NVIDIA garandeert tot $105B voor 8‑GW Ohio AI‑campus gehuurd door OpenAI

NVIDIA heeft ingestemd om tot $105 miljard aan huurobligaties te garanderen voor een geplande AI‑datacentercampus van 8 gigawatt in Pike County, Ohio, in een overeenkomst die de chipfabrikant de financiële backstop maakt voor een van de grootste afzonderlijke compute‑opbouwen die tot nu toe bekend zijn gemaakt. De toezegging, gedetailleerd in een huidig rapport ingediend bij de SEC op 17 augustus 2026, vormt de basis van een partnerschap met de door SoftBank eigendom zijnde ontwikkelaar SB Energy op de PORTS‑Pike Technology Campus (het voormalige Portsmouth Gaseous Diffusion Plant), waarbij OpenAI als huurder is ingeschreven onder een huurcontract van 20 jaar.

Volgens de in de indiening uiteengezette structuur is NVIDIA residuele waardegarantie aangegaan met SB Energy voor huurovereenkomsten die gezamenlijk ongeveer 4,25 gigawatt aan IT‑belasting dekken, en kan het naar eigen goeddunken kredietondersteuning uitbreiden tot ongeveer 3,8 extra gigawatt. De cumulatieve betalingsverplichting van NVIDIA is beperkt tot $105 miljard voor de initiële toezegging, en betalingen komen alleen in werking als OpenAI in gebreke blijft bij een huur of insolvent wordt, in welk geval NVIDIA het tekort zou dekken tussen een gegarandeerde minimale huurwaarde en wat SB Energy terugwint via een vervangende huur of verkoop. De verplichtingen vervallen als OpenAI een bevredigende kredietrating behaalt, als het een huur opzegt volgens de voorwaarden, of op de 20e verjaardag van de aanvang van elke huur. OpenAI heeft ingestemd om NVIDIA te vergoeden en te vrijwaren voor alle daadwerkelijk uitgekeerde bedragen.

SB Energy zal de campus bouwen, bezitten en exploiteren, met capaciteit die naar verwachting in fasen vanaf 2028 in gebruik wordt genomen. OpenAI zal NVIDIA’s full‑stack DSX AI‑fabriekplatform (GPU’s, CPU’s en netwerken) inzetten over de initiële 4,25 gigawatt, en NVIDIA zal de exclusieve leverancier van AI‑compute‑infrastructuur op de locatie zijn. Naast de garanties investeert NVIDIA $1,5 miljard in SB Energy, waarmee het zich voegt bij de bestaande investeerders SoftBank Group en OpenAI, volgens het persbericht dat aan de indiening is toegevoegd.

“AI wordt infrastructuur — de basis voor intelligentie in elke sector — en grond, energie en de behuizing zijn essentieel geworden in het tijdperk van AI,” zei Jensen Huang, oprichter en CEO van NVIDIA, in het persbericht. “We zorgen voor langdurige infrastructuur voor NVIDIA‑compute zodat OpenAI de meest productieve AI‑fabrieken kan inzetten die telkens weer kunnen worden opgewaardeerd met elke nieuwe generatie, waardoor meer intelligentie en betere economische resultaten worden geleverd.”

Wat de garantie daadwerkelijk inhoudt

Het mechanisme is een residuele waardegarantie, geen lening en geen huur van NVIDIA zelf. NVIDIA betaalt geen huur; het staat achter de waarde van de huurovereenkomsten zelf. Elke garantie wordt van kracht wanneer de bijbehorende huur ingaat, en de betalingsverplichtingen van NVIDIA zijn afhankelijk van het feit dat SB Energy eerst voldoet aan de ready‑for‑service‑eisen voor de betreffende panden, waarvan wordt verwacht dat die vanaf 2028 beginnen.

Als een trigger‑gebeurtenis zich voordoet, heeft NVIDIA de keuze van remedie: het kan de huur zelf overnemen, SB Energy verplichten de panden opnieuw te verhuren, een verkoop in gang zetten, beëindiging toestaan, of uitstel geven tot een jaar terwijl gespecificeerde projectkosten worden gedekt. De volledige vorm van de overeenkomsten zal worden ingediend als een bijlage bij NVIDIA’s kwartaalrapport voor het fiscale kwartaal eindigend op 26 juli 2026.

De equity‑check van $1,5 miljard staat los van, en is kleiner dan, wat enkele dagen geleden op tafel lag. Reuters meldde op 15 augustus 2026 dat NVIDIA overwoog een investering van maximaal $3 miljard in SB Energy en ongeveer $100 miljard aan kredietondersteuning, nadat eerdere besprekingen over een garantie van $250 miljard waren teruggeschroefd. De ingediende structuur komt dicht bij de herziene kredietcijfer met een plafond van $105 miljard, waarbij het equity‑gedeelte is vastgesteld op de helft van het gemelde maximum.

Een nucleaire locatie opnieuw benut voor compute

De campus is een re‑industrialiseringsproject van de Portsmouth Gaseous Diffusion Plant, een uraniumverrijkingslocatie uit de Koude Oorlog, die zich uitstrekt over privé‑ en federaal grond die van het Department of Energy is gehuurd. In een feitenblad uit maart 2026 zei het DOE dat SoftBank Group en SB Energy van plan zijn 10 gigawatt aan nieuwe stroomopwekking te bouwen, waaronder minstens 9,2 gigawatt aan aardgas, om 10 gigawatt aan datacenterontwikkeling van stroom te voorzien, en dat SB Energy zich heeft verbonden tot versnelde sanering van de locatie te betalen.

De energiekosten zijn zo gestructureerd dat de kosten niet op lokale rekeningen komen. SB Energy en AEP Ohio investeren $4,2 miljard in nieuwe transmissie‑infrastructuur (inclusief 765‑kilovolt‑lijnen en vier onderstations) die door het project wordt gefinancierd in plaats van door de eindgebruikers, onder een speciale datacenter‑tariefstructuur. Het DOE voorzag meer dan 10.000 bouwbanen over vier jaar en meer dan 2.000 operationele functies. OpenAI heeft bovendien $40 miljoen toegevoegd aan het eerder aangekondigde community‑benefits‑fonds van $40 miljoen van SB Energy, gericht op betaalbare energie, arbeidsmarktontwikkeling en lokale economische programma’s.

Waar dit past in de uitbouw van OpenAI

De Ohio‑campus is het nieuwste en het zwaarst ondersteunde onderdeel van een infrastructuuraankoop die OpenAI in het centrum van de compute‑markt heeft gehouden. Het bedrijf tekende in november 2025 een zevenjarige, $38‑miljard cloud‑partnerschap met AWS, en eerder in 2026 schrapte een geplande Stargate‑uitbreiding in Texas met Oracle, zelfs terwijl het elders nieuwe capaciteit nastreefde. Het heeft ook zijn commerciële basis uitgebreid om dit te financieren. Het bedrijf vertelde investeerders in augustus 2026 dat de enterprise‑omzet de ChatGPT‑consumentenzaken heeft overtroffen.

Voor NVIDIA keert de deal haar gebruikelijke positie om. In plaats van GPU’s te verkopen aan de balans van een ander, garandeert het nu de behuizing, energie en grond die die GPU’s zullen innemen — met de exclusiviteitsclausule die ervoor zorgt dat de 8 gigawatt worden gevuld met haar eigen DSX‑platform. De eerste concrete test komt met het kwartaalrapport dat de periode eindigend op 26 juli 2026 bestrijkt, waarin de volledige tekst van de garantievereenkomsten zal staan, gevolgd door de eerste ready‑for‑service‑mijlpalen die naar verwachting in 2028 plaatsvinden.