligaties in vreemde valuta, waarvan het bedrijf op 24 september 2026 de voorwaarden heeft vastgesteld.

Voorwaarden van de februari‑overeenkomst

SoftBank sloot op 27 februari 2026 (VS‑tijd) de definitieve overeenkomst met OpenAI Group PBC, een in de VS gevestigd bedrijf, en verbond zich om deel te nemen aan de fondsenwervingsronde van OpenAI met vervolginvesteringen ter waarde van $30 billion, of JPY 4,674.3 billion tegen JPY 155.81 per dollar, via SoftBank Vision Fund 2. De investering werd geprijsd tegen een pre‑money waardering van $730 billion en verdeeld over drie tranches van $10 billion, gepland voor 1 april, 1 juli en 1 oktober 2026 (Japanse tijd).

De verworven effecten zijn preferente aandelen die automatisch omgezet worden in gewone OpenAI‑aandelen bij een eerste openbare aanbieding of een gerelateerde noteringstransactie, en de sluitingsdata van de tranche waren onderhevig aan versnelde uitvoering in het geval van een openbare notering van OpenAI‑aandelen. De raad van SoftBank nam op 20 februari 2026 (Japanse tijd) een besluit over de investering, waarbij de uiteindelijke beslissing over de voorwaarden werd gedelegeerd aan Yoshimitsu Goto, bestuurslid, bedrijfsfunctionaris, senior vice‑president en chief financial officer. De februari‑release stelde dat de tegenprestatie aanvankelijk gefinancierd zou worden via brugleningen en andere financieringsregelingen van grote financiële instellingen, die later geleidelijk zouden worden vervangen door het gebruik van bestaande activa en andere financieringsmaatregelen.

SoftBank had een totaal van $34.6 billion in OpenAI geïnvesteerd via Vision Fund 2 sinds september 2024, en het bedrijf zei dat de vervolginvestering bedoeld was om de voortdurende groei van OpenAI verder te ondersteunen. De release beschrijft OpenAI Group PBC als een in San Francisco gevestigde public benefit corporation onder leiding van CEO Sam Altman, opgericht in november 2018 en in oktober 2025 gereorganiseerd tot een public benefit corporation, die opereert met dezelfde missie als de OpenAI Foundation: ervoor zorgen dat kunstmatige algemene intelligentie ten goede komt aan de gehele mensheid. SoftBank zei dat haar financiële beleidslijnen ongewijzigd blijven, met een loan‑to‑value ratio onder 25 % onder normale marktomstandigheden en een bovengrens van 35 % in noodsituaties, en dat zij een kaspositie heeft die voldoende is om obligatieredempties voor minstens twee jaar te dekken. De OpenAI‑aandelen zullen worden geclassificeerd als financiële activa die tegen reële waarde via winst‑en‑verlies worden gemeten, waarbij de reële waarde elk kwartaal wordt herbeoordeeld en veranderingen worden erkend als beleggingswinsten of -verliezen.

In de release van 27 februari 2026 zei SoftBank‑voorzitter en CEO Masayoshi Son dat de extra investering de onderzoeks- en ecosysteemuitbreiding van OpenAI zou versnellen en tegelijkertijd SoftBank’s eigen ASI‑strategie zou bevorderen. “OpenAI is een duidelijke leider, met wereldklasse technologie en een ongeëvenaarde wereldwijde gebruikersbasis, en wij hebben een sterk vertrouwen in de voortdurende groei ervan,” zei Son. Altman zei dat SoftBank een langetermijnpartner is om OpenAI te helpen de voordelen van AI voor mensen op wereldwijde schaal te maximaliseren.

Tranche‑uitvoeringen en de brugfaciliteit

Om de investering te financieren, sloot SoftBank op 27 maart 2026 een brugfaciliteitsovereenkomst af met een totale faciliteit van $40 billion, of JPY 6,384.0 billion. De kredietnemers waren SoftBank en een volledig in eigendom staande buitenlandse dochteronderneming die fondsen verwierf, en de kredietverstrekkers waren JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation en MUFG Bank. De faciliteit was onbeveiligd, had een vervaldatum van 25 maart 2027 en was bedoeld om de benodigde gelden voor de vervolginvestering en algemene bedrijfsdoeleinden bijeen te brengen, waarbij de leningen naar verwachting in fasen vóór de vervaldatum worden terugbetaald.

SoftBank voerde de eerste tranche van $10 billion uit op 1 april 2026, of JPY 1,588.7 billion tegen JPY 158.87 per dollar, gefinancierd met een lening van $10 billion die dezelfde dag onder de brugfaciliteit werd afgesloten. De tweede tranche van $10 billion volgde op 1 juli 2026 (Japanse tijd), of JPY 1,627.3 billion tegen JPY 162.73 per dollar, wederom gefinancierd met een lening van $10 billion onder de faciliteit.

September‑herfinanciering en de laatste tranche

Op 9 september 2026 aankondigde SoftBank dat het had besloten om het volledige uitstaande brugsaldo van $25.9 billion, ongeveer JPY 3,981.9 billion, op 15 september 2026 vooraf te betalen, en dat het de kredietverstrekkers had geïnformeerd. Tegen die datum was een totaal van $30 billion van de $40 billion faciliteit al opgenomen.

Op 24 september 2026 stelde het bedrijf stelde voorwaarden voor seniorobligaties met een totale hoofdsom van ongeveer $11.1 miljard, of JPY 1,763.2 miljard equivalent: in dollars genoteerde obligaties van $1.0 miljard met vervaldatum 1 april 2030 tegen 8.625% per jaar, $4.5 miljard met vervaldatum 1 april 2032 tegen 9.250%, en $4.5 miljard met vervaldatum 1 april 2034 tegen 9.750%, plus in euro’s genoteerde obligaties van €500 miljoen met vervaldatum 1 oktober 2030 tegen 7.125% en €500 miljoen met vervaldatum 1 oktober 2032 tegen 8.000%. De obligaties hebben BB+ ratings van S&P Global Ratings Japan en Fitch Ratings Japan, worden genoteerd aan de Singapore Exchange, betalen rente halfjaarlijks op 1 april en 1 oktober, en werden aangeboden op buitenlandse markten, voornamelijk de Verenigde Staten, Europa en Azië, exclusief Japan, onder Rule 144A en Regulation S, met een verwachte uitgiftedatum van 29 september 2026. SoftBank zei dat de opbrengst zou worden gebruikt om de $10 miljard betaling voor de derde en laatste tranche en algemene bedrijfsdoeleinden te financieren, en dat het gelijktijdig verwachtte de resterende $10 miljard aan niet-opgeëiste capaciteit onder de brugfaciliteit te annuleren.

SoftBank zei dat de derde tranche werd gefinancierd met de opbrengst van de obligatie-uitgifte en dat, met ingang van 30 september 2026, het de resterende $10 miljard aan niet-opgeëiste capaciteit onder de brugfaciliteitsovereenkomst annuleerde. Na de annulering en de voortijdige betaling in september zijn alle leningen onder de faciliteit terugbetaald en blijven er geen niet-opgeëiste verplichtingen meer over, aldus het bedrijf.